79%散户亏钱，这轮牛市有点残忍...

最近看到个瓜，说是z证协联合几个头部券商对3200万活跃A股账户做了抽样调查，

单看上半年，抽样的散户里，亏损账户占比高达79%，真正实现盈利的仅有19%，剩下2%账户盈亏持平。

散户平均收益率为-23.6%，人均浮亏约2.1万元；

收益率中位数为-25%，盈利超30%散户仅3.1%，账户上半年翻倍投资者不足0.3%。

这组数据说的还是6月末的统计数据，考虑到7月份估计更惨，因为哪怕是追科技的那帮人，比如科创50和创业板，在7月也迎来了大幅回调。

7月以来，科创50跌了9.7%，创业板指数跌了14.3%。

这意味着哪怕上半年站在最热的科技主线里赚到了钱，如果后面加了仓，拿到今天，也未必是正收益。

虽然这组数据权威性存疑，但我仔细统计后感觉上半年散户实际情况应该大差不差。

因为我查了下WIND，今年上半年5000多只A股涨跌中位数是-15.4%，截至昨天已进一步恶化到-17%。

散户的收益率本来就是市场垫底水平，市场呈现典型的二八分化，因此平均收益-20%以上并不奇怪。

那散户为什么亏钱？首先把市场数据拆开看，截至7月13日，A股31个申万行业，年内上涨的只剩6个，分别是：

电子：涨55.8%

通信：涨47.2%

建筑材料：涨17.9%

综合：涨13.1%

煤炭：涨8.5%

机械设备：涨8.0%

数据来源：wind

其中电子和通信行业的涨幅基本贡献了A股绝大多数的正收益，这意味着只要散户没跟上这两主线，今年基本上就是亏的；

而且你就算配置了主线，可一旦中途觉得科技涨太高了，赌市场会高低切从而转头去埋伏老登板块，然后又会亏回去。

但你以为躲在科技主线里就能赚钱？

显然也不是，上半年虽然科技板块整体是涨的，但是个股波动巨大，内部行情轮动节奏极快。

我还原一个经典剧本：

上午看见半导体大涨，马上就会忍不住追进去，结果下午半导体马上冲高回落，被套；

第二天市场再来个低开，两天被套十个点；

然后看见隔壁光模块又大涨了，于是忍痛割了半导体再去追光模块，结果光模块又冲高回落，这样几轮就亏十几个点了。

这样的剧情在半导体、光模块、PCB、光纤、MLCC、液冷等科技细分板块持续上演；

结果就是科技板块实现了整体大涨，但是不少投资科技的散户却在持续亏钱...

所以我问了几个今年真正赚到钱的散户，大部分都是配置了科创、创业板指数ETF，而且能持续拿住的少数人（更多是机构而非价投散户，主要在用动量趋势法追踪）

显然今年做个股难度显然是高于做强势宽基的，今年一共125个交易日，5528只股票。

大跌超过3000家的有62天，占比49.6%；

大跌超过4000家的有27天，占比21.6%;

这相当于今年近一半时间市场都在普跌，并且平均5天里就有1天是超4000家的全面下跌，散户投资个股的体验极差。

当然散户很难赚钱，除了科技高度吸血其他板块之外，新韭倒金字塔加仓也让他们的安全垫岌岌可危。

比如刚开始看不懂市场，先试探性买个1万；

结果后面涨了，胆子大了再加5万；

到了市场最疯狂的时候嫌弃自己赚得慢，干脆梭哈甚至上杠杆。

于是我们就能发现大热牛股，比如中际旭创、兆易创新，它们的筹码峰（大多数人的持仓成本）都在高位，一旦回调个一两成，散户就要普亏。

再看工行这种筹码峰就对比明显了。

这种筹码峰的分布就相对均匀，各个价位持有的都有，大部分持股人买入相对更早，持有期长。

这就是为什么当下的市场，哪怕个股涨了10倍甚至20倍，只要稍微回撤个20%，就会导致大量散户盈利瞬间抹平，回撤个30%就能被深套。

最后，我们来看一张图，这是A股历年证券账户新增开户数的变化。

我们可以发现，随着整个市场赚钱效应的扩散，这一轮牛市里新增开户数量整体呈现非常明显的上升趋势。

其中有两个开户数量暴涨的阶段，

一个是924行情后的国庆复工；

一个是2025年以来的牛二、牛三行情。

每次行情快到顶的时候，也正好是人们最喜欢开户入场的时候，

主要因为这时也是身边股神最多，口碑相传最厉害的时候，朋友圈里也都是某个亲戚朋友某板块赚了大钱的消息。

而初生牛犊不怕虎，新手光环买入初期肯定是赚钱的，他们不惧高，买的也都是最热门的科技板块，但因为对市场不够敬畏，最终半山腰加仓又被套牢，也成了每一轮牛市后期机构兑现收益的重要来源。

只能说赌场的规则从来没变过：凭运气赚来的钱，最后都会凭实力还回去。

对普通人来说，除非有专业的精力做板块追踪且交易模型熟练，否则与其在极致轮动里给高手送手续费，不如退一步，承认自己没有那个信息优势和交易纪律，

老老实实做好资产配置，分散配置核心宽基，稀缺商品资产，仓位和心态都管住，慢就是快。

这些话说出来老套又啰嗦，但等潮水退去，你就会感谢今天的克制。

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