李嘉诚228亿“卖港”大动作：巴拿马运河黄金码头易主，贝莱德上位全球前三

3月4日深夜，长江和记实业有限公司在港交所发布公告，宣布与贝莱德集团牵头的财团达成原则性协议，将以228亿美元总企业价值出售旗下43个港口资产。此次交易涉及亚、欧、美洲23个国家的199个泊位，以及智能码头管理系统、全球物流网络等核心资源，但不包括中国香港、深圳及内地的盐田国际等战略港口资产。

根据协议，贝莱德财团将全盘接手和记港口控股及和记港口集团控股80%的全球权益，其中包含巴拿马运河两端巴尔博亚港与克里斯托瓦尔港的90%股权。这两个港口自1997年起由长和运营，控制权曾续约至2047年，2024财年为巴拿马贡献超59亿美元经济收益。作为全球航运咽喉要道，巴拿马运河承担6%的海运贸易量，2024年通行船舶9944艘，实现净收入34.53亿美元。

交易完成后，贝莱德财团将控制全球约10.4%的集装箱吞吐量，跃居全球港口运营商前三。长和预计获得逾190亿美元现金收益，净负债率有望从23.6%降至18%以下。公告特别强调，巴拿马港口交易需当地政府确认条款，整体交易还需通过欧盟、美国等12个司法管辖区的反垄断审查，并提交特别股东大会批准，最终交割时间不早于2025年4月。

此次资产重组引发多方关注。市场分析指出，长和保留大中华区港口业务，2024年上半年该区域贡献集团12%收入，而海外港口营收占比不足1%，优化资产结构的商业逻辑明显。贝莱德则通过联手全球第二大航运公司地中海航运旗下码头投资公司，强化对关键物流节点的控制。巴拿马政府重申运河主权归属不可动摇，中国驻巴使馆亦表明从未参与运河运营，反对任何不实指控。

从1994年首次投资巴拿马港口至今，李嘉诚旗下企业在该区域累计经营近三十年。此次交易既折射全球资本对战略基础设施的争夺，也展现出跨国企业在复杂地缘环境中的风险权衡。随着228亿美元资产的易主，国际航运格局或将迎来新一轮调整。