结构性存款利息达7%，受50万存款保险保障吗？

最近，银行理财产品收益下降，却有另一种银行产品大受欢迎，那就是结构性存款。

截至2018年末，我国商业银行结构性存款余额为9.62万亿元，跟2017年末的6.95万亿元相比，增幅为38%。与此同时，中资全国性银行的结构性存款规模自2019年2月份起，已经连续3个月超过11万亿元。商业银行结构性存呈迅猛增长之势。

为什么结构性存款这么受欢迎呢？

说白了还是安全又有高收益。比如民生银行的聚赢股票（看涨）某号产品，最高年化收益可达7.5%，期限仅为186天，1万起购买。这7.5%的收益率非常有竞争力，秒杀众多银行理财，甚至跟头部P2P平台的收益率基本持平。

收益这么高，风险性如何呢？

根据举例这款产品介绍看，它保证本金和合同约定的最低收益率1.5%。也就是说投入1万元，186天后，行情好的话我们能拿到1万本金和7.5%的收益率，行情差的话能拿到1万本金和1.5%的收益率。对于投资人来讲，进可攻高收益，退可守住本金，也怪不得大受欢迎。

实际能拿到高收益吗？

这时候大家有疑问了，都想拿到7.5%的高收益，真正实现的机会多吗？

首先要知道所谓结构性存款，其本质是设计为“存款+期权”。存款能产生的固定收益，如举例中就是1.5%的收益率。我还想要1.5%—7.5%的更高收益呢？就要靠衍生品工具，如利率、汇率、商品、股票、信用等挂钩型产品的利息，它的风险和收益都比较高。

这样我们就形成了进可攻，退可守的“低风险低收益+高风险高收益”资产组合。它使我们在承受一定风险的前提下，在基础收益之上获得较高投资收益。

拿到高收益的机会多不多？要看这个结构性产品挂钩的是什么资产，比如是股票、是黄金还是原油等等。

像举例产品挂钩的是创业板ETF。如下图所示，在规定观察期限（6月14日—12月13日），如果挂钩的股票“易方达创业板ETF”的涨幅高于12%，那我们就能拿到7.5%的最高收益率，如果低于0%，也就是股票跌了，我们能拿到1.5%的最低收益。

如果股票涨幅在0-12%之间，我们的收益率就在1.5%到7.5%之间。比如股票涨了4%，我们收益率就是3.5%。股票涨了8%，我们的收益率就是5.5%。这些数据都可以在《产品说明》查到。

这款挂钩创业板的产品没有显示过往实际收益情况，如果大家关心之前的实际收益如何，我们可以借另一款挂钩沪深300的结构性存款参考。

如上图所示，当观察期间内沪深300跌了超过50%，我们的收益率就是1.5%（实际上我们知道沪深300几乎不可能跌到这么惨），如果沪深300跌了50%以内，我们的收益率就是3%。如果沪深300涨到6%以内，我们收益率就是3%—6%。如果沪深300涨了超过6%，我们的收益率就是4.8%。

这款产品公布过以往的实际收益情况。在之前的3期，该产品实际收益率分别为3.15%、3.2%和5%。

也就是说，如果你认为未来3个月沪深300会涨，那你可以投资一下这个看涨产品，如果沪深300再现去年底到今年初的涨势，你就能拿到5%到6%的收益率，如果实际股票涨跌起起伏伏，无法预测，在-50%和6%之间徘徊，你也能拿到至少3%的保底。

相反，如果你不看好沪深300，可以买它对应的看跌产品，基本上是看涨产品的镜像反映，沪深300跌了，你的收益率更高。

所以买结构性产品，最好选择你熟悉的挂钩资产。如果你熟悉创业板、沪深300，你可以买我们上面提到的股票产品。如果你比较熟悉黄金，认为它在未来一段时间会涨（跌），可以买挂钩黄金的产品。

说个题外话，最近全球14家央行降息，美联储也承认美国利率很有可能继续走低，这意味着金价将会上涨。预计结构性存款的黄金看涨产品比较值得入手（个人意见，投资有风险，入市需谨慎）。

受到国家存款保险保障吗？

最后是大家关心的有存款之名的“结构性存款”，它在不在国家50万存款保险里面呢？

像我们上面分析，结构性存款由“存款+期权”组成，也就是说我们的本金和合同约定的最低利息受到国家50万存款保险保障。但金融衍生品部分，即高利息来源是直接挂钩了利率、汇率、商品、股票和信用等的标的物，属于理财产品，因此衍生品高利息部分是不在保险赔付范围内的。

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