基金 篇一百七十五：易方达创新驱动混合A基金值不值得买？业绩大涨39%，但我却不建议你买！

Hello，我是基姐，带你寻宝避坑选好基~

2022年刚来，以新能源为首的成长板块却一波暴跌，让买了新能源相关基金的基民哑巴吃黄连，有苦说不出。

今天要介绍的就是一只重仓新能源的基金，今年以来就跌了-12.43%，每次点开基金评论区，都能感受到基民扑面而来的绝望：

图片来源：天天基金网

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它就是贾健的易方达创新驱动灵活配置混合基金（000603）。

贾健是个新人基金经理，去年5月才第一次管理基金，那么，他的实力行不行？还值得入手吗？答案都在后面！

一、基金概况

易方达创新驱动灵活配置混合基金成立于2015年2月，目前的规模是58.14亿，是一只中等规模基金。

这只基一直被吐槽的地方在于基金经理变动非常频繁，成立至今已换了5位。

特别是成立之初，借明星基金经理宋昆之名发行，成立后一个月就转手新手樊正伟。

现任同样是新人贾健，令人有些费解：

但是去年这只基的规模一直在扩张，三季度相较于一季度更是怒增37.5亿！

图片来源：天天基金网

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那么，规模增加是因为贾健能力好，还是踩对了新能源行情呢？

二、收益特征

收益展示

贾健任职以来，这只基金表现如下：

因为去年新能源板块表现出色，这只基金也跟着吃了肉。

贾健从去年5月底接手管理之后，业绩大涨38.15%，大盘为-9.35，大幅度跑赢市场。

但是今年以来，这只基金业绩却不太好看了：

新能源板块一波暴跌，这只重仓新能源的基金也跟着下跌，业绩-12.97%，大盘为-2.37%，比大盘多跌了近9个点。

这个是最近它被拼命吐槽的原因之一。

最大回撤（下跌）

贾健管理期间最大跌幅-17.25%，出现在2022年1月11日，当日新能源赛道大跌，这只基金跟着下跌，跌得比大盘还要猛。

此外，在去年10月12日，新能源板块大回调，这只基金跌幅为-15.51%，同样跌得比大盘还要凶。

三、持仓分析

前十大重仓股分析

易方达创新驱动灵活配置混合基金总股票仓位93.55%，前十大重仓股票占比60.14%，持仓集中度较高。

三季度前十大持仓整体变动不大，新增了3只股票，分别是新能源行业的比亚迪和中信博、通信行业的亿联网络。

剔除了3只股票，分别是新能源行业的宁德时代和天奈科技、电子行业的歌尔股份。

在解释三季度调仓时，贾健在季报如此说：

总的来说，贾健还是从新能源、半导体和军工这三个成长板块挑选优质标的。

具体到个股的调仓上，估值涨得太多的，或者竞争优势下降的股票都被他换掉了。比如被剔出重仓股的宁德时代，贾健觉得它涨得太多了，赶紧止盈。

值得提一下的是，贾健接手这只基金以来，新能源板块占比在重仓股里有了大幅提高：

下面我们再看一下这只基金的业绩归因：

数据来源：cnhbstock基金研究平台

数据来源：cnhbstock基金研究平台

行业选择能力和个股选择能力比较突出，一共奉献了16.08%的超额收益，对比之下，他的调仓换股能力不太好看。

但是贾健是去年5月份才开始管理的，而且这个基金在接手之前就买了新能源的，贾健接管后也一直买新能源，所以业绩归因的参考意义不是特别大。

四、了解基金经理

下面我们看一下贾健的资料介绍：

贾健是工学硕士，2016年7月他加入易方达基金，曾任计算机、电力设备新能源、公用事业行业研究员，现任研究部工业组副组长、资深研究员，

2021年5月29日起担任易方达创新驱动灵活配置混合基金基金经理。

图片来源：网络

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这只基金的主题是创新驱动，所以贾健反复强调的一句话就是，将继续在“符合社会发展趋势的大空间、低渗透率”的行业中挖掘机会，选择具有竞争优势的个股。

图片来源：易方达基金

图片来源：易方达基金

自2021年5月接手管理以来，他通过重仓新能源，配置半导体、军工这类高端制造，顺利为基金创造了不错的超额收益。

在三季报里，赚到钱的贾健充满了自信，下面我们详细看看他都说了些啥：

总结一下

该基金自成立以来一直频繁更换基金经理，现任是贾健，这是他第一次管理基金。

这只基金在2021年新能源行情前长期跑输大盘，但是去年5月，贾健管理以来，通过重仓新能源，业绩大涨39.02%，大幅跑赢市场。

展望未来，贾健大概率会坚持在“符合社会发展趋势的大空间、低渗透率”的行业中挖掘机会，选择具有竞争优势的个股，持续为基金获益。

最后，有2个潜在风险要给大家指出：

第一，这只基金的行业集中，风险比较集中。如果相关行业表现不好，这只基金业绩也会不太好看。

第二，贾健的投资年限较短，去年只是刚好遇上新能源的风口，业绩才能跑赢大盘。但是过去的业绩不代表未来，他的真实的投资能力还有待考察。

最后，还是要跟大家强调一遍：

基姐只做基金测评，不构成买入建议，投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

关注我，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！