高收入专属？看一款养老金如何逆袭

大鱼测评第1070篇原创

有段时间没说个人养老金了。

从正式试点到现在有近1年的时间，6月底的数据，开户人数达到4030万，实缴人数约3成。有人是在银行办理业务时一不留神被迫开户的，当然也有不少是自己主动开户，觉得有必要做一些养老储备，还能省税。

关于个人养老金，我们之前整理过一些基础介绍，没了解过的朋友可戳：长篇攻略｜读懂关乎你未来的“个人养老金”

具体到个人操作，每年最多1.2万进到个人养老金账户里的钱，你可以自己选择买存款、理财产品、公募基金和商业养老保险。

这里边存款你们可能觉得没啥意思，理财收益也没个准儿，可这一年下来基金也凉凉，一点面子不给，来贴一张保守稳健型基金成立以来的表现，大家感受下：

图片

数据来源：Wind，国泰君安证券研究。数据日期：2023.10.16-2023.10.20。

保险这边，大鱼第一次测评个人养老金里的保险时一共才7款产品，现在已经更新到93款了。产品类型包括，专属商业养老保险、养老年金、增额两全险、万能型年金和分红型年金几种，专属商业养老保险的选择逻辑大鱼也盘过，详见：首批7款专属养老保险产品哪款好？与普通商业养老年金有何区别？

其他险种的产品类型和非个人养老金产品对应的险种没啥区别，选择逻辑就不赘述了。而个养产品和非个养产品除了产品本身，还有个最大的区别是个养产品有税收优惠，具体怎么优惠，大鱼之前也科普过：个人养老金，要不要冲着税收优惠买？

省税数额看下面这张表：

图片

不同应纳税所得额，如果每年存满1.2万到个人养老金账户，对应着不同的税收优惠额度。和买普通的商业养老金相比，相当于少交了保费。少交的保费越多，这笔投资的收益率越高。领取时候税延，养老金也会少领一点。

所以，要拿个人养老金产品和普通养老金比，问哪个更划算，正确的姿势是把省掉的保费、和将来少领的部分都计算进去，重新再看整体的领取和收益率。

方便对标商业养老金，我找了一款个人养老金-终身定额领取的养老金产品来算一下，税优后的能有多大的变化。

• 产品基本信息

产品名称：阳光人寿阳光寿 C 款养老年金保险

投保年龄：40岁

性别：女

投保金额：12000元/年

缴费期：10年

领取时间：终身

领取年龄：60岁

保证领取：20年

我分别测算了税优前、应纳税所得额31.2-42w之间，43.2-66w之间，67.2-96w之间，97.6w以上，养老金分别领取到79岁、84岁、89岁的内部收益率IRR数据。

注意，这几个应税分段中间有空档的数额，比如42w到下一档43.2w中间，如果应税额刚好落在这个区间内，1.2万个人养老金的纳税比例会分成两部分，分别25%和30%，而不是全按25%或全按30%。每年的省税金额也在25%-30%之间，IRR数值也落在25%和30%算出的IRR数值之间。

计算结果如下：

图片

1）税优前，年交保费12000元，从60岁开始每年领取8600元，一直领取到终身；税优后，几个应税分段的年交保费分别变为9000元、8400元、7800元、6600元，现金流流出变少，而领取额要交3%的税延，变为8342元；

2）同等条件下，寿命越长，领取时间越长，IRR越高。比如税优前，到79岁、84岁、89岁的IRR分别为1.46%、2.18%、2.66%。其他税优后的情况同理；

3）领取至同一年龄，应税额越高，IRR越高。比如领取到79岁时，税优前、应税额31.2-42w之间，43.2-66w之间，67.2-96w之间，97.6w以上的IRR分别为：1.46%、2.53%、2.82%、3.14%和3.86%，增幅非常明显；

4）演示方案演示期为10年，如果中途应税收入变高，IRR也会增加；收入变少，IRR变少。

阳光寿C这款产品本身收益率挺低的，我们选择的应税分段在税优后，IRR至少都有1个点左右的提升，这个比例不算小了。

税优后，和目前市场上收益率第一梯队的产品相比怎么样？

图片

阳光寿C在没有税优之前，无论是领取还是IRR都比不过第一梯队的产品。同样的保费，其他领取金额都在1w+，它只有8600；另外，阳光寿C领取后还没有现金价值，所以整体价值也就更一般了；

不过，税优之后，出现了逆转。税优让阳光C的保费支出少了不少，整体收益率有大幅提升。

应税额达到31.2w以上，IRR就有不小的提升，但还不足以和头部养老金相抗衡；

应税额达到43.2w以上，领取到84岁时IRR就超过大部分产品了，只比富多多1号加上现金价值后少；

应税额达到67.2w以上，84岁的IRR超过所有养老金；

应税额达到97.6w以上，79岁的IRR超过所有养老金；

以上只取了个别年龄，大家可以对号入座，依据数据推断自己是否适合配置一部分个人养老金里的保险产品。

最后打个总结：

1）个人养老金里的和常规商业养老金对标的产品，产品本身收益有限，税优加持之后，收益率确实能提升不少，不过对高收入人群的收益率提升帮助更大，基本属于高收入者的专属。有应税收入30w以上的我都没算，和非个人养老金的常规产品比没太大意思；

2）收入较高的人，虽然可能看不上这几千元，但毕竟对于1.2万元来说，税收优惠的比例还是很高了，这部分确定收益率可观，况且是安全性资产，谁也不嫌钱多不是？1.2万元的资金占比很小，也不会影响总体资金流动性，存一笔小钱也无妨。更多的意义还是在于养成一个养老资金专款专备的习惯培养。

只是收入越高，将来的养老金替代率就越低，加上个人养老金也是杯水车薪，如果想认真准备养老金，是不是要另作一些打算值得思考。

3）收入不太高的人，确实要慎重选择个人养老金。毕竟钱进去了就很难出来，收入有限，而家庭要用钱的地方也还很多，可以先顾好眼前，或者选择领取更高的商业养老金。

4）以上只是对终身固定领取类个人养老金中的保险产品的测算，个人养老金中的保险还有多种形态，这种形态收入不够高的人算上税优也比不过非个人养老金产品，但其他形态的也未必，具体情况具体分析吧，注意根据险种特点结合自己的预期进行配置。

相关阅读：

选购逻辑大变化！领取最高的4类养老金盘点

新款养老金五花八门，40岁选哪款更好？

End.