这个热门宽基，越涨越便宜...

最近行情有点火，转债上市，管你啥名，上来就是130+，真香

股市也火，上证创了半年新高，牛基20新高。

各个板块都有起色，中概也不缺丐了。

昨天有个朋友问我。

“发现个现象，中证红利和中证500，竟然越涨越低估了，简直是离谱。”

为啥呢，看下图。

绿色是中证红利市盈率，蓝色是点位

这话还没说错，这中证红利市盈率越来越低，但点位却不断新高。

原因呢，其实是中证红利里的周期股有不少，尤其是煤炭和钢铁。

中证红利行业分布

过去它们股息一直很高，没办法，传统行业嘛，赚了钱也没啥用，都拿来分红。

今年全球经济复苏后，我国产能最快恢复，因此快速开工，有一跃成全球制造大哥的味道~

开工就得动用原材料啊，加上新能源大力发展，对电力需求大增。

所以煤炭、钢铁的价格就冲冲冲的涨。

那么上游这些以煤炭开采、钢铁冶炼的公司，毛利率提升，业绩改善后，股价自然就起来了。

于是中证红利也被带着一直突。

刚好8月-9月是中报披露的节点，煤炭和钢铁业绩起飞，带动中证红利估值消化。

中证红利自然就越涨越便宜。

可以看中证红利、煤炭和钢铁今年中报的营收和利润。

钢铁利润同比去年直接增加了两倍多，煤炭利润增加了六成。

又有很多人好奇，为啥今年顺周期就煤炭和钢铁涨的多，水泥却不怎么涨。

因为水泥下游对应的房地产，需求是被持续打压的。

加上原材料煤炭涨价，水泥的业绩就上不去了。

除非基建大发神威，水泥才会跟着有起色。

那中证红利有没有高估呢？

看中证红利，主要参考它的PB市净率。

因为它里面的煤炭、钢铁、银行、地产，都是周期股为主。

目前中证红利的PB-Bands还趴在底部，处在1-2轨之间。

虽说中证红利涨了不少，煤炭和钢铁也贵了，但上游需求依然是挺旺盛的。

而银行、地惨和基建则还处在地板位置。

尤其银行有很好的业绩，但zc压制的缘故，利润不能很好的释放。

只要经济复苏+宽松的状态还在延续，中证红利说进入高估，还为之尚早。

红利配置方面，组合还是埋伏相关价值主动基为主，比如老曹这一派系的选手。

…….

那中证500为啥越涨越便宜，就更好解释了。

中证500

去年中报呢，是把一二季度疫情最差的业绩作为指数的盈利算的。

当时业绩差，自然估值就高。

今年把经济复苏的前两个季度算进去，中报出来，业绩好了，估值自然就低。

所以面对短期估值的下降，确实是理所当然的，不要冲动认为：进入低估，开始抄底了~

平常心看待就行...

ps：其实300也是越涨越便宜，只不过300业绩没有500那么强，所以不明显而已。