投资理财早知道 篇一百三十七:美股?还是A股?你会配置哪个?
前几天总结了一下,去年收益核心都来自于对美股配置,但今年关于美股,咱们确实要放低预期了。
核心原因在于去年一年,美股主要在赚估值的钱,但这种现象今年难以持续。
看数据,今年标普500市盈率增长了24%,而指数增长刚好也是24%。
再比如纳斯达克100,今年估值增长了45%,指数增长了53%。
这也就意味着标普500去年的增长完全靠估值推动,纳斯达克大部分收益也来自于估值贡献。
但今年还有可能出现这种情况么?
目前的标普500市盈率24.8倍,已是历史上非常高的区间了,估值不可能涨上天,你让它40PE、50PE,是不太可能的。
而且今年美联储降息的预期,已经在美股上得到了一轮充分兑现,后面即便是真的降息,估值也不会大幅增长了。
因此我们几乎可以确定,今年标普和纳指能涨多少,主要取决于盈利增长能达到多少。
保守假设是5%的话,那么今年指数的收益率就是5%+1.5%(股息)约6.5%。
因此24年的我们,短期务必要阶段性放低对美股的预期。
至于A股,沪深300的股息率是3.2%,而目前标普500的股息只有1.4%。
如今300光吃股息都能跑赢国债,还不考虑指数每年有2-5%左右的盈利增长。
所以客观说,便宜也是种硬道理。
不过对于长期来说,我还是不太建议对美股去做择时的。
但如果现阶段打算卖A股买美股的话,我觉得未必是更好的选择。
……
说回A股,从长周期来说,如果想捕获一波确定性比较高的阿尔法收益,还是建议关注优质成长赛道为主。
成长赛道里新能源和医药都聊过,信息技术这块也分析一下。
近期信息技术ETF (562560)已于1月2号开始发行,其主要跟踪中证全指信息技术指数,咱以此指数来分析。
中证全指信息指数,主要跟踪信息技术产业链上下游多家龙头公司的表现,内含154只成分股,平均自由流通市值为232.8亿元。
从主要持股来看,前十大成份股合计权重占比27.0%(数据来源:WIND,截至2024年1月2日),持股集中度不高,行业分布较为分散。
自基日以来至今,中证全指信息指数累计收益率为397.9%,五年收益33%,均高于沪深300(237%、12.5%)与中证全指(339%、27.5%)。
那么全指信息板块未来景气度如何呢。
目前全指信息布局的几个板块,截至24年1月2日,有:
半导体(34.8%)、软件开发(13.9%)、消费电子(13.4%)、计算机设备(10.2%),光学光电子(9.4%)等。
24年随着GPT以及各大厂商应用百花齐放,各种AIGC、智能驾驶、卫星互联网等主题也是不断涌现。
半导体和应用软件方面,受益于AI方向需求爆发式增长,周期底部向上的方向还是比较明确的。
而to C的消费电子硬件类终端产品,也会随着AI技术落地而带动受益。
从中长期来看,或许新一轮创新周期和经济革命正在酝酿中,那么全指信息自然也会有所表现~
对了,信息技术ETF (562560)的发行方为华夏基金,已经深耕ETF领域多年,其指数投资能力广受业内权威机构与投资者认可。
其也是境内唯一一家连续七年获评“被动投资金牛基金公司”奖的基金公司。
大家也可以关注一下。
就简单聊到这,咱留言区掰扯~