AI应用板块走强，腾讯阿里等角逐 AI 办公赛道，瞄准十亿级市场

AI 应用概念在 A 股、港股同步走强。A 股方面，星网锐捷（002396.SZ）、三六零（601360.SH）多只软件个股封板，软件 ETF 同步拉升；港股市场腾讯控股（00700.HK）表现亮眼，重仓阿里、腾讯、小米、美团等行业龙头的恒生互联网 ETF 华夏（513330.SH）同步震荡走高。

AI 办公赛道成为行业角逐焦点

今年春节期间，字节、阿里、腾讯还在抢夺 C 端 AI 智能体用户，时至盛夏，各大企业纷纷把重心转向 AI 办公助理赛道。AI 应用不再局限于对话问答、服务下单这类基础功能，正在快速向复杂多任务办公场景迭代。行业观点认为，AI 办公是 AI 商业化落地的关键新赛道，进入 8 月，国内互联网巨头对该领域的战略投入显著加码。

头部企业各展所长，布局 AI 办公

• 字节跳动：8 月 25 日完成飞书与豆包的整合，正式发布独立 AI 办公品牌 “豆包工作”。

• 阿里巴巴：8 月上旬开启 “千问办公” 公测，整合 QoderWork、悟空、云端智能体三大产品。

• 腾讯：布局时间最早，今年 3 月就推出 WorkBuddy，手握先发优势，市场份额位居行业前列。据腾讯中期业绩会披露，WorkBuddy 付费业务毛利率已经达到腾讯云整体毛利率水平。

中信建投研报：AI 办公有望撬动十亿规模用户群体

中信建投最新研报表示，开年以来代码开发场景带动 AI 商业化高速发展，Anthropic 与 OpenAI 合计年度经常性收入预估突破 1000 亿美元。但编程场景的用户渗透率不断抬升，市场亟需挖掘新的高潜力落地场景，办公领域有机会诞生新一代 B 端平台产品，打造全新流量入口。

AI 办公市场想象空间广阔，能够推动 AI 技术大规模普及，用户群体也将从千万级别程序员，拓展至十亿以上泛白领群体。当下海内外大模型企业与互联网巨头都在加紧布局这条赛道。

恒生互联网 ETF 华夏（513330.SH）囊括行业核心龙头

恒生互联网 ETF 华夏（513330.SH），是跟踪恒生互联网科技业指数的规模头部产品，也是港股为数不多完整覆盖阿里、腾讯、百度（shturl.）、快手、小米等 AI 龙头的指数基金。当前恒生互联网科技业指数估值为 23 倍，对比创业板指 40 倍、科创 50 指数 150 倍具备明显优势。场外投资者可选择对应的联接基金华夏恒生互联网科技业 ETF 联接 C（013172.OF）进行投资。

风险提示：以上内容仅供参考，不构成投资建议。