工农中建交邮 | 六大行的增额终身寿是啥水平？

银行保险，是传统保险公司的重要销售渠道。

据中保协《2021年银行代理渠道业务发展报告》显示：

“2021年人身险公司银保业务全年累计实现原保险保费收入1.2万亿元，超过人身险公司保费收入总量的三分之一。

其中，增额终身寿险产品具有的资金灵活度高，用途多样的功能使其在竞争中脱颖而出，占据银保市场绝对主流地位。”

一直以来，作为保险销售的支柱级渠道，各大银行说不惦记肯定是假的。

可银行本身又不具有保险资质，怎么才能亲自下场分一杯羹？

简单，自己“开”一家保险公司即可。

在2010年前后，工农中建等各大银行纷纷下场布局保险业务，工银安盛、农银人寿、建信人寿等先后亮相。

这些银行们自家的保险公司，我们统称为“银行系保险公司”。

今天我们来看看，这些“银行系”主打的增额终身寿，收益是什么水平。

一、

一般认为，国内银行系保险公司共有10家。

可分为2类：

I、银行直接控股的保险公司；

如工银安盛人寿、农银人寿、中银三星人寿、建信人寿、交银人寿、招商信诺人寿、中荷人寿，都是各家银行的“亲儿子”。

II、保险公司和银行隶属同家集团公司。

如中邮人寿（中国邮政集团）、中信保诚人寿（中信集团）、光大永明人寿（光大集团），这几家公司同样依靠银保渠道开展业务。

下面快速过一下这些银行系保险公司的背景：

1、工银安盛人寿：原金盛人寿，后被“宇宙行”中国工商银行收购并更名（持股60%），其他股东包括法国安盛集团和中国五矿集团，2021年保费收入排名16；

2、农银人寿：原嘉禾人寿，2012年中国农业银行入股（51%）并更名，现由农行实际控制，其他股东包括重庆国际信托等，2021年保费收入排名21；

3、中银三星人寿：原中航三星人寿，后中国银行通过附属公司入股（51%），现由中行实际控制，其他股东包括韩国三星生命保险和中航集团；

4、建信人寿：原太平洋安泰人寿，2011年原股东退出，中国建设银行入股（51%）并更名，其他股东包括全国社保基金理事会等，2021年保费收入排名14；

5、交银人寿：原中保康联人寿，后被交通银行收购，当前交通银行持股62.5%，日本MS&AD保险集团持股37.5%；

6、中邮人寿：由中国邮政集团发起并实际控制，2021年“引战”友邦保险（持股24.99%），是当前保费收入最高的银行系保险公司，2021年保费收入排名8；

7、中信保诚人寿：中外合资背景，由“正部级”央企中信集团，和英国保诚集团联合发起（分别持股50%），之前叫信诚人寿，2021年保费收入排名23；

8、招商信诺人寿：中外合资背景，股东包括招商银行（持股50%）和美国信诺保险集团（持股50%），2021年保费收入排名26；

9、中荷人寿：中外合资背景，原首创安泰人寿，股东包括北京银行（持股50%）和法国巴黎保险（持股50%）；

10、光大永明人寿：中外合资背景，股东包括央企光大集团（持股50%）和加拿大永明人寿（持股24.99%）等。

论背景，这10家保险公司都是真正意义的大公司，

比起之前评测的“老七家”（国寿/平安/太平洋等）、合资保险公司（中意/中英/同方全球等）及其他大公司（华夏/阳光/招商仁和等）也毫不逊色。

当然，这些公司并非泾渭分明，例如中信保诚/光大永明等既是银行系保险公司，也是合资保险公司。

回到产品，放出参与评测的各家「增额终身寿险」产品名单：

简单说下情况，鑫如意玖号、金穗臻享、邮保一生C款都是工银、农银、中邮旗下增额终身寿序列的最新产品；

中银2款中，尊享家传虽是新品，不过银行多数时候推荐的还是老产品尊享人生，这款也是中银2021年保费收入最高的增额寿；

建信此前销售的新品是龙耀世家（年初评测过），现在停售后，主打产品仍是老产品龙耀一世C款；

交银目前根据缴费期推荐，私享五号（5年以上缴费）+私享臻选（3年以下缴费）；

中信、招商主打产品分别是「基石恒利」、和瑞一号，这俩也是各自保险公司2021年保费收入第一的产品，常去银行的朋友估计比较眼熟，像「基石恒利」已经卖了4年；

最后2家中荷、光大，由于股东方银保渠道不够前几家“给力”，在银行系保险公司中算是小透明，这里选的是爱家保、光明至尊庆典版作为对比。

二、

接下来正式进行测评。

我们按趸交（一次交清）、3年交、5年交、10年交，分别来看这10家银行系保险公司的增额寿收益情况。

按例会在右方加一列，当前收益第一梯队的增额终身寿（IRR3.49%）作为“参照组”。

以给10岁男孩买，总投入30万为例。

1、趸交

收益top3为：红色＞橙色＞蓝色，参照组不参与排名，下同

农银-金穗臻享和中邮-邮保一生C不支持趸交暂且不提。

剩余9款产品中，账户金额综合排名前3分别是：

中银-尊享人生＞招商信诺-和瑞一号＞中银-尊享家传；

趸交下，这几家收益最低是建信-龙耀一世C、中信保诚-基石恒利，以及中荷-爱家保。

2、三年交

3年交时，和趸交结论差不多。

只是中邮-邮保一生C的强势加入，使前三甲发生了一些变化：

中银-尊享人生＞中邮-邮保一生C＞招商信诺-和瑞一号；

垫底的，还是趸交那仨。

3、五年交

5年交的收益前三分别是：

中银-尊享人生＞中邮-邮保一生C＞光大永明-光明至尊（庆典版）；

倒数前三依旧。

4、十年交

10年交又有了些变化，收益前三是：

中银-尊享人生＞中银-尊享家传＞交银-私享五号；

新面孔上位，3年、5年交挺强势的中邮-邮保一生C则无此缴费期。

争来争去，只有倒数那几个发挥真的稳定...

三、

不难看出，以上10款增额寿险大致可分为3梯队（同梯队产品收益很接近）：

• T1：中银三星-尊享人生、中邮-邮保一生C款；

• T2：招商信诺-和瑞一号、光大永明-光明至尊庆典版、中银三星-尊享家传、交银-私享五号&私享臻选；

• T3：工银安盛-鑫如意玖号、农银-金穗臻享、建信-龙耀一世C款、中信保诚-基石恒利、中荷-爱家保。

当然，大家应该明白，这只是银行系保险公司内部的评比。

放眼全市场的话，即便是上面T1级别的增额寿收益，仍只能说“还有待提升”。

以5年、10年交为例，我按持有时间，算了每10年以上各家增额寿的IRR（实际收益率）：

作为对比，我们看下同期“老七家”、合资保险公司及其他大公司的增额寿IRR数据：

就收益来看，各大银行系保险公司的增额寿，整个产品周期IRR都很难突破3.4%，这点和老七家别无二致。

作为对比，市面顶流产品的IRR数据，仅持有10年，IRR就能突破3.4%，产品周期内最高可超3.49%！

即便只和同样背景深厚的保险公司比，如央企招商局集团旗下的招商仁和人寿，或者国资背景的中华人寿、长城人寿。

银行系增额终身寿，收益也很难比肩这几家的产品（像招商仁和金盈卫IRR最高有3.48%）。

这里就可以看出信息不对称的坏处，

因为很多人是通过银行才初次接触增额终身寿这类险种，收益参考对象并非市面同类产品，而是低利率的银行存款，很容易就“接受”了，却无法了解到顶级的增额寿收益怎么样。

无论怎么看，银行系的增额终身寿收益想追平第一梯队产品，都还有很长一段路要走。

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