身边的投资学 篇五：美国运通在中国发展前景展望

提起美国运通，最知名的当属其发行的有“卡王之王”之称的黑金卡。但大家可能不知道，目前国内发行的美国运通卡其实都不是真正意义上的美国运通卡，为什么这么说呢？

运通卡的分类

美国运通发行的卡分为两类：自发和联名。您可能会问，所有银行的信用卡不都是这样吗？

但美国运通和别家的信用卡有本质不同，别家信用卡是银行发卡，由结算组织的通道来结算，而美国运通是自己发行卡，自己结算，也就是说运通自己兼具银行和卡组织的双重身份。

其中的自发卡就是我们所熟知的“百夫长卡”，就是卡面上印着一个古罗马士兵造型的卡片。在国内发行的时候，这张卡的卡面上都会被贴上两贴“膏药”——国内银行的标记和银联标记。国外的运通卡是没有贴“膏药”的。

运通发行的联名卡更像是一家银行与各个商家的联名卡，这种卡在国内也比较少见。

国内外为何不同？

因为目前在国内，交易清算和结算的牌照是及其稀缺的，国内拥有这个牌照的只有银联和网联两家。

这就是为什么现在的百夫长卡都贴一个“银联”的膏药，因为你自己是无法结算的。但现在央行已经决定放开清算和结算金融牌照的申请了。也就是说，今后国内的信用卡刷卡将不再是只能走银联通道了。

美国运通在国内独立发行信用卡，并独立结算和清算的制度障碍已经消除，剩下的工作就是提交牌照申请。只要央行的这个政策不是随便说说而已，那visa、MasterCard和美国运通三家一定都会获得牌照。到那时，美国运通就可以在国内发行和美国相同的卡片了吗？

运通在美国做得如何？

我的上一篇文章里提到了巴菲特是美国运通的大股东。能得到巴菲特的青睐，说明美国运通的业务是拥有老巴所谓的“护城河”的。

简单来说，美国运通的高端信用卡有“有求并应”的属性，在高端人士中拥有高于竞争对手的知名度和忠诚度，因而美国运通的会员费（可以理解为年费）和单卡平均消费额都是其他信用卡组织所不能企及的。

目前美国运通收入的70%来自于美国，在中国放开结算牌照的政策红利下，美国运通扩展在华业务势在必行。那它在美国的业务模式能否成功地复制到中国来呢？

在华业务面临的挑战

一是高端客户的需求不同。美国运通的“护城河”是满足高端客户的需求，而中美高端客户的需求肯定是不相同的，运通多年来都是通过和中国的银行合作来服务中国持卡人，主要的服务都是由发卡银行来负责。比如这两年大火的浦发AE白金信用卡，其大部分超值权益都是银行提供的，与运通关系并不大，所有服务中国高端客户的经验并不算多。

二是知名度不够。虽然黑金卡的故事广为流传，但运通在国内并没有实体的经营点，普通人更多地会以为它是一家信用卡组织，跟visa和MasterCard没什么区别。知道运通FHR礼遇的人更是凤毛麟角。运通独立发卡后，如何提升中国受众的认同度还需要好好地谋划。

三是费率问题。美国运通当年与它的大客户Costco（好市多）分道扬镳，就源于美国运通的收单费率比visa和MasterCard都高很多，如何让中国的商家接受其比别家更高的费率是最难的。

四是支付宝、微信支付们的冲击。国内信用卡市场大有可为，但目前中国人都已经习惯了微信和支付宝消费了，其中的部分功能可以基本取代信用卡的功能，如何重塑消费者的使用习惯，将是摆在金融巨头们面前的难题。