中国人寿的《鑫福临门》是怎么回事？划算吗？

先看一下条款，

我知道大多数外行人看不懂，那就举例。

30岁男性，10年缴费，年保费10万，累计缴费100万，那么

第35-39岁，每年返还10万，共计5年，返还了50万，

40岁-44岁，每年返还5万，共计5年，返还了25万，

45岁，返还基本保额，基本保额是355010，没有为什么，固定的。

累计返还金额，50万+25万+355010=1105010，

本金100万，收益1105010-100万=105010

年收益率，105010÷100万÷15年=0.7%

真实收益率（irr），1.64%

这是返还的每一笔钱，都直接拿走，不进万能账户的效果。

相信真正懂的，没有人会这么操作，买这种保险，就一定要让返还的钱进万能账户，做二次增值。如果是这样，就要先明白一件事情，第6年开始，每年返还的钱，你想拿走，就不能二次增值，你想二次增值，就不能拿走。这两者一定是兼得的。所以，不要想着它既能回本快，又能收益高，不存在。

知道了不兼得之后，在能接受这笔钱不拿走，愿意放在万能账户做二次增值的前提下，来看看增值效果。

我们先假定增值利率是现行的5.3%，

第6年开始，生存金开始进入万能账户增值，到第10年年底，主险现金价值（450800）与账户价值（585247）之和，也就是总退保金，首次大于总保费100万，实现回本（退保费用暂忽略不计，算起来麻烦且不是重点）。

第16年（也就是15年满），所有返还的钱全部返还完毕，主险责任终止，仅剩万能账户。当时总价值1483882。

此时，年化单利（1483882-1000000）÷1000000÷16=3.02%

真实收益率IRR,3.45%

如果中途一直不取，60周岁时，账户价值3118553，IRR4.53%，这样看来，还是非常不错的。

但是，（最可怕的就是但是），问题来了。。。

上述所有关于账户价值的数字，都是基于结算利率为5.3%的前提下，这也是这个产品的销售人员，推行的最大卖点。但这个数字，并不是确定的。而且从当前的形式来看，全球都在降息，这个5.3%可以坚挺多久，没人知道。

不要迷信什么国企，什么大公司，什么实力强，什么周年庆，没用，写进合同是最有用的。不写进合同，就说明保险公司不愿意承担这个利率风险，保险公司不愿意承担的风险，你愿意听销售人员对公司的几句吹捧，就来替保险公司承担利率风险么？那买保险到底是谁转移谁的风险。

写进合同是最有用的，写进合同的是多少呢？2.5%。2.5%是保证可以拿到的，2.5%以上的部分，是不确定的。注意，不是说一定拿不到，是不确定。

那我们按照保证可以拿到的2.5%，再算一遍，直接算60岁的了。

到60岁，可以一次性拿回1784479，跟按5.3%演示的3118553，相差了1334074。

年化单利，（1784479-1000000）÷1000000÷30=2.61%，IRR2.29%

好了，算的差不多了，说下结论：

1、如果购买的当时，是认为5年后就可以开始往回领钱，趁早别买了。

2、如果知道返还的钱不是直接到银行卡，而是进万能做二次增值，那就衡量一下，自己是否知道并且愿意承担未来利率的下降风险。总保费100万，到60岁（按30岁投保算），累计拿回178万，这是保证的部分。剩余的，不保证。

再拿一个确定收益的产品，对比一下，就取一个今天停售的产品吧，免得说恶意对比推销。

君康颐养金生，

第8年回本，

60周岁时，生存金11万6+当年现金价值2462075，可以拿回257万。注意，这个数字，是写进合同的，不会多，也不会少。

所以，这就是快返年金，跟养老年金的区别之一。

那是不是说鑫福临门就不能买呢？是不是说就只有买养老年金才是对的呢？

也不是。

我们可以看到，鑫福临门，保底178万，演示331万，我们最终真实达到的数字，大概率是在这个之间，所以，这种产品，比较适合于风险偏好型的客户，以“承担收益会很低”这种风险，来换取“收益也许会更高”这种可能，而养老年金，也就是君康的这种，就是简单直接粗暴，你不用期待，你也不用担心，咱们说多少，就多少。

两种形态本身没有好坏之分，只是一些销售人员，为了让自己的看起来更诱人，会说一些偏离实际的话罢了。在客户清晰了解两种差异的前提下，选择买哪个，我觉得都没问题，只要他清楚的知道，长处在哪，短处在哪。