发车!基金定投实盘第34期,2022 年5月分析与买入

2022-05-10 13:28:28 0点赞 5收藏 0评论

2022年5月买卖

发车!基金定投实盘第34期,2022 年5月分析与买入

100万版本买入:

医药100(001550):450元

300医药(001344):450元

恒生互联(013171):1800元

深证红利(481012):900元

中证银行(240019):450元

恒生指数(000071):900元

由于组合中的债基部分已经全部耗尽,如果想维持每月固定金额不变,可以参考“经调整后”的金额,即可维持平时每月的固定金额投入。我自己也将按照每月固定金额3000元的以下方案来买。

经调整后100万版本买入:

医药100(001550):450元

300医药(001344):450元

恒生互联(013171):900元

深证红利(481012):450元

中证银行(240019):300元

恒生指数(000071):450元

合计:

本期买入金额:3000元

交易截图:

发车!基金定投实盘第34期,2022 年5月分析与买入

定投规则

1)定投平台:推荐且慢、蛋卷基金。

2)定投时间:每月9日晚20:31发文,10日15时前买入即可(如遇节假日,顺延为下一个交易日)。

3)每月资金:实盘以100万为示例,每月固定投入金额3000元。

本期买入后组合持仓分布:

发车!基金定投实盘第34期,2022 年5月分析与买入

买入逻辑和分析

1. 中证消费、中证白酒

持有

根据估值网站的数据,中证消费的PE飙升至63倍,这显然是严重失真的数据。可能是源于近期指数的调仓,另一方面是因为成分股的亏损造成的,比如现在指数中的生猪养殖牧原股价一季度就亏损了51.8亿元,温氏、双汇也是大幅亏损。所以当下的PE估值对于消费来说没有参考意见。如果看PB的话,目前大概处在70分位左右。

中证白酒当下PE 35.21倍,PB8.38,均在70分位左右。

虽然消费、白酒今年下跌幅度也不算小,但是去年没怎么跌,所以目前也只是刚刚接近但还没有回到可定投的范围内。

业绩方面,白酒2021年报及2022年一季报,总体仍然维持了较高景气度,茅台、五粮液仍保持两位数增长,准一线更是因为高端产品释放的营收和利润而获得较高增长。

从历史规律来看,往往业绩高增长的后一年,因为之前的基数较高,很难连续保持高增长,从而业绩与估值双降,所谓双杀带来的跌幅会是比较恐怖的。

如果这个判断正确的话,白酒的下跌应该还会有较长的一段路要走。

2. 医药100、300医药

各买1份

医药100 PE约29倍,300医药在32倍左右,从估值的绝对值和分位值来看,大约还算不上是历史性的底部。不过当下医药的跌幅已经超过2015年和2018年,那可都是可以称为“股灾”式的年份。

从业绩上看,据统计,医药行业整体2021年收入增速为14.32%,归母净利润增速24.51%。2022年Q1收入增速为10.48%,归母净利润26.16%。在眼下这样的市场环境下,还是体现了医药板块的刚需特性。

当然,医药因为本身是一个大行业,从细分板块来看差异还是挺大的,景气度较高的是生物制品、医疗服务、医疗器械,而更多的细分板块增速不高甚至出现负增长。所以,一方面是全行业挤估值泡沫,另一方面是少数较高景气的板块撑不起整个行业的业绩表现。

综合地看就是医药指数有较高性价比,毕竟跌幅已经足够。然而估值并未见底,当然估值这个东西有其时代性,我认为医药的估值总体上因为创新药的缘故确实是抬高了,但是应该抬高多少却没有明确结论。

3. 深证红利

买入1份

当下深红利PE15倍以上,位于十年来的中位数,不过也略有失真。从PB看,则与2018年的底部相当,处于十年来13%的分位值。

从60月均线角度看,2015年、2018年均未跌破这条均线,而目前已经在这条均线下方两三个月。

不过,因为指数常换常新的缘故,指数成分几年之后已经大变样了。所以历史数据,不论是估值还是均线,都只能作为一个参考。

原本在这样位置上,深红利买2份是没多大问题的。为了做到固定金额,不得不将深红利降为1份。至少目前看来,互联网和医药的吸引力还是更大的。

4. 中概互联

买入2份

原本要买入4份中概互联,经固定金额调整后为2份。并且因为中概互联、中国互联继续限购,所以仍然买入恒生科技代替。

4月底,zz局会议提出要促进平台经济健康发展,完成平台经济专项整改,实施常态化监管,出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。这应该标志本轮所谓平台经济的整改已经接近尾声。

过去一年多来,反垄断打响了中概互联下跌的第一枪。然而如今,笼罩在互联网企业头上的最大困难,却不再是国内因素了。

尽管证监会官员多次表态中美关于退市问题一直在进行谈判,并取得了一些共识,然而最后那一锤定音的消息却终究还没到来。

加上美股最近也是跌得稀里哗啦,尤其是科技股为主的纳指100都跌去25%了,中概也不可能毫发无伤。

4月底的一个涨停,也在节后仅三个交易日被打回原形。

尽管我个人对中概从来不曾失去信心,但如今也必须做好持久战的准备了。

5. 纳指100、标普500、德国DAX

持有

传说中只涨不跌的美股,似乎也即将要终结近14年来的连续上涨行情。4月的纳指跌幅大有追赶08年之势。如果不是有苹果微软两大巨头顶着,美股指数还会更惨。

40年未见的高通胀,被动的加息还在继续进行,国债收益的长期下降趋势正在反转,这将使得科技股的估值承受巨大的压力。

6. 中证银行

买入300元

原本应该买入1份银行,即450元,经调整后买入300元。

银行2021年报及2022年一季报的业绩数据都还是不错的。不过近期经济压力还是挺大,银行不得不再次加大政策支持力度……

7. 恒生指数

买入1份

原本应该买入2份恒生,经调整后买入1份450元。

恒生主要还是受累于中概的表现,早在今年3月份,就已经跌破了2020年3月的疫情底,目前也仍然在低位徘徊。估值方面,在纳入互联网的情况下,目前也仅0.91PB,不得不说是低得让人难以置信。

组合内指数2022年内涨跌幅:

发车!基金定投实盘第34期,2022 年5月分析与买入

组合收益分析

且慢小账本(小程序)记录:

发车!基金定投实盘第34期,2022 年5月分析与买入

过去的一个月里,上证指数终于再回3000点以下。十年3000点的“笑话”终于再次成真。

但是,属于“定投党”的“好时机”才刚刚开始!

可以说,选择定投,就是放弃择时,越是下跌最惨的时候,越是定投者优势最大的时候。

如果不能做到在下跌中坚定地执行定投计划,那,定投毫无意义。

这意味着,越是上涨,看到账面上有所收益,开开心心地定投着,结果买了非常多偏“贵”的筹码。

而下跌中,却放弃了定投,放弃了以更低成本获取“便宜”筹码的机会。

当然啦,只要指数还在创下新低,总是有越来越多的坏消息接踵而来,这几乎是必然的。

如果没有那些坏消息,指数为何会跌呢?即使是那些原本无关痛痒的消息,也会在下跌中被大家揪出来,说,就是因为这样那样的消息,所以才跌的。

所以,在熊市里看到坏消息非常考验投资者。与此同时,当且仅当在熊市中坚持熬过去,才有可能会看到最后的“胜利”!

有坚持下去的毅力,比任何定投的优化策略都要管用。

只愿不辜负这个“大好熊市”!

声明:本文提到的个股仅为基金分析举例说明。文观点仅为个人观点,为本人操作记录,不构成投资建议。

作者声明本文无利益相关,欢迎值友理性交流,和谐讨论~

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