基金定投的大坑，很多人都不知道的…

最近我发现，每次留言区都有人问我，基金是直接买入还是定投好，似乎大家对是定投还是梭哈这事挺纠结的

所以带大家认真探讨一下定投哈。

以前说它好，是因为它适合工薪族，发完工资就买，既强制储蓄，又不会浪费资金的时间成本。

但后来我发现大家有点过度依赖定投，以为靠定投就能yyds，永不亏钱了。。

理性分析，咱们不能神话它啊。

首先呢，定投这事吧，只要符合每月工资现金流，是很契合的，但为了定投而刻意定投，就没必要了。

举个例子，如果你是年初6月低位开始定投消费，定投到现在，虽然指数已经涨了25%，结果定投收益却是-9%，人间惨案

去年的大涨完全没吃到，反而亏钱了。

当然，对于工薪阶层，平时拿工资定投，这也不是啥坏事，定投亏个10%也没啥。

毕竟你才定投没多久，投入资金也就几万块，后续还有很多年可以积累筹码，随便反弹一波就来了。

但如果你手头合计几十万存量资金，在没啥后续增量工资的情况下（增量可以忽略不计），却强行分成15批来月定投，结果就很惨了。

这样在同样情形下，你不仅亏损9%，而且存量资金全部建仓完毕，后续也没法摊平成本，该怎么跌还是怎么跌。

与其这么麻烦，还不如一开始直接买入，到现在收益就有25%。

所以不要为了定投而定投，如果有笔存量资金，觉得估值不贵了，那就直接上车好了。

虽然分批定投，如果市场是个倒V，这样收益相对会更好些。

但有谁能预测后市的图形呢…

强行定投，虽然能短期降低波动，但时间到了，该咋样还是咋样。

我们再去看米股，拿标普500为例，过去十年，80%的月份都是上涨，只有20%的时间是下跌。

同样资金，不管怎么折腾，你用定投的方式都跑不过直接投资，虽然投入资金年化差不多，甚至定投年化收益率比单笔投资年化还高1.3%。

但因为资金滚的时间太短了，如果对比总收益率，将被远远的落下，相差一倍不止。

2013年开始定投标普500指数

分批投资，大概率每次买入的成本都会比之前更高，反而加剧了风险。

只有一种情况啊，除非能刚好在股灾期间完成建仓。

但你在19年，能猜到20年会发生疫情么？

又能猜到08年会发生次贷危机么？（当时标普500的估值只有17倍，比现在便宜1/3，但还是跌了50%）

所以说这事啊，正说明一个问题，定投也不是万能的，投资，还是越早上车越好。

当然，如果是工薪族，每月收入拿来投资，我也不建议无脑直接定投一个指数…

我们再拿之前组合定投消费50的案例~

从原先固定定投1倍，改成先是定投倍数从1.3倍，根据估值提升，逐步下降到0.8倍。

然后是分批进行止盈，卖出，近乎清仓。

这样就实现了一个更理想的定投效果~

虽不可能每个指数节奏都踩得非常完美，但结合估值去做定投，大概率比无脑定投效果好。

再回到最初的问题，基金组合，或者主动基金，要不要定投呢？

说到底，要不要定投，核心应该取决于你的资金流情况，怎么高效怎么来。

如果是每个月20号打一笔固定工资，那21号设为定投日，定投一笔作为强制储蓄，岂不是完美？

如果你是私营企业主，随时可能收到结算款，那就别定投了，直接建仓就完事。

至于配多少，建议采用固定配比+再平衡的策略。

比如咱们可以按照年龄法则，“100-年龄”，来对应配置股权和债券的比例

越年轻，能承受风险越高，配的股基类比例越高~

举个例子，30岁，固定按照7股：3债来配置。

配置70%作为长期进攻型的股权资产，剩下30%配置防守型的债券+年金资产。

60岁，我们就固定按照4股：6债来配置。

固定配置40%作为长期进攻性股权资产，剩下60%配置防守型债券+年金类资产。

股市大涨了，超过这个比例，那就卖出一点，跌了，低于这个比例，就再补点，每年做个再平衡，根本不需要择时。

当然，为什么我不建议过度择时，因为90%的人都没有择时能力。

不信，我们看管理基金经理500亿规模以上的顶流基金经理，业绩靠的都是选股，择时能力清一色都是负数。

也就是他们也不知道短期这只股票会不会跌，能不能波段操作。

那问题来了，如果有很大一笔资金，担心高位建仓，非要做择时的话，如何操作？

先说一个简单的方法，就是直接看沪深300的估值。

这是最近十年沪深300的pe-bands数据，目前估值是13倍。

你如果真的有耐心，就等到沪深300估值跌到至少10倍以内，再开始买入。

这样赚钱的概率自然会大很多。

没到这个估值之前，资金全部用来买固收+。

但副作用是，也有可能需要等个四五年，才能等到。

或许很多年之后，到这个估值时，市场早就高于这个位置了。

等待低估，就要承受踏空风险。

还有第二个方法，就是逢跌买入，直接建仓。

这个是我一直以来的核心思路。

因为躺在车上，才不会错过每一次大涨的机会。

毕竟美联储经常冷不丁的来波放水。

既然没法预判什么时候放水，那就在车上躺平好了。

很多人思考的总是觉得股票基金波动太大，不适合。

但实际上去对标房价，黄金，甚至你出门家剪个头发的价格，你就会发现，货币虽然没有波动，但也没有收益。

所以你可以理解成囤积资产，然后需要消费的时候，再把它兑换成现金。

最后说说危机应对。

大家都在担心，万一有一天美股崩掉了，自己资产会缩水。

我在美联储加息之前，肯定还是对市场保持乐观的，如果按照2023年开启节奏，预计还能嗨一段时间。

有人说美股高位悬在脖子上，于是害怕不敢入场。

这无非是担心什么家里会地震一般，杞人忧天，天天担心市场崩溃，也没法做投资。

最后我还是说句，不管如何，投资核心主要是做风险配比，而不是怎么择时。。。