发车！基金定投实盘第43期，2023年2月分析与买入

2023年2月买卖

100万版本买入：

• 医药100（001550）：450元

• 300医药（001344）：900元

• 恒生互联（013171）：1350元

• 深证红利（481012）：900元

• 中证银行（240019）：450元

• 恒生指数（000071）：450元

由于组合中的债基部分已经耗尽，如果想维持每月固定金额不变，可以参考“经调整后”的金额，即可维持平时每月的固定金额投入。我自己也将按照每月固定金额3000元的以下方案来买。

• 医药100（001550）：450元

• 300医药（001344）：450元

• 恒生互联（013171）：900元

• 深证红利（481012）：450元

• 中证银行（240019）：450元

• 恒生指数（000071）：300元

合计：

• 本期买入金额：3000元

交易截图：

定投规则

1）定投平台：

2）定投时间：每月9日晚20:31发文，10日15时前买入即可（如遇节假日，顺延为下一个交易日）。

3）每月资金：实盘以10年目标100万为示例，每月固定投入金额3000元。

本期买入后组合持仓分布：

买入逻辑和分析

1. 中证消费、中证白酒

持有

消费、白酒随着这一波上涨之后，再次脱离了定投区间，即下降过程中的大约30倍PE左右。

在去年10月的低点时，白酒的PE大约为26倍，略高于10年的35%分位值，不过考虑左侧下跌过程中，且组合其它标的具有更好的性价比腾不出资金买入。

消费的估值仍然在失真中，因为消费中的白酒占比较高，参照过去与白酒估值的关系，目前大约为33倍PE左右。

从本组合开始定投的2019年8、9月以来，白酒的估值大多数时候都处在高位，导致组合一直没有太好的机会买入。

2. 医药100、300医药

各买入1份

目前医药100的PE估值约为28倍，分位值在10%以内，PB略高，差不多在28%左右。300医药的PE36倍，分位值较高，主要是指数中加入的CXO较多，导致估值的整体抬升。

从大周期的技术角度看股价当前的位置，300医药在9000～120000这个区间里面横盘达到一年以上，逐渐走出了更高的低点和更高的高点，右侧的概率是比较大的。

过去两年多来，不管是疫情、集采还是对CXO的打压等等偏利空的因素也在逐渐减弱。

3. 深证红利

买入1份

深红利目前的PE估值严重失真，显示为19.25倍，10年分位值91.56%，差不多是一个接近卖出的估值水平。

这主要是因为指数权重中的养殖业亏损，比如牧原的2022年3季报净利润同比下降82.63%，这也是导致中证消费估值失真的原因。

而其PB估值的百分位为37.2%，仍然是属于偏低的位置。

今年以来，深红利的上涨主要是由五粮液、泸州老窖、洋河等白酒，以及格力和海康带动的。

4. 中概互联

买入2份

中概在经过较大幅度的反弹之后，比如Kweb指数在3个月左右翻倍，这个行情是比较大的。

这种情况下，短期存在回调的概率较大。不过近几天由chatgpt引发的AI热，像百度以及一众有可能发展AI技术的公司，还是出现一定的上行行情，在某种程度上放缓了这个走势。

从估值角度来看，当前的中概互联50指数PB指标仍然处在10%的低位。腾讯市盈率18倍，刚刚回到本轮以前的上市以来低点，其它公司也大多如此。

如果不受资金限制，那么现在的中概买入3份问题不大。组合在调整之后，买入2份。

5. 纳指100、标普500、德国DAX

持有

美股从2021年底开始调整以来，时间也已经有14个月了，不过下行的空间还不是很大，连波动最大的纳指100也仅往下跌了37%左右。

从时间和空间两个角度来看，似乎还是差点意思，何况加息仍然还没有见到终点，所以美股目前仍然观望一下。

6. 中证银行

买入1份

银行仍然不招人待见，尽管去年跌得不多，但今年涨也是涨不动，悄没声儿地把今年涨幅都没跌了。

反正大家没钱还不上贷不行，那就坏账了是不？提前还房贷也不行，最优质的债权，你们都还了会影响收入。

本期仍然买入1份银行吧。

7. 恒生指数

买入300元

恒生指数当前仍然同时低于20、60月均线，且估值不高，同中概。考虑到中概也在买，所以把最后300元买入恒生。

组合内指数2023年内涨跌幅：

组合收益分析

且慢小账本（小程序）记录：

每次要回本的时候，行情就嘎然而止……

去年的6月是这样，这一波似乎又有点那个迹象。

虽然这行情有点磨人，但是对定投者来说，没有比低位的横盘震荡更让人喜欢了。

瞬间的急跌，真正的低点时间并不长，不利于定投成本的下降。而长期底部震荡就不同了，比如2012～2014年中的行情，我知道很多定投者都是在那一轮行情中取得不错的收益的。

宏观的东西离我们太远，就我们身边肉眼可见的来说，疫情放开的情况似乎比我们想象的乐观，所谓的第二波、第三波目前基本没怎么听说，各地社会活动的恢复情况也比想象中要好。

短期的行情或许难以把握，但大方向向好，就足以让我们放宽心了。

声明：本文提到的个股仅为基金分析举例说明。文观点仅为个人观点，为本人操作记录，不构成投资建议。

作者声明本文无利益相关，欢迎值友理性交流，和谐讨论～