基金 篇一百一十四：兴全精选混合基金属于什么板块？买新能源、半导体，竟只涨1%？！

Hello，我是不恋爱、不蹦迪，专心搞钱的基姐~

今天给大家介绍一只很有历史感的基金--兴全精选混合（163411）。

它之前可是一只保本型基金，每个周期3年。

估计很多人都有疑问，基金还能保本？这都是10多年前的产物啦，现在没有了。

2017年9月这只基金，调整为混合型基金。

这只基很有特色，既兼顾了行业配置的均衡，又会加入高景气度的行业轮动进攻！

具体表现如何呢？往下看。

一、基金概况

这只基金2011年成立，2017年变更为混合型基金。

基金经理陈宇也是从变更后一直管理至今4年多，三季度规模为51.09亿

二、收益特征

收益展示

从陈宇管理的4年多，业绩增长了185.22%，是沪深300的6倍多，还是不错的。

这只基金从2019年底起开始爆发，超额收益越来越多。

但今年的业绩只涨了1.26%，只比沪深300多了8%。

如下图，今年的业绩有点刺激，1年就玩了2次过山车。

牛熊成绩

陈宇基金经理经验有6年多，看看她在牛熊市期间的水平如何：

4局4胜！牛逼。

熊市跌得少，牛市涨得多，尤其是2019年~2021年春节前，收益是沪深300的2倍！

最大回撤（下跌）

这只基金成立以来的最大跌幅是-24.9%，发生在2018年的熊市。

此后还有2次超过20%的跌幅，总体来说，波动还是很大的。

毕竟资金投向的是成长股。

三、持仓分析

前十大重仓股分析

这只基金总股票仓位91.79%，前十大重仓股占比39.92%，集中度不高，比较均衡。

三季度前十大重仓股的行业倾向很明显，半导体、军工、新能源、医疗服务。

看下此前的重仓行业，几乎都是在这几个高景气度的成长领域切换。

这只基金，前十重仓股常年占比35%~40%，基姐从陈宇的采访了解到陈宇的投资风格，是核心+卫星的打法。

核心部分，会做行业均衡配置的底仓；

卫星部分，叠加高景气度的行业轮动配合；

也就是均衡+进攻之间平衡，尽量赚取高收益。

从今年的业绩来看，这只基和兴全两位只做行业均衡投资的大佬谢治宇、董承非比，是稍微更好一些的。

如下图，春节市场大回调这一波，兴全精选混合弹性很大，虽然跌很多，但反弹也很快，这也是和它卫星部分配了高景气度的成长股有关；

而兴全趋势，经历春节这波回调后，一路震荡下行，没有太大起色。

可以说，这只基较大一部分是做均衡配置，所以今年来业绩表现没有很优秀，但是又因为卫星部分配了小部分高景气度的行业，所以它有更具快速反弹进攻的能力。

持股变动

这只基金成立以来的仓位变化如上图。

前6年是保本型基金，所以股票仓位都在20%以内。

而2017年变更为混合型后，几乎都是高股票仓位，没有很明显的择时操作。

四、了解基金经理

陈宇，清华大学硕士学历，2007年就加入兴业，从研究员做起，在金融、地产、化工、食品饮料等行业有多年的投研经验。目前已有6年多的基金经理管理经验。

她的投资风格可以概括为12个字：顺势而为、聚焦成长、力控波动。

陈宇认为，顺势多于等待，应对多于预判；

她将公司的成长性归为外因和内因，外因受政策、时代、行业影响；内因和公司管理层的认知、价值观等相关，对待不同生命周期的公司，内外因的考虑权重不同。

她的投资逻辑是，先自上而下选出高景气度的行业，再选出龙头公司。有稳定的底仓公司打底，同时叠加阶段性的增强公司。

从而通过均衡行业持仓+高景气度行业双配合，控制波动，力争获取更多收益。

我们来看看她三季度报中，对未来有什么观点：

总结一下

买成长板块的基金不少，但大多数都是单押某一赛道的；

像兴全精选混合这种均衡配置多个成长板块的基金比较少见，有好处也有风险。

好处是，底仓配置行业较为均衡，比单押某一赛道风险更小；同时卫星部分叠加的高景气度成长板块，可以赚更多的钱；

但同时也存在风险，成长股本身波动就很大，如果挑错成长板块，业绩影响也很大。

陈宇这种”底仓均衡配置+高景气度行业进攻“的风格，相对只看公司质量，只做均衡配置的基金来说是更好的，如果你喜欢这种风格，可以买它哦！

友情提醒：投资有风险，买入需谨慎，用闲钱理财，才不会坏了心态。

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最后，还是要跟大家强调一遍：

基姐只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

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祝大家早日发财！