“宇宙第一” 食品饮料快消股茅台发布2019年报，难掩市场低迷真的是“大白酒”时代吗？

资深的媒体老师前几天给小编发微信说：“后悔死了，不应该那么早卖了茅台，他又涨了。”

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是的，就在前几天，茅台的股价干掉了可口可乐以及百事公司，以1200元/股的价格，成为食品饮料快消的新一哥，这可是在常年被吐槽的A股上市的公司。有小伙伴对比了10年前的A股指数以及最近的指数，发现几乎没有变化，而我们茅台的股价和他的主打产品一样——“飞天”了。

图片来源：茅台

茅台公布2019年财报 茅台在2019年达到854亿的营收，16%的增长，归属股东的扣非净利润达到了414亿元，同比增长16.4%。这个业绩，我们来对比看看烈酒一哥帝亚吉欧（Diageo）的2019年的成绩。帝亚吉欧2019年的营收达到了128.7亿英镑（约合人民币1118.6亿），净利润为40.42亿英镑（约合人民币351.3亿元）。

数据来源：各家年报 I 制图：食经济

而曾经食品饮料股大哥可口可乐，2019年的营收为372.7亿美元（约合人民币2635.6亿元），但是全年的净利润为89.2亿美元（约合人民币630.8亿元）。大哥还是大哥！

当我们折算利润率时，我们发现茅台的利润率达到了惊人的48.5%，远超帝亚吉欧的31.4%，以及可口可乐的23.9%。这就是茅台成为食品饮料快消第一的底气。而茅台在2018年提价后，一直到2020年初，一直都没有提价过。茅台飞天53度500 mL装目前在电商的价格在2500~2900元之间。

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在茅台一览众山小的时候，五粮液+汾酒+泸州老窖的三季度营收都比不上茅台一家3季度的营收。虽然不少公众号都说汾酒才是中国曾经最好的白酒，但是在资本面前，他们都低下了头。

消费品茅台？

现在的白酒市场，主力消费者依旧是70-80后，而90后的消费转型正在形成，白酒不再是唯一的体现品位和身价的产品。酒桌上越来越多的野格，Johnnie Walker，酩悦以及黑桃A香槟，体现了另一种不同的酒类消费价值观。

图片来源：酩悦香槟

我们可以从帝亚吉欧的财报中发现，威士忌、伏特加以及朗姆酒的增幅都处于个位数，甚至朗姆处于下跌状态。而更受欧美年轻人追捧的Gin（金酒）以及龙舌兰酒则保持着两位数的增长。

截图来源：帝亚吉欧2019年报

但是，当我们看到茅台时，我们发现，茅台在产量几乎没有增长的情况下，出了一波库存，总销量增长了6.46%，同时，销售收入增长了15.75%！而茅台对应普通消费者的系列酒产品，则实现了产量增长22%，销量增长了18.14%的好成绩，但是系列酒的销售额对比茅台酒只是九牛一毛。

疫情对于别的酒厂来说，打击巨大，不论是国内的还是国外的。LVMH以及帝亚吉欧都纷纷转产生产消毒喷剂以及消毒湿巾。中国酒业协会的数据显示，白酒在疫情期间的销售额同比下降了11.68%，利润下降了8.84%。在居家隔离以及减少聚会的情况下，酒类的消费遇到了瓶颈。

但是！我们的茅台，却逆势而上！因为他不再是一个传统的快消品了，而是作为一种资产流通品或者收藏品来看待。疫情期间造成的库存积压，对于别的品牌来说是一种挑战和威胁。茅台本身有价无市的，所以大的酒商并不介意茅台库存的积压。相反，流通的货品减少反而无意间提升了茅台的价格，更是推高了一波股价。

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真的是“大白酒”时代吗？

可见的现实是，最坚挺的消费者80后们正在不断老去。在和不少投资机构聊天时，他们都认为35岁是一个烈酒消费的分水岭，这个年纪过后。喝酒就不是“刚需”了，品酒才是他们的主流，藏一瓶好酒比开一瓶好酒来的更加有意义。白酒作为快消类目，真正能作为“硬通货”的可能只有茅台，和小部分的头部品牌外，其他白酒在这个年龄段的市场将会很快下降。

年轻人的钱包被野格黑桃A们疯狂收割，各种野格的喝法在几个平台的点赞数急剧上升。同样的，还有代表“地位”的黑桃A。只能说“老公”的带货能力不比李佳琦来的差。而几个酒厂在圈内“自嗨”式的营销并没有让年轻消费者真的愿意去花费，更多的只是用来送礼给自己的“老领导”。

图片来源：黑桃A

江小白、见个面、乔治巴顿们的出现，才可能是白酒们和洋酒们真正的对决。但是只是换个包装就能说好故事的年轻品牌们，也失去了相对应的收藏属性。现在的白酒，更像是欧美的威士忌们，想要年轻化，却又不敢丢失自己的价值，增长逐渐放缓，天花板可见。茅台的“硬通货”属性也可能不利于对于其系列品牌的转型以及升级。

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不如学学三得利吧，重新定位了威士忌，十几年间，通过调和清淡口味的威士忌，让山崎和白州横扫欧美威士忌大奖。原本不被看好的发展方向也逐渐的开花结果。

图片来源：三得利威士忌

酿酒本身就是时间的沉淀，岁月的流传留下美好的芬芳

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