扒一扒中国平安是如何赚钱的

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先来认识一下保险！

保险是投保人向保险公司支付保费以求在未来出现损失时能够减少所需承受的损失，是对抗风险的一种工具。

保险标的一般是财产/责任或者人，对应的类别即为财产保险和人身保险。

其中财产保险又分为财产损失保险（狭义的财产保险）、责任保险（如交强险）和信用保证保险。

人身保险分为人寿保险、健康保险和人身意外伤害保险。

财产保险大多为短期业务，一般都在一年或一年以下，所以经营成果在一年内就可以看得到。财险公司也可以销售短期的人身险，如一年期的医疗险和意外险。

人身保险中的医疗险、意外险一般为短期险，而寿险、重大疾病险大都是长期业务，这时候一份保单是赚还是亏就很难在短期内看出来。

保险公司如何赚钱呢？

对于一般卖产品的公司来说，要赚钱只要保证产品价格高于各项成本及费用即可，多出来的就是利润，也就是赚钱了。

而保险公司的收益来源大致有两个：承保利润和投资收益。

承保利润，相当于产品利润，即保费减去赔付及各项费用后的盈余（当然也可能是损失），可以理解为公司经营相关的收益。

投资收益，即保费在赔付之前取得的投资收益，即与公司投资相关的收益。

1.产险

1.1 综合成本率

综合成本率分为费用率和赔付率。费用主要包括销售佣金、人员管理费用、广告费用等；赔付则是指保险公司理赔支出。

通过计算公式我们可以知道只要综合成本率小于1，那么保险公司是赚钱的，这部分就是承保利润。

1.2 投资收益

保险公司获得保费后一般并不需要立刻支出费用或进行赔付，所以保险公司在获得保费收入与支出各项赔付等之间会有部分留存资金，这部分钱就可以拿来投资，获取投资收益。

衡量保险投资收益有两个指标：净投资收益率和总投资收益率。

净投资收益主要是各类利息、分红、租金等，总投资收益除此之外还包括了投资收益和公允价值变动等。

前者相对稳定，后者容易受资本市场影响，比如2018年和2019年，总投资收益差别非常明显。

2.寿险

对于寿险业务而言，盈利来源也分为承保利润和投资收益。但目前比较流行的是三差：费差、死差、利差。其中费差、死差可以归为承保利润，而利差则属于投资收益。

2.1 费差

跟产险一样，主要有业务员佣金、各类管理支出等，与企业的运营管理水平有关。如果保险公司运营效率提高，费用减少，这时就产生费差益。

2.2 死差

与短期的产险不同，寿险保单一般是长期的，所以在设计保单时，需要对未来做出一系列的假设。比如，对死亡率进行假设，预估 10000个人里会死 10 个，而实际情况死了 5 个人，此时产生死差益，相反则会产生死差损。

2.3 利差

当保险公司实际的投资收益率高于假设的投资收益率时，就产生了利差益，相反则会产生利差损。典型的就是90年代国内保险公司的利差损，即保险公司发行的产品承诺收益率太高，但此后利率走低导致实际投资回报率较低，从而形成亏损保单。

死差最简单，毕竟，大数定律和中心极限定律对谁都是公平的。

费差，有一定的空间，但也有限。

保险公司赚钱主要是靠利差。

注：所用图片来自中国平安2019年财报