坤鹏论保：万能险到底是个什么险？真的万能吗？

万能险最大的特点是：收益率是个未知数，除了能保证最低不低于多少以外，什么也保证不了。

——坤鹏论保

提起万能险，很多人会疑惑，感觉很牛的样子：

万能险真的万能，什么都能保？

还只是名字上听起来比较唬人而已？

讲了很多保险，人身险和理财险鹏哥都介绍了很多，唯独万能险还没有做过特别细致的介绍。

今天就来详细讲讲万能险，看看和你想象中的它是不是一个样。

什么是万能险？

万能险的起源和发展

万能险的特点是什么？

与其他同类产品的区别是什么？

一、什么是万能险？

保险行业经常会给产品取一些听起来高大上的名字，让投保人不知所云，却偏偏能生出很高级的感觉，这就是语言修辞的力量，起名字、做广告都离不开修辞。

万能险就是很典型的代表。

不少人听到万能险时，不自觉地就从其名字推导出很牛、很万能，妥妥地什么都能保。

即使后来听说它其实是一种理财险时，也会望文生义地认为它应该收益不错。

而且，保险公司也是这么宣传的。

但这里鹏哥强调一点，可能超出很多人的想象：

万能险其实是寿险的一种——万能寿险。

在投保以后可根据人生不同阶段的保障需求和财力状况，调整保额、保费及缴费期，确定保障与投资的最佳比例，让有限的资金发挥最大的作用。

这才是所谓“万能”的所在！

说白了，就是让大家的保险可以更灵活一些。

无论是买百万医疗险、意外险、重疾险、寿险还是年金险，保费大都在投保时就已经确定了，中途很难修改，会给人一种非常不灵活的感觉。

相比之下，万能险就要灵活很多，保费、保额、缴费期都能调整。

这样讲仍然会让大家迷惑是不是？

仍然弄不清万能险到底是个什么险。

我们来类比一下。

其实，万能险就是保险行业的“余额宝”。

这样说是不是就容易理解了？

保险公司把其他保险增值的收益再用来购买万能险，达到所谓资金二次增值的目的。

我们使用支付宝购买基金时，会将暂时用不到的钱放到余额宝里增值。

转换到保险行业，我们使用支付宝购买基金的操作，就相当于购买了一份年金险。

将用不到的钱放到余额宝里增值，相当于年金险还附加了一个万能账户，可以把年金险收益放到万能账户里再次增值。

正因如此，所谓万能险，大多数情况下只是某个保险下的一个万能账户。

那是不是说万能险就不能是一个独立的保险产品了呢？

显然也不是，市场上有独立的万能险产品，就像余额宝也是一款独立的货币基金，可以单独购买呀！

既然能增值，就涉及到能增值多少的问题。

万能险相当于保险公司拿着这笔钱去做投资，然后把收益分给投保人一部分。

按照保险公司一惯的调性，投资以安全、稳定为主，而不是以高收益为主，所以收益率不会很高。

保险公司理财产品的优点是——不会亏钱。

万能险显然也不能坏了规矩，所以一般万能险都会公布几个收益率：

保底利率

中档利率

高档利率

实际结算利率

保底利率通常是3%，保险公司保证收益率不低于这个数。

中档利率通常是4.5%，高档利率通常是5.25%，当然它们都不是绝对的。

保险公司会通过不同的预期利率演示，让投保人认为万能险收益很不错。

那投保人最终能得到保底利率、中档利率还是高档利率呢？

实际上，投保人唯一能得到的保障是：投资收益率不低于保底利率。

但具体是多少，要根据当年实际投资收益计算。

所以中档利率和高档利率除了给投保人一些投资信心以外，并没有实际价值。

不难看出，收益率上的小小不同，在时间复利加持下，收益最终会差别很大。

二、万能险的起源和发展

万能险的历史并不长，在整个保险行业，算是一个后来者，只比重疾险早了那么一点点。

第一款万能险于1979年在美国诞生，由于缴纳灵活，一经推出就受到市场欢迎。

据美国寿险协会统计显示：

美国市场1985年万能险占比为38%，此后一直保持在25%左右。在2003年第一季度，万能险市场占比又提升至32%；

从80年代中期开始，万能寿险在欧洲各国也显示了强大的市场生命力，在很短的时间内，就抢占了英国、荷兰等国的保险市场；

万能寿险登陆亚洲市场以后，也迅速风靡日本、新加坡、中国香港等地，成为市场销售的主力险种之一。

三、万能险的特点是什么？

那么，万能险有什么样的特点呢？要怎么选择万能险呢？

1. 收益率是个未知数

在第一节“什么是万能险”中鹏哥给大家介绍过万能险的三个预期收益率。

万能险收益率最终以哪个收益率为准呢？

以实际收益率为准。

所谓实际收益率，就是真实发生的收益率，具体是多少，只有经历过才知道。

所以万能险的收益率是个未知数。

比如想知道某款万能险2021年收益率，只有当2021年过完了，保险公司根据实际收益情况，计算出2021年实际收益率，并以该收益率与投保人结算。

当然，保险公司肯定不会一年做一些结算，而是一个月做一次，并且会公布出来，这个收益率叫“结算利率”。

万能险在2019年之前收益率还是不错的，后来在监管机构的干涉下，利率降下来了。

但不管怎么降，不会低于最低收益率。

即使最坏的情况下，万能险的收益率也不会低于最低结算利率，不会让投保人亏钱。

这是保险产品之所以迷人的地方——收益率可能不高，但绝对不会亏钱。

2. 并不那么万能

本文开头时候介绍过，万能险保费、保额、缴费期都可以调整。

那是不是说可以随便调整呢？

并不是，如果想调整，仍然会有一定限制，或者付出一定成本。

保险公司所公布的万能险收益只包括投保人缴纳保费中投资部分，而不是整体保费。

除了保障费用，要被扣除包括初始费用、风险保险费、保单管理费、贷款账户管理费、附加险保险费等。

为了鼓励投保人尽可能长期持有，如果5年内取出，有的保险公司还会收取部分领取手续费或退保手续费。

监管规定有些产品每年最多提取20%的钱，想取完要么等6年，要么选择退保。

所以万能险并没有想象中那么万能，至少没有我们购买理财产品灵活。

但保险胜在资金安全。

3. 捆绑销售

上文提到过，单独的万能险确实有，但比较少。

大多数情况下都是作为某款年金险的万能账户存在，目的是为了尽可能将投保人的钱留在保险公司。

年金险收益率往往不高，保险公司为了让收益好看点，就会捆绑万能险，将“年金险+万能险”一起卖。

年金险每年返还的钱如果我们不领取，就会自动进入万能账户生息。

就像我们通过支付宝买基金（年金险），基金分红回来的现金如果我们不取出来，就会转入余额宝（万能账户）继续生息。

正常情况下，年金险收益是很明确的，但是捆绑上万能险后，年金险的收益还要看万能险的结算利率多少，变得不清不楚了。

但凡你看某款理财保险收益率这么复杂，基本都是“年金险+万能险”。

这种复杂性，往往是保险公司希望看到的结果，因为大多数人在面对复杂的时候，不是自己去琢磨或是搞清楚，而是相信别人的话。

所以，你看吧，几乎所有投资都有这样的特征，除了合同严谨的需求外，还藏着销售（忽悠、绕晕客户）的目的。

四、与其他同类产品的区别是什么？

与万能险相近的保险有投连险和分红险，年金险的收益率是固定的，所以与万能险并不一样。

1. 投连险

投连险是投资类保险，收益率没有保底保障。

投资连续保险的简称，是投资与保险挂钩的保险。投连险会设有保证收益账户、发展账户和基金账户等多个账户。

每个账户的投资组合不同、风险不同、收益率也不同。

保险公司收到投保人的保费后，按照事先约定好的比例，将保费分配到不同的账户。

保证收益账户：采用保守的投资策略，在保证本金安全和流动性的前提下，实现收益。保证收益账户不会亏钱；

发展账户：采用稳健的投资策略，在保证资金安全、稳健的前提下进行投资，会投资一些证券市场产品。发展账户几乎不会亏钱；

基金账户：采用较激进的投资策略，通过优化基金指数投资与积极主动投资相结合的方式，力求获得高于基金市场平均收益的增值率，实现资产较快增长。基金账户会出现亏钱的情况。

在20世纪70年代，欧美不少经营传统固定预定利率寿险品种的保险公司发现，公司在承保时把利率固定好，但以后多年的实际投资收益率好坏难以确定。

固定利率保险意味着，不论保险公司经营好坏，收益率都不能降。

如果保险公司当年实际收益率低于预定利率，就需要保险公司自己贴钱。

当时保险市场竞争激烈，保险公司为了吸引客户，往往将预定利率一再调高，使得保险公司经营越来越难。

于是，有保险公司开始尝试，将保险公司收益与投保人收益连接起来，保险公司不会因为自身投资亏损而赔付给客户一大笔固定利息，这样就将风险转嫁给了客户。

从招揽客户方面来说，客户获得随着保险公司投资收益增多而增多的权利，给客户带来了获得高额投资收益的想象空间。

一举两得，一方面转嫁了风险，另一方面吸引了客户，促进了业务增长。

所以投连险从开始推出就得到市场认可。

2. 万能险

万能险是储蓄类产品，虽然收益高低也要看缘分，但至少有个保底保障，收益率最低也不会低于这个指标。

这是万能险与投连险最大的区别。

3. 分红险

根据保险公司绩效情况进行分红，类似于上市公司给股东分红。

虽然保监会有70&利润返还的规定，但保险公司仍然有很大的操作空间，比如把成本做高一些。

从形式上看，分红险的分红与股东分红没什么差别。但实际受益人不同，保险公司经营者本身肯定是股东，但未必是分红险持有人。

让人把心甘情愿把自己的钱分给与自己不相干的人，还是有些难度的。

分红险不太符合人性，所以目前市场上很难看到。