这个热门宽基,越涨越便宜...

2021-09-16 15:04:26 1点赞 6收藏 0评论

最近行情有点火,转债上市,管你啥名,上来就是130+,真香

股市也火,上证创了半年新高,牛基20新高。

各个板块都有起色,中概也不缺丐了。

昨天有个朋友问我。

“发现个现象,中证红利和中证500,竟然越涨越低估了,简直是离谱。”

为啥呢,看下图。

这个热门宽基,越涨越便宜...

绿色是中证红利市盈率,蓝色是点位

这话还没说错,这中证红利市盈率越来越低,但点位却不断新高。

原因呢,其实是中证红利里的周期股有不少,尤其是煤炭和钢铁。

这个热门宽基,越涨越便宜...

中证红利行业分布

过去它们股息一直很高,没办法,传统行业嘛,赚了钱也没啥用,都拿来分红。

今年全球经济复苏后,我国产能最快恢复,因此快速开工,有一跃成全球制造大哥的味道~

开工就得动用原材料啊,加上新能源大力发展,对电力需求大增。

所以煤炭、钢铁的价格就冲冲冲的涨。

那么上游这些以煤炭开采、钢铁冶炼的公司,毛利率提升,业绩改善后,股价自然就起来了。

于是中证红利也被带着一直突。

刚好8月-9月是中报披露的节点,煤炭和钢铁业绩起飞,带动中证红利估值消化。

中证红利自然就越涨越便宜。

可以看中证红利、煤炭和钢铁今年中报的营收和利润。

这个热门宽基,越涨越便宜...

钢铁利润同比去年直接增加了两倍多,煤炭利润增加了六成。

又有很多人好奇,为啥今年顺周期就煤炭和钢铁涨的多,水泥却不怎么涨。

因为水泥下游对应的房地产,需求是被持续打压的。

加上原材料煤炭涨价,水泥的业绩就上不去了。

除非基建大发神威,水泥才会跟着有起色。

那中证红利有没有高估呢?

看中证红利,主要参考它的PB市净率。

因为它里面的煤炭、钢铁、银行、地产,都是周期股为主。

这个热门宽基,越涨越便宜...

目前中证红利的PB-Bands还趴在底部,处在1-2轨之间。

虽说中证红利涨了不少,煤炭和钢铁也贵了,但上游需求依然是挺旺盛的。

而银行、地惨和基建则还处在地板位置。

尤其银行有很好的业绩,但zc压制的缘故,利润不能很好的释放。

只要经济复苏+宽松的状态还在延续,中证红利说进入高估,还为之尚早。

红利配置方面,组合还是埋伏相关价值主动基为主,比如老曹这一派系的选手。

…….

那中证500为啥越涨越便宜,就更好解释了。

这个热门宽基,越涨越便宜...

中证500

去年中报呢,是把一二季度疫情最差的业绩作为指数的盈利算的。

当时业绩差,自然估值就高。

今年把经济复苏的前两个季度算进去,中报出来,业绩好了,估值自然就低。

所以面对短期估值的下降,确实是理所当然的,不要冲动认为:进入低估,开始抄底了~

平常心看待就行...

ps:其实300也是越涨越便宜,只不过300业绩没有500那么强,所以不明显而已。

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思哲与创富

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