外资抄底中国AI，算力半导体智能硬件成外资调研重点！

进入8月，一个信号正在被市场忽略：多只在海外上市的中国科技类ETF资产规模呈现显著增长态势。

以在东京证券交易所上市的Global X China Tech Top 10 ETF为例，截至8月7日，资产规模为10.31亿美元，较7月底的8.83亿美元增长16.76%。

美股市场上，景顺中国科技ETF资产规模达33.14亿美元，较7月底增长8.62%。

华尔街大型资管机构锐联集团旗下的中国科技创新ETF，今年4月以来规模逐月大幅攀升，即便在7月全球科技板块经历剧烈调整的背景下，其规模仍实现了25.49%的月度增长。

与此同时，外资机构对A股硬科技企业的调研密度持续攀升。

Wind数据显示，截至8月10日，下半年以来外资机构对A股公司调研频次达478次。

潜台词：一边是美国政界磨刀霍霍想限制中国科技，一边是华尔街资金在用真金白银加仓。嘴上说不要，身体很诚实。

◆ 谁在被调研？

一份长长的调研名单上，外资机构的名字排成一行。

芯片设计龙头澜起科技下半年以来已吸引56家外资机构调研，位居科技板块调研热度榜首。

高多层印制电路板供应商广合科技、光模块头部厂商中际旭创分别获得36家和23家外资机构关注。

智能硬件ODM龙头华勤技术、显示面板巨头京东方A、Wi-Fi MCU芯片设计企业乐鑫科技，以及LED芯片及先进显示解决方案供应商华灿光电等，也迎来10家以上外资机构调研。

算力基础设施、半导体、智能硬件，这些赛道成为外资“摸底”的重点。

◇ 为什么是现在？

一条下跌的K线图，一个正在形成的底部。

高盛在最新研报中表示，A股硬科技板块估值此前一度攀升至阶段性高位。

创业板指按市值加权的远期市盈率达到26倍，科创50成份股按个股中位数计算的远期市盈率高达50倍。

此后，随着估值持续回调，A股硬科技公司的整体市盈率已回落至低于历史长期均值的水平。

尤其从PEG（市盈率相对盈利增长比率）这一考量成长性的指标来看，当前估值已显得更为合理。

潜台词：跌多了就是最大的利好。外资不是来“爱国”的，是来捡便宜筹码的。

▶ 三重逻辑支撑

三条并行的轨道，同时向前延伸。

联博基金给出了三重判断依据：

第一，人工智能仍是中国战略层面的重点发展领域，构建相对自主可控的技术体系是长期明确方向，预计中国国内AI资本开支将延续稳步增长的节奏。

第二，中国大模型的全球认可度与渗透率正在快速提升。凭借更高的运行效率与开放的生态架构，中国大模型在全球的使用占比持续攀升。

第三，伴随本土AI生态的持续建设，包括国产芯片、电力配套、半导体设备等环节在内的AI上游基础设施赛道，也将迎来确定性相对较强的增长机遇。

潜台词：全球AI板块都在调整，但中国AI有自己的节奏，政策在推、模型在跑、产业链在铺，三条线同时推进，外资看到了“独立行情”的可能性。

景顺亚太区分析师陈佳雯表示，当前韩国市场杠杆ETF及对冲基金的去杠杆进程已推进大半，第一轮机械性卖盘也接近尾声。

随着市场情绪趋于平稳，外资开始重新关注估值回调后浮现的投资机会。

这不是孤例

华尔街明星投资公司Roundhill，将新推出的光通信ETF近半仓位给到5家中国企业，首日成交额便达到7200万美元。

美国政界磨刀霍霍想对中国光模块等数据中心组件祭出进口限制，但另一边，华尔街资金却在用真金白银加仓中国相关企业。

荀子说，不积跬步，无以至千里。

外资的每一次加仓、每一笔调研，都是独立的理性选择，汇在一起，就成了趋势。

潜台词：政客划红线，资本跨红线。

在全球化的最后一片战场上，资本正在做出自己的选择。

说人话就是：当别人恐惧时贪婪，外资正在践行这句话。

这段适合转给关注投资的朋友看看，当别人恐惧时贪婪，外资正在践行这句话。

结束语

478次调研，56家机构盯上一家公司。ETF规模在涨，外资在摸底。跌出来的机会，聪明钱先动手了。

外资摸底入局忙，ETF涨势见真章。
估值回调非陷阱，聪明钱已先登场。

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外资加仓中国AI，你是跟着“聪明钱”走，还是觉得“外资也有看走眼的时候”？欢迎在评论区聊聊。

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