风险提示 | 这俩问题不清楚，千万别买增额寿！

一、

增额终身寿的“收益”你真的了解吗？

增额寿的收益率，绝对是误导销售的重灾区。

什么保额复利，现金价值复利，定价利率复利，IRR复利...

极具迷惑性。

我就经常遇到，很多已经买了增额寿的人来咨询实际收益有多少。

增额终身寿的收益，究竟应该看什么？

想搞清楚这点，先得来了解增额寿的一些基本“参数”。

1、预定利率

预定利率就是人身保险设计时的定价利率，目前统一是年复利3.5%。

增额寿险也不例外，所有增额寿的预定利率都是年复利3.5%，可这不代表实际收益都是年复利3.5%，

因为预定利率只是上限。

大家可以理解成考试，满分100分，100分就是考生能到的上限，但人人都能考满分吗？

增额寿也一样，全都是“预定利率3.5%的产品”时，预定利率就不能作为衡量标准了。

2、保额增长率

这又是一个常见的误导方向，即把保额的增长率当成增额寿的收益率。

早些时候，我咨询某代理人时，甚至说过：

“你看的增额终身寿收益只有3.5%，我家产品是3.8%的，买这个更好！”

我听了差点没绷住。

这里统一纠正下，听到任何跟你说增额寿收益3.6%、3.8%、4%的，一律拉黑就行了。

这些说的，都是指增额寿的保额增长率，不是实际收益率。

要知道，增额寿的保额只与身故金设计相关，与产品收益（现金价值）没有任何关系。

好在监管也意识到这点，

年初银保监会下发的《人身保险产品“负面清单”（2022版）》、《关于近期人身保险产品问题的通报》都提到了一点：

部分增额终身寿险的保额递增比例超过了3.5%，会与增额寿的定价利率混淆，存在噱头营销风险。

因此，今年的增额寿新品都把保额增长率统一成了复利3.5%。

只是问题并没有解决，还是有很多人拿着收益远远低于3.5%的产品，去说这是收益3.5%的产品（实际是保额复利3.5%）。

而这和我们收益是一毛钱关系都没有。

3、现金价值增长率

鉴于客户越来越不好糊弄了，新的误导方向出现了：现金价值增长率。

毕竟预定利率和保额增长率没啥参考意义，现金价值总可以吧，这可是增额寿收益的直接体现。

以今年某top3保险公司的增额寿新品为例，计划书是写了现金价值增长率3.5%：

那我现在卖给你现金价值按3.5%复利的增额寿，可以放心吧？

这要是信了，放心就变揪心了。

因为计算复利的基数不一样，实际收益是本金（投入）和现金价值（获得）共同决定的。

但现金价值增长率忽略了本金，只考虑现金价值（以最初的现金价值为基数来复利）。

类似借给别人10万，说是每年按5%利滚利，结果一看借条，不是按10万的5%付利息，而是按5万为基数利滚利。

这就是现金价值增长率的小把戏。

4、IRR（内部收益率）

IRR，是Internal Rate of Return的简称，即内部收益率。

它是在复利情况下的平均年化收益率。

在金融江湖里，IRR是公认的收益照妖镜，能照一切虚假宣传。

更多详情及怎么计算IRR可以戳：手把手教学 | 如何计算内部收益率IRR？

由于IRR也是复利逻辑，因此一款增额寿的IRR不会超过预定利率3.5%的年复利上限。

目前收益第一梯队的增额终身寿，其IRR最高能到3.49%+，无限趋近3.5%，

收益差的增额寿，最高IRR都到不了3.3%，甚至连3.2%的复利都没有。

不过要注意，上面说的是最高IRR，根据持有时间的不同，实际收益也有所不同。

拿之前金玉满堂对比银行存款的例子来看，

如果持有10年就结束，金玉满堂IRR为3.42%，不到3.49%，不过这时也相当于存银行年利率4%了；

持有30年结束，IRR就有复利3.47%了，相当于银行年利率6%了。

因此，增额终身寿的复利是一个动态数值。

没有哪款增额寿开始就按3.49%复利的，都是持有较长时间后才能达到。

像金玉满堂这种，存十年，年复利就有3.4%，年化单利有4%，已经是十年期增额寿的极限了。

做个小结，

当前所有增额寿都是预定利率3.5%的产品；

除少数老产品，增额寿新品的保额增长率都是3.5%，不过这跟收益没有直接联系；

现金价值增长率的收益计算逻辑不合理，没有参考意义；

实际收益只能通过内部收益率IRR体现，目前最高是3.49%，具体视持有时间来定。

现在都清楚了吗？

二、

增额终身寿“稳赚不赔”？

假的。

所有增额终身寿都存在“封闭期”，几年到十几年不等。

例如弘康的金玉满堂，一次交清或短期缴费时，封闭期是7年；十年期缴费封闭期为8年。

这意味7年内用钱，本金绝对“稳赔不赚”。

举个例子，给孩子买了100万的金玉满堂：

重点看最后一列的现金价值（即增额寿的账户金额=我们可以取出的钱）。

可以看到，

本金100万，第7年账户金额（现金价值）才达到104.58万，超过本金；

如果第5年着急用钱，

已经投入100万本金的我们，最多只能取回55.74万，亏了几十万！

同理，第6年用钱的话，最多取回79.53万，还是血亏。

就上图来看，第7年之前的这段时间，就是金玉满堂的封闭期，或叫回本时间。

因此，想买金玉满堂，一定要考虑好封闭期，

手边有钱，可近几年大概率会用到的，肯定不建议买了。

短期用不到的，或平时就躺银行或买理财的，增额寿才是最好的选择。

就像前面的案例，等封闭期结束：

1、假设第8年用钱；

最多可用130.9万，除去本金，净赚31万元，相当于这笔钱存银行，年利率给到了3.86%；

2、假设第10年用钱；

最多取回140.2万，10年赚了40万，相当于一笔十年期定期存款，年利率是4%；

3、要是第21年用钱；

最多可用204.6万，两倍于本金100万，相当于这些年存银行，每年利率高达5%。

利率越来越高的原因是增额寿属于复利增值，也就是利滚利。

存越久，在近乎3.5%的年复利加持下，增额寿的收益也就越高。

相较之下，目前银行存款利率多少？

五年期年利率也才2.7%左右，这才是即便有封闭期，也无损金玉满堂竞争力的主要原因。

最后提醒下，

当前收益第一的增额终身寿弘康-金玉满堂将在9月30日彻底停售。

要是搞清楚收益了，手里有闲钱的，建议抓紧时间。

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