基金 篇五十六：国投瑞银新能源：今年涨75%，叫我新能源大王！

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Hello，我是不恋爱、不蹦迪，专心搞钱的基姐~

大半年过去，基姐已经测评了7只新能源主题基金了。

而王位也一直在变动，这不，大王又易主了，国投瑞银新能源混合（007689）以不到1%的差距排名NO.1。

今年来业绩上涨了75.57%！

去年公募冠军赵诣的农银新能源主题基金已经远远跟不上了~

今天我们来看看，这只基金的业绩是如何超越的！

一、基金概况

国投瑞银新能源混合基金，2019年11月才成立，至今快2年的时间了。

基金经理施成，从业年限2.5年，先是和伍智勇一起管理了1年半，从2021年3月起，开始独立管理。

目前规模4.71亿，不大~

二、收益特征

收益展示

国投瑞银新能源混合基金，不到2年涨了313.52%！

如果最开始买入10万，现在账上就是41万了，酷！

如下图，它是一只新能源主题基金，和中证新能源指数比，也是远远跑赢的，尤其是今年的超额收益越拉越大！

牛熊成绩

我们来看看从业2.5年的施成，在过往牛熊市期间的表现如何：

表中还选择了施成管理更长时间的国投瑞银先进制造基金一起对比。

与沪深300业绩比

不管是国投瑞银新能源混合基金，还是另一只国投瑞银先进制造，牛熊期间都战胜了沪深300！

涨得时候涨更多，跌的时候跌更少，4局全胜！

国投瑞银新能源vs平安中证新能源汽车ETF

今年春节后市场下跌期间，国投瑞银新能源混合涨了75.7%，比行业ETF多涨了41%！

但2019-2021年上涨期间，这只基金稍稍跑输了行业ETF 4%~

整体来看，在牛熊期间，施成基金的管理水平还是可以的。

最大回撤（下跌）

这只基金成立以来，最大下跌了-24.57%，发生在今年春节后市场普遍下跌时期。

但后来非常快的反弹起来了，当然波动也是起起落落，但业绩是震荡上涨的，比沪深300强多了。

此前还有一次很大的波动，就是去年新冠疫情爆发的时候，最大下跌也有20%~

总体来看，这只基金波动是比沪深300更大一些的，防御能力不太行。

三、持仓分析

前十大重仓股分析

这只基金虽然是个新能源主题基金，但此前也会买一些非新能源的票，比如一季度还买了腾讯~

这只基金，除了买A股公司外，也可以买港股的股票。

从二季度的持仓来看，有“双集中特点”：

①股票总仓位才95.73%，而前十大持股占比高达84.95%，重仓股仓位集中；

②行业集中，基本上买的都是半导体、光伏、新能源等景气度高的行业股票。

光伏：朕泓新科

半导体：港股舜宇光学科技、晶方科技

新能源：如下图为前十持仓股买了哪些上、中下游的占比情况

可以看到，国投瑞银新能源混合基金，买新能源上、中游个股比较多，在今年上游原材料涨价、新能源车需求大于供给的助推下，赚到了钱。

另外，这只基金能比其它新能源主题基金业绩更好，和它还买了光伏、半导体的票也有关系，今年上半年光伏、半导体也是非常火爆的。

这么看来，基金经理施成行业眼光挺不错的。

从过往基金的重仓行业来看，新能源一直都是施成的第一重仓，在今年二季度，他还把新能源上游有色金属材料的持仓占比调高了，也就是增加上游个股比重，即新能源电池+原材料，这个判断真的很准！

我们再来看看，这只基金创造的超额收益主要来自哪：

这支基，个股选择方面业绩很差，亏了-46.5%，但索性买对了行业和买卖交易赚到了正收益，总体还是赚到了钱。

但其实施成的换手率并不高，他换手只有2种情况，一是发现对个股判断失误，二是出现更好的投资机会，才会操作一下，不会频繁调整~

持股变动

国投瑞银新能源混合基金，股票仓位变动如下：

蓝色柱为国投瑞银新能源混合，灰色柱为施成管理的另一只基金国投瑞银先进制造基金。

从整体股票仓位来看，并没有很大的变动，可以看出施成是个不择时的基金经理，基本上十90%的仓位在投资。

四、了解基金经理

施成，清华大学工学硕士。有10多年的证券研究经验。先后在中国建银、招商基金、深圳睿泉毅信等投资公司担任过研究员。

2017年3月加入国投瑞银基金管理公司，2019年3月开始担任基金经理，目前从业经验2.5年。

施成的投资方向，集中在科技成长股方向。

他说很多基金经理是游牧民族，而自己是农耕民族，专注家里的三块地：新能源、电子、互联网，天天都在种这些地酝酿着丰收。

施成基本保持较高持仓，同时兼顾灵活调整。虽然他的性格稳健保守，但他越来越发现，进攻就是最好的防御：“成长的行业+进取的公司+周期上升期，三者叠加，这是最强的力量。”

施成管理的基金持仓，分3类公司：

①最有增长潜力的大赛的行业龙头

比如，国投瑞银新能源混合基金，重仓了电池巨头宁德时代这类龙头公司。

②第二成长曲线或拐点型的公司

即公司新业务布局初期可能出现阶段性亏损，主业被拖累；但当新业务开始成型，主业快速增长，新业务扭亏为盈增长迅猛，弹性巨大。

③VC类资产

比如他现在也会买半导体从0-1的公司，如在第三代半导体、汽车光学CIS封装方向布局，边持有边观察。

施成目前管理4只基金，有一只还在减仓期（持仓未公布），它们虽然名字不同，但持仓股都一样，只是占比不同而已：

国投瑞银产业趋势基金，今年6月才成立，目前收益已经64.36%，真是赶上了新能源的风口啊~

所以，如果喜欢施成，你就挑这3只里业绩最佳的买就行~

我们来看看二季度报里，施成说了什么：

五、基金公司分析

国投瑞银基金管理公司，2005年成立，是一家中外合资公司。两大股东为国投泰康信托和瑞士的瑞银集团。

目前基金管理规模1324亿，有23位基金经理，共105只基金。

产品类型也比较丰富，产品涵盖股票型、混合型、债券型、货币型、指数型、QDII型、FOF型等，目前只有1只货币基金规模破百亿，其它基金的规模都很迷你。

过去的1年，国投瑞银的人事变动频繁，先后有8名基金经理离职，今年6月副总经理刘凯也离职了。

小公司人事动荡是挺正常的，人总是往高处走的~

总结一下

总体来说，国投瑞银新能源混合基金，今年涨了75%，目前是领跑其它新能源基金的。

虽然名字是新能源，但持股不会全买新能源，半导体、互联网行业也会买一些。

施成从事基金经理仅2年多，比较年轻，过往牛熊期间业绩表现也不错，不过目前取得的佳绩也有踩中行业起飞的因素在，后续能否保持，建议多观察观察哦！

友情提醒：投资有风险，买入需谨慎，用闲钱理财，才不会坏了心态。

平时没空常看基金，怕买入后有什么情况没办法及时发现？

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最后，还是要跟大家强调一遍：

基姐只做基金测评，不构成买入建议，如果有看上的基金，要根据自己的目标收益和可承受风险去考虑，以免一时被收益冲昏了头做出错误决定。

投资本身是一个严肃且经过深思熟虑才能做的决策，永远不要盲目跟风投资，投资路上只有拥有一套自己的想法、理念，才不会轻易迷路~

我们做基金测评的初衷是为了帮到更多人学习如何投资基金，如何辨别基金是否适合自己，而不是直接给购买建议，基姐真心希望每一个人都能买到最让你心仪的基！

祝大家早日发财！