瑞银大幅上调美光目标价至华尔街最高，基于AI驱动存储行业结构性变革_CPU

1. 算力账单暴涨！你给OpenAI花的钱，全成了三星SK海力士的年终奖

2. 美光：退出消费级内存SSD市场

3. 花旗大幅上调美光目标价至840美元：明年HBM价格将再度攀升，EPS将突破百元大关！

4. 存储狂潮！高盛1月渠道调查：DRAM价格近期面临强劲上涨

5. 单边上涨，韩国股市再度一枝独秀，涨幅2%，突破5800点，一年以来指数累计也已经翻倍了，恒生走低，日经225指数下跌韩国股市的单边上涨核心原因还是AI半导体超级周期，HBM近乎垄断，业绩暴涨，三星+SK海力士营业利润双双爆棚，HBM4谈判，单价超预期，三星的HBM4单价700美元/颗，较上一代HBM3（550美元）涨幅20-30%，SK海力士同步涨价，AI算力刚需和供需彻底失衡，三星和SK海力士2026年HBM产能售罄，交货周期已经拉长至52周了，现货溢价已经是300+%，韩国股市单边上涨更多是HBM4的“涨价”变成“抢价”，700美元/颗坐实了AI超级周期，三星和SK海力士涨幅分别125%和274%，两者之间供献了韩国KOSPI指数2025年50%的涨幅。

6. 瑞银预测：美光传统内存DDR毛利率将首次超过HBM

7. #中国手机行业将迎来全面涨价#2026年中国手机市场将迎来历史首次全品类、全品牌同步涨价，3月起涨价加速，新品涨幅或超千元，老款同步调价，年内或多次提价。本轮涨价核心诱因是内存成本剧烈波动。AI服务器爆发式增长，全球存储巨头将产能转向高利润HBM，手机存储供需失衡，价格短期暴涨。叠加芯片、屏幕、研发成本上行，行业进入被动涨价周期。对消费者而言，换机成本显著提高，性价比时代暂告一段落；对厂商来说，利润承压，价格战熄火。这不仅是供应链的连锁反应，更是AI时代硬件成本重构的缩影。未来市场将走向品质与价值竞争，消费者更趋理性，换机周期或将进一步拉长。中国手机行业将迎来全面涨价

8. Apple 以远高于市场价格，买断了市场上几乎所有的移动DRAM芯片产能（LPDDR）三星、SK 海力士、美光三大厂90%以上的产能都在做HBM产业和服务器内存，来满足美企业AI的硬件采购需求。所以这剩余的不足10%的DRAM产能吃下来，就变得可以被执行下去的策略。目前Apple手里的现金超过1350亿美金，是科技公司里面的超级巨无霸，加上Apple 在供应链中的话语权，它甚至在今年3月份推出了 MacBook Neo 这种低价入门的产品来进一步抢占市场。Apple的巨大现金优势，会在这种行业短缺周期里面，给其他所有竞争对手最重要的场外一击。

9. DRAM存储涨价幅度惊呆华尔街分析师分析师Matt Bryson在给客户的报告中写道：“第一季度的定价似乎已远远超出美光此前设定的预期。美光第二财季指引显示，其产品平均销售价格(ASP)预计将上涨约30%。Bryson还指出，今年1月，DRAM与NAND闪存的合约定价似乎已反映出2026年第一季度将有50%甚至更高的涨幅，但最新迹象表明，部分合约价格甚至出现了三位数的增长。”市场共识又凝聚了，数家投行调高美光等的目标价到500，存储周期未完待续#电车财经#

10. 美光2027年EPS超100美元！巴克莱“超级加倍”预测，远超市场共识的54美元

11. 全球芯片巨头集体上涨，三星电子股价涨超14%，SK海力士股价涨近11%，这次半导体景气周期能持续多久？

12. 涨得比黄金猛，为什么内存条原地起飞？AI看得上我这200块破内存？【柴知道】

13. 二季度手机LPDDR5x的价格有机会超过HBM3E。因为HBM基本签的都是2026年全年的锁价。服务器DDR5和手机LPDDR5x的价格是每季度谈价，所以毛利率都远超HBM3E了。二季度海力士、三星、美光的净利润将会高的吓人了。

14. AI推理将重构DRAM的版图，CPU对DRAM需求的增长将超过GPU，DDR/LPDDR也将迎来新的爆发。根据SK Hynix的Q1财报可以分析服务器需要的DDR/LPDDR已经远超移动需求的LPDDR，甚至远超过HBM。 Intel的新AI CPU DDR的配置达到400GB，其他CPU厂商的方案都在快速推出。当前DRAM还有10%以上的缺口，可以预见2026年的存储超级周期，以及很有确定性地延续到2027年。

15. Counterpoint预测的26Q1和26Q2 Memory芯片价格的变化趋势：DRAM（8GB SoDIMM DDR4）：- PC 26Q1 +91%，26Q2 +20%- Sever 26Q1 +98%，26Q2 +20%NAND（1TB NVMe DRAM-less）:- PC 26Q1 +100%，26Q2 +15%- Server 26Q1 +90%，26Q2 +20%

16. 【存储芯片正迎供需失衡加剧局面 Wedbush预计部分产品价格将涨超100%】财联社3月23日电，Wedbush最新报告指出，在需求激增与供应紧张的双重推动下，部分存储产品价格有望出现超过100%的涨幅。Wedbush分析师在周一发布的报告中表示，DRAM与NAND存储价格正快速上涨，预计2025年第四季度基础上，2026年上半年价格涨幅将达到“三位数”水平。其中，DRAM价格涨幅有望达到130%至150%，NAND涨幅也接近这一水平，显示出存储市场正进入新一轮强劲周期。

17. 存储疯狂紧缺！三星NAND将涨价100%，此前DRAM涨70%

18. 失控的内存：AI为何被困在“内存墙”中？未来四大技术风口深度解析！

19. 三星电子在财报会上明确表示：当前时间传统DRAM比HBM更赚钱。主要原因还是HBM定价按年度锁价，而传统DRAM定价是每季度谈判。而且DRAM的良率更高，生产成本相比HBM要低，所以从二季度开始DRAM5的利润应该超过HBM3E。

20. 高盛日前发布的报告指出，2026-2027年全球存储器市场将经历史上最严重的供应短缺之一，DRAM、NAND和HBM三大品类供需缺口均大幅扩大。其中2026年DRAM缺口将创15年之最，NAND短缺规模亦达历史高位，即便消费电子需求大幅下滑，服务器市场的疯狂吞噬能力仍将维持紧张格局。在DRAM方面，高盛预测2026年和2027年DRAM供不应求幅度将达到4.9%和2.5%，远超此前预期的3.3%和1.1%，其中2026年的供应短缺将是过去15年以来最严重的一次。主要原因在于服务器需求的爆发式增长，高盛将2026/2027年服务器DRAM（不含HBM）需求预期上调6%/10%，预计将分别达到39%和22%。如果将HBM计算在内，服务器相关DRAM需求将占全球总需求的53%和57%。NAND市场同样不容乐观，预计2026年/2027年NAND供不应求幅度为4.2%/2.1%，这将是NAND行业历史上最大规模的短缺之一。

21. 微软谷歌争相与SK海力士签署长期DRAM协议，数十万亿韩元长约呼之欲出

22. 存储周期“变形记”

23. #为何内存涨价潮愈演愈烈# 核心原因，总结下来就俩字：供需失衡，而背后最大的推手就是 AI。一方面，现在 AI 服务器对内存的需求简直是 “吞金兽” 级别，单台 AI 服务器的存储配置能达到 1.7TB，是传统服务器的 3 倍多，而且像 OpenAI 这样的巨头，一个月的晶圆订单就占了全球 DRAM 月产能的 53%。另一方面，三星、SK 海力士、美光这三大存储巨头为了赚更高的利润，它们把 70% 的产能都转向了 AI 专用的 HBM 高带宽内存。造一片 HBM 内存不仅得消耗 3 倍于普通内存的晶圆，而且良率还只有 60%-70%，这进一步挤占了本就紧张的产能，直接导致 DDR4、普通 DDR5 这些消费级内存的产量大幅减少。而且建一座晶圆厂要 2-3 年，新产能 2027 年前难以落地，供给端跟不上，价格自然居高不下。另外，华强北还有商家集资 5 亿囤货惜售，更是让价格涨得更离谱。科技醒醒的微博视频

24. AI救活了一家马桶公司，也点燃了存储芯片超级周期【硅谷101】

25. #业内称未来手机电脑价格会疯涨#存储芯片的史诗级涨价，多款新机已涨价100-300元，而业内预警的更大幅度涨价，实则是供需失衡的必然结果。AI算力需求爆发催生存储“结构性短缺”，国际原厂倾斜高毛利产能，挤压消费级存储供给，让上下游厂商猝不及防。存储占手机、电脑整机成本超10%，当前厂商库存偏低，后续生产只能被动接受涨价，终端提价几乎无可避免。这不仅让消费者购机成本增加，更可能加速中小品牌出局，加剧市场“大者恒大”格局。应对涨价潮，既需厂商通过长单锁货、产品结构优化缓冲压力，更要加速国产存储替代进程。唯有补齐自主供应链短板，才能降低行业对海外产能的依赖，在周期波动中掌握更多主动权，减少终端市场的价格震荡。#秒懂热点就用智搜# 业内称未来手机电脑价格会疯涨

26. 财联社信息，美光宣布关闭零售渠道业务，专注于AI时代的先进存储芯片竞争。退出消费市场后，美光将把更多资源用于HBM赛道。AI存储太赚钱了，都看不起消费市场这点小钱了。作为对比美光旗下消费内存品牌英睿达经典款16GB DDR5台式机内存条今年9月售价为329元，目前已经涨到999元。同规格的三星内存条也从500多元涨至近1300元。

27. 钱太多了！三星、SK海力士造富狂欢：员工疯狂抢购豪车！韩国父母忙着给孩子开户，34万未成年股民已“上车”三星

28. 三十年一遇的存储芯片超级周期？瑞银：三寡头格局下，DRAM会持续供不应求，直到2027年末

29. 美光警告：AI引发的存储芯片短缺“前所未有”，将持续到2026年以后

30. 存储芯片价格失控！华尔街再调预期：2026年DRAM或暴涨88%，NAND涨74%

31. 报道：三星与谷歌、微软就存储芯片长协展开谈判，预付款超100亿美元

32. 三星、海力士预警：优先供应AI致传统芯片告急，全球手机、PC出货量指引转跌

33. DDR5暴涨500%！从资源垄断到巨头疯抢，深聊背后的AI硬件争夺战

34. 老黄HBM吃饱, 3C数码跌倒?

35. #手机集体涨价原因#这轮内存普涨是综合性的，一共有四大原因：1、AI 算力需求大爆发， AI 服务器 DRAM 需求是传统服务器的8–10 倍，NAND 是3–5 倍。OpenAI、微软、谷歌等云厂商，吞噬了全球几乎53%+的DRAM产能，还提前锁定了2026年全年的HBM（高宽带内存）2、三星、SK 海力士、美光三家控制全球90%+ DRAM 产能、99%+ HBM 产能。由于HBM（高宽带内存）利润更多，大幅度消减了消费级内存的供应（DDR4、手机 LPDDR、UFS）。3、全行业库存见底，整体库存仅4周，远低于8-12周安全线，所以各品牌都在加价下单，锁定内存厂商未来的产能。4、由于战争的阻碍（许多电子特气和能源需要从霍尔木兹海峡运输）和AI需求的旺盛，原材料和能源都在涨价，晶圆、硅片、电力成本上升，加剧了通用内存紧张。内存涨价将要贯穿2026年全年，直到2027年一些新的内存产能落地，HBM供需趋于平衡，消费级内存的产能才会逐步恢复。但是AI热情在2026年只会升级啊... #OPPO涨价#

36. 谁在制造存储芯片荒？｜甲子光年

37. 存储巨头最新发声：今年无法满足所有客户的需求，涨价将贯穿全年！

38. #存储芯片龙头计划扩产#存储芯片行业大动作！全球+国内龙头集体加码扩产，聚焦DRAM/HBM/3D NAND与先进封测，AI服务器需求爆发+存储价格暴涨成核心推手，2026-2031年迎扩产周期。国际三巨头砸重金攻高端HBM，国内长鑫、长江存储加速补位，封测端同步扩能，短期价格高位、业绩弹性拉满，中长期技术与规模定胜负！

39. 三星、SK海力士正加速扩产存储芯片，应对AI需求。三星提升产线利用率、扩大HBM等高端产品产出，还重启平泽五厂建设；SK海力士推进清州新厂投产，力争提前完成龙仁晶圆厂。随着AI需求激增，产能成关键，预计2026年全球DRAM市场规模将达1700亿美元。

40. 美光CEO：内存已成战略资产，缺货将持续至2027年“虽然美光正在积极扩产DRAM，但新产能最快也要2027年底才会出货，所以DRAM供不应求的状态将持续至2027年，其中另一关键原因则在于一些半导体设备产能不足”

41. 【#SK海力士释放强烈信号#】#存储芯片正全面进入卖方市场# 在2月20日举行的虚拟投资者会议上，SK海力士向高盛透露了存储市场的最新动态。SK海力士在高盛电话会上释放强烈信号：存储行业已全面进入卖方市场。受AI真实需求驱动及洁净室空间受限影响，今年存储价格将持续上涨。公司透露目前DRAM及NAND库存仅剩约4周，且没有任何客户能完全满足需求。随着2026年HBM产能售罄，标准型DRAM的极度短缺正显著提升供应商议价权，产业链已开启长期合约谈判以锁定未来供应。在AI需求爆发与供应瓶颈的共振下，存储芯片正全面进入“卖方市场”，海力士明确表示今年所有客户的需求都无法得到完全满足，价格上涨已成定局。（财联社）

42. 美股存储全线走高，西部数据、希捷、闪迪大涨创新高，美光踏入“5000亿美元俱乐部”

43. 存储市场“雪上加霜”？美光将退出“消费级存储业务”，聚焦AI存储芯片

44. 美光CEO：AI才刚开始，但内存已经不够了，今年DRAM与NAND需求或吞噬过半市场

45. 机构共识：这轮存储涨价至少延续到2027年底，HBM等AI专用存储可能坚挺到2028年。2026年Q2 DRAM再涨58%-63%、NAND涨70%-75%，下半年涨幅收窄但高位不破。核心是AI需求爆发+三大大厂控产+新产能2027年后才释放，供需缺口短期补不上。#A股存储芯片大爆发##存储涨价会持续多久#

46. 三星、SK海力士财报同日对决，双双冲刺史上最好业绩，HBM4之争全面升级

47. “这很难，但我相信你们”！黄仁勋上周宴请SK海力士工程师，亲自敬酒，敦促“无延迟交付HBM4”

48. 内存暴涨，到底怪谁？

49. #闪迪股价飙涨559%# 不止闪迪，内存条，可以说是涨得比黄金还快。为什么涨？ AI 太火了！三星、SK海力士这些大厂把产能都拿去产 HBM（给AI用的），导致我们普通用的DRAM内存严重缺货。如果是刚需装机，别犹豫了，现在的价格可能就是未来的“低点”。早买早享受，晚买哭着求...😭http://t.cn/AXbhKccZ

50. #已有手机品牌暂停下一代旗舰项目#AI数据中心的存储需求虹吸，正将手机行业推入成本危机的深渊。头部存储厂商向高利润高端产品倾斜产能，让手机用成熟制程内存供应告急，价格半年内近乎翻倍，直接击穿本就微薄的硬件利润，魅族22 Air取消上市、旗舰研发暂停成为行业缩影。这场涨价并非短期周期波动，而是AI重构存储供需的结构性失衡，产能缺口或持续至2028年，手机厂商陷入涨价失市场、降配失竞争力的两难。千元机首当其冲面临成本覆盖难题，低端市场加速收缩，行业被迫向中高端转型。此轮危机亦是行业洗牌的试金石，供应链把控力、产品定价能力成为核心竞争力，中小厂商或加速退场，头部玩家凭借资源优势进一步巩固地位。手机行业的规模竞争时代落幕，价值竞争与技术壁垒构建，成为穿越行业寒冬的唯一出路。已有手机品牌暂停下一代旗舰项目

51. 人均奖金610万？SK海力士天价奖金真相

52. 1000亿美元！巨头宣布：打造全球最先进的存储芯片工厂！

53. 从美光，聊存储龙头估值如何由周期切换成长？A股存储龙头可以同涨同跌之前市场的共识认为存储是周期股，在盈利高峰时，动态市盈率只配10倍以内因为周期股，市盈率越低的时候越危险，盈利的高峰会导致巨量的扩产，接下来就会是严重的产能过剩，埋下亏损的伏笔正是这样一种周期股的市场共识，导致前一段时间HBM龙头美光的动态市盈率最低跌到了3.5倍最后市场很快又发现,不但是hbm技术壁垒极高，根本扩不出来产能,连dram的产能都已经全面吃紧，2027年都不能缓解，这一次存储的盈利真的不再是昙花一现。当市场意识到hbm龙头的盈利具有可持续性的时候，三倍四倍动态市盈率的存储龙头估值就会变得十分荒谬所以在4月份一个月时间内，美光等就涨了一倍多，现在动态市盈率（或者说2026年前瞻市盈率）来到了接近10倍的水平。但是这时候市场又在想。万一hbm因为制造难度太大，对dram的吞噬太严重，而巨头们又不愿意积极扩产，那么hbm的紧缺就算不能一直持续下去至少也不会出现严重的产能过剩，那么意味着靠hbm挣大钱的盈利模式是具有长期可持续性的。并且随着各巨头动辄上千亿美元的年资本支出落地， C端客户及b端客户对ai的应用呈指数级的增长。并且正在从生成文本转向生成音频、图片、视频，智能体包干的方向发展。那么这一门生意天然就是具有成长性的目前市场就是正在思考这个问题如果盈利可持续，那么10倍动态市盈率仍然是低估的，对于ai这样一个长期增长率大于15%的大行业，它的核心环节龙头的长期增长率也不会低于15%对于这样的公司，给20倍的市盈率，是很合理的那么当前就是美光这一些hbm巨头的动态市盈率从10倍增长至20倍的过程公司仍然是那个公司，但是资本市场对他的认知发生了质变，这就是估值切换因为我不确定一定会有10倍增长至20倍的估值切换过程我甚至不确定目前是估值切换，还是期权的伽玛挤压（如图1标普的期权call单成交创出天量，伽玛挤压明显，疯牛行情），所以干脆卖掉了大部分的仓位因为确实存在估值切换的可能，所以留下了少部分的底仓举例子只用了美光，三星电子，海力士也都一样，而国内存储，壁垒没那么高，但是现在高端产品虹吸了行业产能，导致DRAM和NAND全线缺货涨价，全球趋向于同涨同跌所以大A的存储也会面临这个估值切换的机会#三星200人跳槽到sk海力士##美股科技股大爆发#

54. 【地位升级了内存被美光定义为战略物资：想买要签5年长期合同】内存、闪存为代表的存储芯片大涨价愈演愈烈，目前依然没有价格企稳的迹象，三星、SK海力士等公司甚至表态2028、2030年之前都会缺货，这些公司今年仅靠内存涨价就能赚5倍以上的净利润。全球第三大内存巨头美光日前也发布了业绩炸裂的财报，截至2月26日的Q2财季营收同比增长将近两倍至约239亿美元，非GAAP口径下调整后每股收益（EPS）12.20美元，均明显高于市场预期。盈利更是让人惊讶，非GAAP口径下毛利率升至74.9%，环比Q1财季的56.8%大幅提升，远高于上财年同期的37.9%，非GAAP营业利润率也提升到了69.0%，这个利润跟NVIDIA的AI GPU差不多了。美光对接下来的财季预测也远高于预期，第三财季营收中值335亿美元，较分析师预期均值约237亿美元高41%以上；预计第三财季非GAAP口径EPS中值为19.15美元，较分析师预期的11.29美元高将近70%。除了亮眼的财报，美光也把内存的重要性提升了，明确将内存定义为AI时代的战略物资，供应紧缺态势至少要维持到2027年。美光表示数据中心所用的内存产值（bit TAM）将首次超过存储芯片产值的50%，意味着市场重心从以往的PC、手机转向了AI数据中心。随着这一变化，未来再看存储芯片市场的景气度，出货量不再是关键，而是单机存储芯片含量、高端产品占比及数据中心占比等指标。目前的需求也不止是HBM不够，DDR5、LPDDR以及NAND、SSD也因为AI数据库、KV Cache及存储升级而扩张，AI推动的是存储芯片的整体升级。此前的报道中我们提到三星为了锁定长期订单，已经开始跟客户签订5年时间的长期协定，美光也同样不例外，而且已经签下了首个5年期长协客户，具体是谁没公布，但这意味着内存产业将从以前的现货短期波动转向了长期稳定。

55. 美光高管解读：为何投入巨大，内存短缺在2028年前难以改善？

56. 存储芯片只是错杀？DRAM涨价预期再次暴力上调

57. SK海力士内部分析曝光：DRAM缺货将持续到2028年！

58. 美银：存储行业正越来越像“芯片代工”--周期性减弱、高利润率

59. AI抢产能升级！三星、SK海力士签长约锁供应，内存价格或被“合同化抬升”

60. 存储涨价之后，如何让AI走向数据？丨ToB产业观察

61. 午后异动！001309，直冲涨停！存储芯片概念突然拉升

62. SK 海力士在 2025 Q3 以 **34.1%** 的份额继续压过三星 **33.7%**，靠的不是传统 DRAM，而是 **HBM 的绝对碾压**。这一轮领先已经连续三个季度，意味着 DRAM 市场 30 年格局第一次真正被撼动。但差距其实只有 **0.4 个百分点**，并非绝对优势。报道也明确提到：**从 2026 年起，三星将在 HBM3E / HBM4 大幅扩产，随时可能反超**。也就是说，海力士的领先是当下的，三星的反击是必然的。这件事的核心意义很简单：**未来的内存竞争，不再看传统 DRAM，而是看谁掌握高带宽内存（HBM）。AI 时代的性能瓶颈在带宽，不在算力。**

63. 【四巨头齐聚认购！存储大厂敲定170亿增发扩产】《科创板日报》3月25日讯 DRAM 大厂南亚25日正式揭晓787.18亿新台币（约合170.04亿元人民币）的定增名单，多家产业巨头现身。铠侠、闪迪、SK海力士旗下Solidigm及思科四家公司将分别认购私募普通股7000万股、13868万股、7139万股、7150万股，共3.51亿股。且南亚科此次私募普通股定价为每股223.9新台币，按照其今日收盘价226.5新台币计算，仅折价1.15%。公司计划将募得资金投入先进存储器制造厂与生产设备，以应对未来AI计算需求增长。南亚科为台塑集团旗下公司，主要从事DRAM研发、设计、制造与销售，产品涵盖DDR4、DDR5及低功耗存储器等系列。在此之前，由于AI带动HBM需求增长，三星、SK海力士与美光等巨头为HBM腾出产能，导致通用及利基型存储产品供给出现缺口，南亚科等厂商订单水涨船高，得益于DDR4涨价迅猛业绩表现也尤为亮眼。针对此次四大巨头投资南亚科，有媒体报道援引业界观点称，尽管SK海力士自制DRAM等，但随着SSD需求快速增长，所需DRAM也大幅增加，相关厂商为确保DRAM供应，不仅透过与南亚科签长约，还要通过取得投资巩固供应。

64. 你想猜存储巨头的顶，请忽略曾经的顶瑞银回溯20年存储周期称，HBM挤占DRAM产能、AI推高存储价值权重后，过去那样用“价格加速”去预判行情见顶的命中率不高。供需格局变化之后，更有效的领先指标，是经营利润，关键是要能准确预测到经营利润的拐点，目前也只能参照历史：历史上股价在90%情况下与利润峰值同步或提前见顶。基于历史，瑞银预计本轮利润峰值出现在2027年三季度，意味着存储股上涨行情或延续至2027年二季度。如果基于如今的供需格局，我却不知道美光，海力士这样的公司的顶在哪里或许是明天一个业绩不及预期短期热情就打下来了或许因为资本家故意放缓扩产节奏，导致存储涨价及投资热情持续到2028年之后而中国存储供应链企业，涨跌都略微滞后于这些巨头，难起或滞后半年左右#电车财经#

65. 据摩根士丹利跟踪报告披露，美光科技董事长兼CEO Sanjay Mehrotra在投资人会议上表示，DRAM供不应求的状态将持续至2027年，新产能最快也要2027年底才会出货，预计到2028年才会对市场供给产生实质影响。造成这一局面的原因有两方面，一方面，美光正在积极扩产DRAM，但新建晶圆厂从建设到量产需要较长周期。另一方面，先进制程所需的极紫外光刻（EUV）设备产能有限且交付周期较长，半导体设备的供应瓶颈进一步拖慢了扩产节奏。HBM是加剧供需失衡的关键变量，美光已在2025年第三季达成HBM位元市占率追平其整体DRAM市占的目标。但问题在于，过渡至HBM4/5时，消耗产能的比重可能高达4:1，即生产同等容量的HBM，所需晶圆产能是传统DRAM的4倍，这意味着HBM将大幅挤占通用DRAM的产能。

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72. SK海力士关键一役！报道：HBM4最终样品即将交付，若通过英伟达认证本月即可量产

73. 据 ZDNet 至顶网报道，随着低功耗内存供需紧张局面加剧，三星电子、SK 海力士等存储器厂商已接到来自中国厂商的 LPDDR 长期供货合同（LTA）请求消息人士称，OPPO 最近与包括三星电子、SK 海力士在内的多家存储厂商接触，提出在至少 4 至 6 个季度内，由供应方保证一定数量 LPDDR 供给的方案。考虑到以往存储厂商与手机厂商之间的供货通常以季度为周期，这一协议较为少见业内人士还指出，三星电子与 OPPO 之间关于 LTA 的协商更为积极。相较竞争对手，三星电子的 DRAM 产能规模更大，且其量产 DRAM 中 HBM 产能占比尚未过高，因此在 LPDDR 供应方面相对更为宽裕

74. ZDNET Korea：三星电子、SK海力士已经与苹果进行谈判，决定大幅上调iPhone手机LPDDR内存的价格。其中三星电子内存价格涨幅超过80%，而SK海力士则接近100%，iPhone 18的价格可能会受影响而涨价。

75. 今年HBM的价格由于提前锁价原因，价格已经和DDR乃至LPDDR出现倒挂。大家都清楚HBM的生产制造成本远大于DDR，LPDDR，所以今年HBM4开始商用，价格也会增长一些，但真正的大涨价在2027年。2027年HBM4，HBM4E，再加上价格大涨，将支撑DRAM厂商的业务进一步提升。

76. #AI# AI发展，竟然让三星躺赢！三星电子发布2026年Q1初步业绩：合并营业利润约57.2万亿韩元（约合2611亿元人民币），同比暴增755%，已超2025年全年总和，创下韩国企业单季盈利历史最高纪录。HBM业务营收同比增长超300%，DRAM均价Q1环比飙升64%，三星计划Q2再将DRAM提价约30%。AI服务器爆发式扩张，推动HBM/DRAM量价齐升，存储芯片已成AI时代最受益的硬件品类；三星全年利润有望超310万亿韩元（约2060亿美元），标志着半导体行业进入新一轮超级周期。

77. 加速追赶SK海力士！三星HBM4被曝通过内部测试，供货英伟达"蓄势待发”

78. 报道：SK海力士拟赴美ADR上市，发新股筹资10-15万亿韩元，全速押注HBM扩产

79. #闪存也开始大涨#三星第一季度将NAND价格上调100%……“供应跟不上需求”三星电子在第一季度将NAND闪存价格上调了一倍以上。这是由于人工智能（AI）普及所推动的NAND存储设备需求激增，而供应并未显著增加所致。存储短缺和价格上涨趋势预计将持续一段时间。据业内人士25日消息，三星电子今年第一季度将NAND闪存的供应价格上调了100%以上。据悉，该公司已在去年年底与主要客户完成供应合同，并从1月起开始应用上调后的价格。在DRAM价格上调近70%之后，NAND的上涨趋势也已显著加剧。NAND价格上涨并非近期现象。自去年年底以来，随着存储供应短缺全面爆发，NAND也受到了影响。根据市场研究机构TrendForce的数据，去年第四季度NAND价格较前一季度上涨了33-38%。今年第一季度原本预计涨幅类似，但实际供应价格已超出预期。NAND价格翻番并非三星电子一家的情况。SK海力士也被观察到涨幅处于类似水平。这两家公司占据了NAND市场的第一和第二份额。海外券商如野村证券报告称，市场第五位的SanDisk也计划在新年将NAND价格上调100%。一位业内人士表示：“类似于DRAM，NAND制造商正陆续加入价格上涨行列，”并补充道：“事实上，整个NAND市场的价格上涨已不可避免。”NAND价格急剧上涨源于供需失衡。需求持续增长，但供应不足。首先，受AI基础设施投资扩大的驱动，企业级固态硬盘（eSSD）的需求激增。此外，手机和PC中高性能、高容量存储设备的采用也已普及。这得益于“设备端AI”的强劲趋势，即AI计算直接在终端设备上进行。另一方面，供应则受到限制。去年NAND闪存生产未进行大规模扩产，由于工艺转换等因素，供应量并未显著增加。三星电子在NAND投资上也较为保守。共识是，虽然未达到减产水平，但出货扩张受到了限制。NAND价格预计第二季度也将上涨。据悉，三星电子正与客户讨论第二季度NAND供应价格的上调事宜。DRAM和NAND等存储器价格上涨对市场的影响巨大。首先，构建AI基础设施的成本正在急剧上升。甚至有传言称，存储正成为AI普及的瓶颈。智能手机和PC等搭载存储器的各种设备价格上涨也已不可避免。一位业内人士表示：“不仅AI数据中心，智能手机和PC制造商也计划因存储成本而上调最终产品价格，”并补充道：“由于存储供应无法立即大幅增加，这一趋势很可能持续一段时间。”

80. #明年手机会大幅度涨价吗# #数码主理人 #本轮手机涨价大概率是必然趋势，核心原因是 AI 需求引爆的存储供需失衡。三星、海力士等厂商把产能转向利润更高的 AI 专用存储，导致手机所需的 LPDDR 系列内存供给锐减，价格大幅飙升，而存储成本占手机物料成本的 10%-20%，压力最终会传导到终端。不同定位手机受影响程度不同，中低端机型压力最明显，要么直接涨价 5%-10%，要么通过缩减基础内存、降低屏幕规格等方式隐性提价；高端机型起售价可能上涨 15%-20%，存储版本价差也从 300-400 元拉至 500-600 元。此外，电脑等依赖存储的数码产品也已出现提价迹象。对消费者来说，非刚需可暂缓换机，通过清理存储、更换电池延长旧机寿命；刚需用户可优先选择库存充足的旧款机型，配置上 12GB+256GB 已能满足日常需求，无需盲目追求超大存储。

81. 【AMD联合板卡厂商稳GPU售价担忧内存涨价引发连锁问题】AMD于2026年CES展会期间回应GPU定价问题，明确正与板卡合作厂商紧密协作，全力阻止旗下显卡出现涨价情况，稳定售价是当前核心工作之一。此前AMD曾坦言显卡价格确有上涨趋势，此次锐龙副总裁透露，AMD已与所有DRAM内存厂商达成战略合作伙伴关系，保障所需内存供应量与成本可控，为显卡业务提供支撑。同时他也表达担忧，当前内存价格持续飙升，若后续出现更多突发状况，与板卡厂商联手打造定价合理的显卡将面临不小挑战。目前内存短缺背景下，GPU被认为是下一批将涨价的硬件品类，多数人担忧若DRAM价格进一步失控，AMD或将难以遏制显卡涨价。

82. 【#存储芯片龙头计划扩产#】美光科技已签署一份意向书，拟以18亿美元从力晶积成电子制造股份有限公司（力积电）收购其位于中国台湾的一处晶圆厂设施，以扩充其存储芯片产能。美光周六发布公告称，公司将接管位于台湾铜锣的P5厂区，并计划在交易于第二季度完成后分阶段提升DRAM产量。美光预计，该交易将在2027年下半年带来显著的DRAM晶圆产出。美光还表示，双方将就美光的晶圆后段封装与组装展开合作，并支持力积电的传统DRAM产品组合。（财联社）#存储芯片涨价潮或将贯穿2026年##存储价格上涨原因#

83. 深夜，存储概念股大涨！巨头最新回应：供不应求，都在涨价！

84. 半导体圈人才流动直接掀翻行业格局！近200名三星核心工程师集体跳槽SK海力士，主攻HBM高带宽存储领域，刚好踩在AI芯片最关键的赛道上。一边是SK海力士手握英伟达大单、奖金福利拉满，一边三星还面临大规模罢工风波，薪酬差距、发展前景形成鲜明反差。高端芯片人才争夺战早已白热化，往后存储行业格局怕是要重新洗牌了。#三星200人跳槽到SK海力士##AI芯片##英伟达##三星#

85. 【公告臻选】存储芯片+HBM+算力+DeepSeek+数据中心！公司一季度净利最高预增超87倍

86. 【#三星SK海力士员工正疯狂抢购豪车#】在席卷全球的存储芯片热潮中，#韩国存储芯片双雄#SK海力士和三星无疑站在这波上行周期的核心位置。这两家公司的员工也吃尽行业红利，身家随之暴涨，天价奖金引发社会热议。据韩国当地媒体报道，财富骤增的韩国芯片从业者们眼下正疯狂抢购豪华跑车。据报道，至少有一家豪车经销商反映，前来选购高端跑车的三星电子与SK 海力士员工人数大幅增加。“过去一个月里，我们每天都能接到几十个咨询电话。进店的顾客大多来自三星电子和SK海力士。来看1亿韩元（约合7.3万美元）以上豪车的人明显变多了，”记者在报道中援引豪车经销商的话表示。谷歌搜索趋势也印证了这一现象。随着三星和SK海力士成为全球最重要的存储芯片公司，近期 “法拉利经销商” 这一词条在韩国的搜索热度飙升。#三星SK海力士员工疯狂抢购豪车#（财联社）详情→ 存储热潮愈演愈烈！奖金拿到手软三星、SK海力士员工涌入豪车展厅

87. 【#闪迪涨8%创新高#，#美光科技涨5%创新高#】1月20日，美光科技公司股价上涨5%，再创历史新高，至少两家券商上调该公司股票目标价。闪迪涨8%，再创历史新高。希捷科技涨超2%，西部数据涨超3%，股价同样刷新历史新高。今日，花旗集团将闪迪目标股价从280美元上调至490美元，将希捷科技目标股价从320美元上调至385美元。(财联社)

88. 【#Kimi新一轮融资10亿美元##Kimi估值涨至180亿美元#】3月14日，《科创板日报》记者独家获悉，月之暗面Kimi最新估值已上升至180亿美元，该公司估值在3个月内翻了4倍，新一轮10亿美元融资正在进行。不到3个月，Kimi已先后完成3轮融资，创下近年来国内大模型连续融资最多纪录，并成为国内估值最快突破百亿美元的独角兽公司。（科创板日报）

89. “木头姐”的ARK公开Space X“估值模型”：2030年A，2.5万亿美元！

90. 大摩评价MiniMax“全球顶尖基座模型稀缺资产”，高估值核心逻辑在于“技术决定天花板、全球化决定估值”

91. SpaceX与xAI合并意味着什么？瑞银：开启"轨道AI"时代

92. 甲骨文如何扭转市场叙事？瑞银：OpenAI信仰修复、负债压力证明可控

93. 那个没人问的问题：月之暗面180亿估值背后的叙事套利

94. 瑞银预测

95. 瑞银

96. 美光目标价上调至450美元！存储芯片超级周期“更强更久”

97. 美光科技存储芯片供需失衡加剧,瑞银上调目标价至400美元

98. 瑞银——美光科技（MU.US）

99. 瑞银——美光科技（MU.US）

100. 大行评级丨瑞银

101. 瑞银

102. 瑞银研报-存储芯片行业迎来结构性变革

103. 美光科技存储芯片供需失衡加剧,瑞银上调目标价至400美元

104. 美光科技CEO Sanjay Mehrotra投资人会议发言

105. 美光投资人会议总结

106. HBM vs DRAM vs SSD 产能预测与发展前景深度解析

107. 瑞银——美光科技（MU.US）——管理层会议后再次上调盈利预期及目标价（附下载）

108. 单季营收同比激增56%！美光科技交出亮眼成绩单，称AI时代不可或缺

109. 美光营收增长超56%！

110. 美光科技Q1财报亮眼

111. 芯片需求旺盛，美光业绩与指引双双“爆表”、提高资本支出，股价盘后大涨逾6.7%

112. 存储超级周期再获“明牌”

113. 美光公布2026财年第一财季财报

114. 瑞银大幅上调美光目标价至华尔街最高料其市值达1.8万亿美元

115. AI芯天下丨DRAM价格下跌美光科技后市可期？

116. 瑞银——美国半导体与半导体设备：GTC/OFC预览，KLA分析师日，英伟达HOLT分析，晶圆厂产能，美光预览（附下载）

117. 瑞银研报：《美光科技：争议之中，存储超大周期的韧性》翻译和核心信息提炼

118. 1000美元！华尔街刷新美光最高目标价！AI需求重构“存储周期逻辑”，盈利中枢抬升！

119. 瑞银——美光科技公司（MU.US）：2026财年第一季度（11月）业绩预览——定价动能强化看多逻辑（附下载）

120. 见证历史！美光科技连续暴涨

121. 美光科技：几乎已是最佳状态

122. 瑞银解析美光科技,存储芯片变战略资产

123. 瑞银看好美光科技,目标价上调至400美元

124. 美光-存储超级周期

125. 美光科技2026展望：AI重构存储价值，目标价上调至400美元！HBM成核心增长引擎

126. 瑞银——美光科技 (MU.US)：维持买入评级，叙事演变中（附下载）

127. 大摩“暴力”上调美光目标价至450美元：只要AI需求强劲，中国产能冲击、资本开支过热统统不是问题！

128. 财报前瞻 | 即使Q1财报惊艳美光(MU.US)的“存储超级周期”叙事仍待更多印证？

129. 美光科技HBM份额冲20%!高盛大幅上调预测

130. 学习笔记90：UBS研报：美光的目标股价400USD

131. 目标价500美元！美光科技仍是被严重低估的AI芯片股？

132. 瑞银 - 美光科技—管理层会议后再次上调盈利预期及目标价

133. 【英文原声】摩根士丹利看好美光科技,EPS预测上调至52美元摩根士丹利发布美光科技研报,给予增持评级,目标价从350美元上调至450美元。大摩将美光2026日历年每股收益预期上调至52美元以上,远超市场共识的12美元。核心逻辑是DDR5现货价格今年以来已上涨30%,比合约价高出130%,供应短缺持续加剧。AI芯片对高带宽内存的巨大需求挤占了常规DRAM产能,整个行业需要新增2000亿美元年化收入才能跟上英伟达等AI芯片增长步伐,但三大厂商晶圆投片量2026年仅增长7%。大摩判断本轮存储超级周期将延续至2027年及以后,市场对周期见顶的担忧过早,跨周期每股收益基准从14美元上调至18美元并给予25倍市盈率,主流存储价格具备再翻倍潜力。 #英伟达 #三星电子 #海力士 #AI服务器 #半导体#华尔街播客#投行研报#美光科技#摩根士丹利#科技股

134. 瑞银——美光科技——业绩表现卓越，上行趋势依旧（附下载）

135. 华尔街点评美光财报：业绩指引过于“炸裂”，但市场顾虑明年HBM价格回撤

136. 大摩——美光科技：美光每股收益指引较市场共识高出75%（附下载）

137. 美光科技：AI高带宽内存溢价驱动DRAM定价，支撑强烈买入评级

138. 股价盘后涨超9%！美光Q1财报，让投资者忘记AI泡沫

139. 华尔街也惊讶！美光定价强到离谱，Wedbush直接将目标价上调至500美元！

140. 股价盘后大涨超7%！美光业绩与指引双双“爆表”，2026提高资本支出至200亿美元！（业绩详解）

141. 美光科技押注AI存储?高盛揭HBM盈利逻辑

142. 美光放大招：业绩指引远超预期，存储芯片进入强势周期，这些股值得关注

143. 美光CEO：全球HBM潜在市场有望在2028年达到千亿美元

144. 花旗再次上调美光目标价至385美元！存储芯片超级周期持续发酵

145. 美光：DRAM市场将紧俏至2027年

146. 美光 FY2026Q1 营收 136.43 亿美元，环比进一步增长超 20%

147. 为应对40年来最严重供应短缺，美光正投入2000亿美元扩产

148. 美光市值首次突破5千亿美元

149. HBM市场大爆发！三星、SK海力士今年出货量将突破300亿Gb，AI算力争夺战白热化

150. 砸18亿美元抢产能！美光收购台湾晶圆厂，存储芯片大战要升级？

151. 微软谷歌争相与SK海力士洽谈DRAM“三年长约”，“打破惯例”引入底价保障及预付定金机制

152. 存储超级周期再获“明牌”：美光产能满载、资本开支加码，华尔街齐声看高至350美元

153. 美光2026财年资本支出指引上调至250亿美元，用于HBM产能？

154. 存储行业迎来世纪最强上行周期持续至2027年 AI驱动结构性需求爆发，HBM需求2025-2027年从2.2EB增至5.9EB，两年翻2.7倍。传统DRAM和NAND同步受益，大厂库存均低于6周，DRAM一季度价格环比涨65%。全球仅剩三家核心大厂，产能扩张极度谨慎，SK海力士领跑HBM，三星、美光加速追赶。3D NAND突破400层，国产厂商加速技术突破，重点关注HBM、先进封装及国产替代环节，需关注技术迭代风险。#SK海力士 #三星电子 #美光 #长江存储 #先进封装

155. 砸18亿美元抢产能!美光收购台湾晶圆厂,存储芯片大战要升级?

156. 美光指引超预期

157. 财报“赚翻了”，但美光为何大跌

158. 美光科技财报前股价大涨，公司计划大幅扩产芯片 | 巴伦科技

159. 美光预测DRAM缺货将持续至2027年

160. TrendForce预测：二季度DRAM供需紧张，合约价将持续上涨

161. 存储大厂调研：扩产计划、长协模式巨变、HBF横空出世

162. 美光：DRAM缺货将持续至2027年，制造设备产能不足成新瓶颈！

163. 美光拯救美股！2026人工智能继续起飞！

164. 存储行业专题报告：需求爆发%26供给刚性，存储超级成长周期（附下载）

165. TrendForce最新预测：市场回落或是短暂回调的假象

166. DRAM、HBM缺口创15年新高！到底是超级周期还是资本泡沫？

167. AI引爆存储超级周期！2026供需缺口扩大，四大赛道全线受益

168. 美银证券：存储超级周期延续，价格走强长协放量

169. 涨价应对手册（十）：美光的“算力豪赌”——存储芯片正在上演一场史诗级分化

170. 见证历史！存储巨头本周暴涨2000亿美元

171. 存储大厂2026年扩产侧重HBM，通用DRAM何时明显释放？

172. 2026年DRAM短缺率4.9%：存储芯片涨价潮能持续至2027年吗

173. 华强北商户开始抛售内存条，存储行业的供需拐点来了吗？

瑞银大幅上调美光目标价至华尔街最高，基于AI驱动存储行业结构性变革

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