SK海力士：史上最严重内存短缺明年到来，将持续到2030年！

就在大家还在盼着国产内存发力，把居高不下的内存价格打下来时，行业巨头的预警，给所有人泼了一盆冷水。

日前，SK海力士CEO郭鲁正（Kwak Noh-jung）在完成创纪录的265亿美元ADR发行后，接受了首次英文媒体采访，期间发出重磅预警：2027年将迎来全球内存行业史上最严重的供应短缺。这种需求远超供给的局面，预计将持续到2030年以后，短期内内存降价基本无望。

值得关注的是，发出这一预警当天，SK海力士刚在纳斯达克完成挂牌上市。

其ADR发行规模达265亿美元，创下外国企业在美上市的历史第二高纪录，仅次于SpaceX，发行认购倍数超7倍，首日股价大涨12.76%，市场对其前景十分看好。

郭鲁正（Kwak Noh-jung）在采访中直言：“我们预测，从供应端来看，明年（2027年）将是行业历史上最艰难的一年。”

他进一步表示，客户需求持续攀升，但企业产能存在明显上限，“我们的客户需求在不断增长，而产能却有局限，即便我们尽最大努力解决问题，仍预计到2030年以后，客户需求仍会超过我们的供应能力。”

这一判断并非孤例，美光CEO Sanjay Mehrotra此前在财报电话会议中也明确表示，“目前仍不清楚内存供应何时能跟上持续增长的需求。”

此次短缺的核心推手，还是AI数据中心的爆发式建设。

AI算力需求不仅推高了HBM高带宽内存的需求，也带动了传统内存芯片的消耗，供需失衡已从服务器市场，快速蔓延到消费电子、汽车等全领域。

郭鲁正（Kwak Noh-jung）也提到，正是基于对短缺将持续更长时间的判断，下游客户正以前所未有的紧迫感签订长期供应合同，以此锁定货源。

SK海力士能有此底气，离不开其在HBM领域的领先地位。

凭借先发优势，其全球HBM市场份额已达51%，远超三星的26%和美光的23%，成为AI供应链的核心玩家。

与此同时，SK海力士也在加速布局产能，计划未来五年将DRAM产能翻倍。

郭鲁正（Kwak Noh-jung）还在采访中透露，不排除在美国建立内存芯片制造基地的可能性，“我们需要更贴近美国AI产业的核心，与客户更紧密地合作、共同成长，为AI生态系统做出贡献。”值得一提的是，这一表态恰逢美国商务部长Howard Lutnick公开施压三星和SK海力士，要求其加速在美扩产布局，以强化芯片供应链韧性。

不过，行业内也并非全是唱多的声音。

彭博行业研究（Bloomberg Intelligence）就发布报告，预测2027年一季度内存供需将逐步回稳，2028年甚至可能出现产能过剩。该报告指出，2026年第二季是DRAM、NAND Flash及HBM供求最紧张的顶点，后续供应压力将快速纾缓。

这一观点直接引发内存龙头股价回调超20%，也让市场陷入分歧。

对此，美光CEO Sanjay Mehrotra公开作出反驳，他强调AI对内存的刚性需求“前所未有”，且短缺状况将延续至2030年以后。“目前我们的HBM产能已基本售罄，且已与客户签订长期供应协议，2028年出现产能过剩的情况根本不太可能。”

这场供需博弈中，国产内存迎来了难得的机遇，长鑫存储就是最核心的受益者。

近期长鑫存储（CXMT）启动科创板IPO，拟募资295亿元，一季度营收达508亿元，同比暴涨719.13%，净利润247.6亿元，激增1688.3%，单季利润已超过2025年全年。

这背后，正是全球内存短缺带来的红利，以及国产替代的加速推进。

知名分析师郭明錤的论断也印证了这一点，他指出苹果正积极游说白宫，避免长鑫被列入实体清单，核心原因就是应对内存供需缺口。

郭明錤分析称，2026年用于消费电子的内存产能中，预计15%-20%将在2027年转供数据中心，且后续不排除继续扩大。受内存（LPDDR）供应紧张影响，苹果在2026年下半年至2027年上半年，对A20处理器的实际拉货量可能比原目标少10%-20%。