拜登1.9万亿刺激法案出台我们该如何投资

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先简单聊两句市场吧

今天市场情绪来看，跌停股15只，没有2连跌停，涨停股77只，其中1进2有12只，尾盘中材节能、一拖股份回封成就了5板，市场亏钱效应减少，环保、有色、化工、油气、钢铁等板块表现亮眼，我猜 明天上午应该会有个像样的反弹，但当前市场每次反弹都是蓝筹、白马等抱团股的减仓机会！今天忙了一天到5点才有空看下持仓收益，居然只亏了-0.21%（凡尔赛了 ），所以板块配置和仓位控制在极端行情中还是相对安全的。但整体来看今年收益是要降降预期了，不过寒冬过后就是阳春，大家还是要坚定信心哦！

美国刺激法案对美股和黄金的影响分析

拜登的1.9万亿美元的刺激计划公布后引起了全世界金融市场的高度关注，昨天我也忍不住唠了两句，有心的网友有疑问了，这是继去2020年初的三万亿刺激之后和2020年底的9000亿刺激之后，另外一个PLUS版本的放水刺激计划，可为什么上次没有出现美股和黄金大跌？我整理了下各路大神的言论加上自己的看法分析如下：

1、美股大跌 - 放水不是应该大涨吗？

一是美股借利好兑现前期的涨幅；二是刺激计划中包含每名合资格美国居民1,400美元的一次性补贴和每周400 美元的额外失业金补助，市场对美国消费需求恢复持乐观态度，推升了核心通胀预期（应该还叠加了去年放水的后遗症）。但副作用是让市场预期美联储会收紧货币供应（是不是和A股杀抱团行情一个配方 ），三是特朗普任期印钞太多，继续印钞难以为继。

2、黄金大跌 - 通胀下不应该大涨吗？

核心是美国国债收益率上升和强美元打击了黄金的吸引力。当国债收益率和美元升值的预期加强，那市场为何还要买黄金避险，美债和美元不是更好的选择么？

金价周三重挫，盘中一度跌至9个月来的最低水平，截至发稿时价格是1710美元/盎司，跌破1700也是有很大可能的。

为何1.9万亿放水会引起美债收益率上升？可能比较难理解，我尝试着简单说明下：

美国国债是美国政府发型的硬通货，10年期美债更是全球资产定价之锚，而美债收益率和美债的供应量成反相关，上周10年期美债收益率一度涨破1.6%，目前维持在1.5%左右。

首先大家要知道美联储和美国政府是两个独立机构，非常自我、且经常对着干吧？美联储负责货币政策、美国政府负责财政政策。这次1.9万亿就是政府推出的财政政策，放水的钱从哪里来？自然是从发行国债来，国债 供应量增加，价格自然就会下降，从而收益率上升。目前美国国债已经从2019年底的23万亿增长到28万亿了，增长了5万亿，幅度不大，但总量吓人（美国国债存量是美国的GDP的1.5倍了，简单来说资不抵债了）。所以这些宽松会体现到通胀上来。

盛宝银行分析师Ole Hansen表示：“鲍威尔确实说过，最近债券收益率的上升表明了对美国经济的信心，这可能意味着美联储愿意允许利率进一步走高，这将对黄金构成挑战。”

当市场预期通胀的压力超过2%时美联储将不得不加息，加息就意味着退出超宽松货币计划，意味着美元吸引力增加、美元强势地位加强，黄金自然就失去吸引力了（不考虑政治、战争等情况下）。

3、鲍威尔讲话在即

北京时间3月5日凌晨1点5分，美联储主席鲍威尔在《华尔街日报》线上就业峰会之前参加有关美国经济的讨论。鲍威尔发表讲话时可能会继续口炮让担惊受怕的金融市场相信，在疫情结束之前不会撤回对经济的支持，将继续宽松货币政策，可市场的躁动不会因为一句话能稳定下来，我们走着瞧吧。（或许这也是今天A股大跌的原因之一吧）

我们该如何投资

1、股票:

国内疫情控制得当经济复苏可期，放水的通胀预期会加快大宗商品的涨价，从而影响各类商品价格反弹，顺周期板块会有全产业链的行情机会。重点关注可选消费品、低估值的金融、房地产、能源及材料等顺周期板块，当然也可以策略性的低吸“真科技”龙头。

2、债券:

由于前天郭主席出来喊话，可以预期未来货币政策相对稳定，但信用政策收紧的趋势会提速，加上美债收益率的高升，今年看好债券收益行情，基金配置时可以考虑配置1-2成的债券或固收类基金。

3、防通胀：

由于地球那边持续性大放水必然会引起全球资产升温，各国央行是否跟随放水的步伐尚不明朗？即便当前我们是表态不跟！但我们自身的通胀水平也相对较高了，大家需要重视和防范未来可能到来通胀升温风险，积极考虑货币资金去挂钩哪些保值的资产了，如何投资理财来跑赢通胀。

3、借美元：

在当前低息环境持续下，企业主或有实力的个人可低息借入美元，同时降低人民币负债，用于生产经营或投资相对稳健的收益资产，透过杠杆倍大回报，比如投资离岸美元债券及具备稳定收益的基金产品。