理财投资 篇一：熊市灵丹，能暴涨，还不怕下跌！

导语

这期，咱们来一篮子干货——能暴涨，还不怕下跌的好东西。天上真的会掉馅饼，关键你得抓住机会吃到它。现在直奔正题。

号外

抱歉，没有奔正题，还得补上下面这一段。

这里要感谢一个非常重要的牛人。他是精算界低风险投资的翘楚，他引领着我们进入一个新的投资世界。他是我的师弟，曾经是我的同事，他最好的地方是带着同事一起赚钱，没有自己闷声发大财。

所以我们决定把他最重要的理念带过来——不能自己闷声发大财。终于可以奔正题了。

Who——可转换债

定义

可转换债（Convertible bond），亦称可转换公司债券或可转债。根据我国《公司法》的规定，公司债券是指国内公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。同时《上市公司证券发行管理办法》第十四条，对可转换公司债的定义进行了明确的规定，即可转换公司债是指，发行公司依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。债券持有人对转换股票或不转换股票有选择权。

简化定义

可转债是一个给利息的债券，同时赋予你选择权，换股还是不换股的权利。选择权是一个很值钱的东西。你肯定梦想有很多的选择，但是结果你没有选择的权利。现在可转债就给了你这个可以选择的机会。

可转债有债性，还有很强的股性，换就是股票，不换就是债券。

不换股有利息，股票涨了就行驶选择权换成股票或者不用换直接卖掉可转债，无论怎样都可能享受股价上涨带来的巨大收益。

When and How——熊市 + 买入低价格转债

投资可转债最好的时机，就是熊市。

其实我知道这时候大家手里一般都没钱了，都套着呢。那也得把这个好东西解释明白，毕竟还有下一个牛市和熊市呢。

低风险高收益的投资理念

熊市的时候，由于可转债价格跟随正股的价格暴跌，可转债终于进入有足够安全边际的投资区间，这时候很多可转债的价格一般在90-100左右

低风险源于债性：熊市时，可转债价格很低，此时对应的持有至到期的收益率已经可能达到年化3%-5%以上，可转债就不会再跟随熊市同步剧烈下跌。因为如果继续下跌，只要买入可转债持有到期就安然享有年化3%-5%的投资收益

高收益源于股性：反过来，一旦股市进入上升区间，可转债将跟随正股的上涨而上涨，也许上涨幅度没有正股那么大，但你毕竟拿的不是烫手的山芋，不用担惊受怕睡不着觉

实现收益：当你的转债达到120、130甚至更高的时候，你的可转债就可以寿终正寝，您也可以落袋为安了。如果3年后者5年的熊市？没关系啦，安心拿着吃吃利息有不错啦。

如何购买？可转债也有代码，只要你有股票账户，直接在二级市场像买股票一样买。

最后的彩蛋——投资策略及风险提示

几种可转债投资策略：

低溢价率策略——就是购买转股价与正股价很接近的可转债

转股价离正股价很近（也就是溢价率很低），正股只要一涨，可转债紧跟正股上涨。前提别忘记，可转债价格对应的到期收益率最好不要为负，否则正股猛跌，会有亏损风险。

高收益率策略——购买的可转债，其价格对应的到期收益率很高

这种策略下如果转股价比正股股价高很多，一般就不会转股了。所以这种策略是享受着一个安心的较高收益率，顺路等等看有没有其他的好机会，比如下调转股价或者想办法让股价涨上去，这时候可转债就会上涨。毕竟上市公司发债不希望你把本金拿回去，它们更希望你转股，上市公司就得到资本金不用还钱了。

申购可转债基金

省心省力，毕竟研究单个可转债也需要了解一些正股，研究个股对个人来说还是比较吃力的，可转债基金毕竟是专业基金公司管理。

切记关注正股风险

正股还是要看看的，可转债如果对应的正股快退市了，还是小心为上，毕竟本金都可能没有了，比如辉丰转债。

投资需谨慎，赌博不可取。