基金大赚基民七亏 | 基金组合实盘周报 #20210327

2021-03-29 15:10:57 2点赞 2收藏 0评论

创作立场声明:仅代表个人观点,据此操作买卖,盈亏自负。

一周说说:

最近的一则新闻把我给震惊到了。

某支基金近一年的涨幅达到了123.48%,其业绩表现大幅超过了沪深300,也远优于同类型的基金产品。这一定是很多人梦寐以求想寻找的投资标的。

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然而,某基金销售平台的一个诊断功能却显示,“最近1年持有用户盈亏分布”却显示,亏损超过10%的用户却高达50.9%,亏10%以内的有21.9%,两者合计即亏损用户超过72%。只有13.1%的用户盈利在10%以内,盈利超过10%的仅有14.1%。按照以上的比例推算,这支基金持有超过1年的,也就是从头到尾都持有的比例应该低于5%。

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某平台给出了用户的行为特征,认为亏10%以上用户亏损的主要原因是:定投放弃、追涨杀跌、频繁买卖、持仓时间短、持仓单一。

定投放弃竟然是第一位的原因,不过我对这一点倒是颇有些不能同意。从上面的净值走势图可以看出来,这支基金基本上是一路向上,到高点之后才拐头向下的。如果是从一开始(去年上半年)就定投,一路上涨的过程中,我想很多人是不太会放弃的,按理不应该亏。而如果定投开始得晚,那么放不放弃不影响亏损的结果。

我认为这里面最大的原因,其实是“持仓时间短”,大量的用户可能是去年11、12月在加速上涨之后才买进去,那么到了今天,他应该是大幅亏损的。

说到这里,又不得不说,某平台自己经常在基金首页大推“近一个月涨幅”排名之类的做法,实在是不可取。

当然,追涨杀跌、频繁买卖这两点,在任何一个投资品种上,都不少见,这肯定也是消灭散户的大杀器。

所以,不要再苦苦去寻找什么牛股、牛基了,找着了,又有什么用呢?一年涨幅超过100%的投资品种上面都有七成以上用户亏钱,这已经是非常好的品种了。万一你找到的是不如它的品种,那亏钱概率只会更大。

也不要去羡慕那些买入成本低的人,因为你不是没有这样的机会,而是即使机会在你的面前,你不一定看得上,偶尔撞大运买到了,也不一定能拿住。

成功的道路并不拥挤,因为坚持的人不多。

道阻且长,行则将至。哪怕路途再遥远,再颠簸,一路前行,终将到达。

只有思想上有准备,行动上能坚持,才能在投资的道路上走得更稳,行得更远。

当前组合收益:

  • 累计收益率:50.77%

  • 年化收益率:28.64%

  • 最大回撤:13.65%

  • 夏普比率:1.76

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数据来源:且慢。A 股品种更新至周五,海外品种更新至周四数据。历史业绩不预示未来表现,不构成业绩保证。

本周组合各指数涨跌幅:

  • 中证消费(000932):+1.65%

  • 中证白酒(399997): +4.67%

  • 医药100(000978):+2.01%

  • 中概互联(513050):-4.75%

  • 深证红利(399324):+0.19%

  • 恒生指数(HKHSI):-2.26%

  • 纳斯达克100(NDX):+0.87%

  • 标普500(INX):+1.57%

  • 中证银行( 399986):+0.3%

  • 德国 30(513030):-0.51%

本周各指数简析:

1)消费、白酒

白酒、消费连跌5周后,本周终于迎来反弹,白酒板块普涨,中证白酒的涨幅达到4.67%。

茅台股价重返2000元上方,收2013元,市盈率为56.73。中证白酒市盈率54.7%,想看白酒降一降估值太难了。

茅台的所有终端控价措施看来几无成效,市场散瓶飞天茅台超2600元,即使是百亿补贴的pdd也要24xx元。还别嫌贵,只要上市就售罄。有溢价就会有人抢,有人抢就会有溢价,看起来似乎是无解。

白酒板块市值第三的泸州老窖发布公告,自3月31日起提价,提价的产品为中端酒系列,售价大约为388元左右的38度窖龄酒60年,供货价提价10元/瓶,终端售价上涨20元/瓶。今年1月已对其高端1573系列提价,幅度更大。

上周提到的首个披露财报的白酒企业金徽酒,本周收获4个涨停板,净利润增速也不过就是22.44%而已,这个业绩虽然在白酒中算不错,但也不至于吧……

2)医药100

医药100指数本周涨2.01%,重回17000以上,收17426点。

从目前的估值来看,医药100的PE估值还是合理略偏高的位置,PB略高一些。而医药龙头的估值则整体偏高,这个可能跟近年龙头企业科技创新有一定的关系,整体估值水平被抬得比较高。

龙头医药企业,本周股价反弹幅度比较大,尽管今年以来整体上还是以跌居多。市值最高的恒瑞今年以来跌了18.16%,不过其在本周四最低摸到85.09,略高于20月均线84.17不足1元时阶段见底,目前收91.22元。

3)深证红利

深证红利本周微涨。第一大权重五粮液暂时止跌,跌幅较大的权重股是美的和牧原股份。

一直在回购的美的仍然止不住跌势,周跌3.87%。对于美的在这样的高位开展回购,我其实一直没太看懂,莫非是美的真不觉得自己贵吗?……

格力电器表示,截至2021年3月24日,公司累计回购6648万股,占总股本1.1052%,耗资39.28亿元,价格区间在56.46~61.95元。其实格力的问题不在于一两个季度甚至是一两年的业绩表现,更重要的是,空调龙头的位置能不能抢回来,以及多元化业务能不能取得肉眼可见的进步。

过去线下渠道做得比较成功的格力,现在线下成为其转型的负担。中国电子信息产业发展研究院发布《2020年中国家电市场报告》,2020年我国家电市场零售额规模达到8333亿元,其中电商渠道的贡献率首次超过50%,预计2021年市场规模有望恢复至2019年水平。

4)中概互联

中概互联周跌4.75%,自高点下跌达到23%。本周中概板块绿油油一片。

最近中概股受《外国公司问责法案》影响,加上中欧关系、棉花事件,一时风声鹤唳,短期情绪面的波动明显加大。按照美股这个法案要求的,外国公司连续三年不能满足其要求,才会被禁止在美交易。只要公司经营正常,该回港回A都是退路,着什么急呢?

……

头部的中概股表现还算是可以,但是很有几支中概股在本周跌惨。

百度周跌18.98%,盘中自高点近腰斩;腾讯音乐周跌33.93%;唯品会周跌31.38%;爱奇艺周跌37.23%;新股雾芯科技一周遭腰斩,主要受电子烟监管影响。

培训巨头遭重创,网传教育部又来为学生减负了,校外培训机构要从严审批,提高门槛,原则上不再审批新的面向中小学生的校外培训机构。好未来周跌14.52%,周五一度跌超20%;跟谁学周跌54.95%,股价只有高点的26%;新东方周跌13.6%,高点下跌30%。我怎么觉得从严审批对于现有巨头来说是利好呢……

除了百度、好未来,其它几个都不是中概股的10大持仓。不过从侧面也能看到,中概股最近杀跌的情绪非常浓厚。

本周回港的百度跌破发行价,下周一回港上市的B站暗盘也跌破了,总之最近中概股的情绪面比较差。

……

本周腾讯、小米、美团都发布了最新财报,应该说整体表现都还是不错的。

腾讯2020年全年营收4820.64亿元,同比增27.78%;净利润1598.5亿元,同比增长71%,大超市场预期1292.26亿元。其中网络游戏增36%;微信及 Wechat 的月度活跃用户达到12.3亿,同比增5.2%;商家自营小程序GMV同比增255%。在报告中,腾讯特意对金融科技部分说明,“与行业合作伙伴一起推出合规及普惠的金融科技产品”。

中信、摩根大通、大和等机构普遍将腾讯的目标价定在800+港元的位置,按目前股价大约有30%以上的涨幅。

……

小米集团2020年全年营收2458.7亿元人民币,全年利润130.1亿元人民币。其中四季度的营收和净利润增速分别为24.8%和36.7%。小米目前共投资超过310家公司,总账面价值为人民币480亿元,同比增60.1%。

境外市场营收达到1224亿元人民币,同比增34.1%,境外市场收入占总收入的49.8%,其中中东市场市占率首次第一,欧洲市场为第三。

雷军在最近的一次谈话中说,小米要做高端手机,售价要上万元,外界普遍预测是小米将推出折叠屏手机。还有与长城合作制造电动汽车的传闻,也引得市场猜测,近期的股价波动加大。

……

美团方面,2020年全年营收1147.9亿元人民币,同比增17.7%,其中四季度营收增34.7%;全年净利润47.1亿元,同比增110.5%,经调整利润31.2亿元,同比下滑33%。

四季度营收增速尚可,全年增速略低有疫情的影响,这个可以理解。不过个人认为美团的外卖业务已经见到明显的天花板,餐饮外卖部分全年同比增长是24.5%,其中交易笔数只增长16%,有7%是客单价提升带来的。美团表示未来几个季度还将维持亏损,因为正大力发展社区电商业务。希望美团可以找到新的增长点吧。

5)纳指100、标普500

美股本周微涨,标普500的表现依然好过纳指100。

今年以来,美股涨幅居前的行业ETF分别是:能源业ETF +34.47%,银行业ETF+26.41%,全球航空业ETF+19.17%,半导体ETF +10.63%。而纳指100ETF(即QQQ)的涨幅仅为+0.85%。

过去几年表现更为优秀的以科技互联网为代表的纳斯达克100指数在今年的表现要逊色于传统行业占比较高的标普500和道琼斯指数。

目前美股的很多技术性指标依旧是爆表的状态,但是像标普500和道琼斯指数依然还会时不时地新高一下。

不过很多分析师都不是很看好美股在中长期的收益表现。美国银行首席股票策略是由近日研报表示,标普指数未来10年的年回报率预计为0.2%,若考虑进通胀因素,则可能会是负收益的。

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