投资理财早知道 篇七十二：杠杆资金，开始杀入了...

昨天算是个重要日，因为融资保证金比例正式下降了，也就是接下来会有更多赌鬼要进来了...

从数据来看，沪深两市融资余额是14994亿元，调降首日就迎来了255亿资金杀入，创了3年多以来新高，效果还是惊人的~

这里也给小白简单科普一下啥是保证金融资，老手请略过。

人话说就是比如你持有100万沪深300ETF的市值，然后可以用这个100万ETF作为保证金，再去融125万。

过去只能额外融100万，这波新规后多了25万，这不，第一天就多了几百亿的“赌资”

而今年的两个趋势，就是融资利率持续下降和杠杆升高，据我所知，目前市场上最低的融资利率已经可以卷到4.5%，比银行贷款利率还低。

就好比买房政策，也是降息又降首付的，就问你对股市刺激效果有没有吧。

说到这，也有人问过我，现阶段该不该去融资融券，听别人说融资死的快？该怎么看待这个话题。

我自己是认为，95%的人是不适合用杠杆的。

巴菲特说过“想破产，用杠杆”，而他的老师格雷厄姆也说：任何使用保证金交易的非专业投资者都是在投机。

从两位专业大佬的看法中也说明杠杆的危险性，就不是菜鸟能碰的。

但他的观点并没有一棒子打死，因为他俩的建议是“非专业投资者不要使用杠杆”，而他们自己是专业投资者，所以当然可以用杠杆。

挺好理解，如果老巴初始资金是1万美金，假设60年年复利20%，那么会增长到5.6亿美金，但实际上老巴总财富有1000多亿美金。

显然慢慢变富这个过程太长了，所以过程他也可能等不及。

而老巴在30岁时候就已经成了百万富翁，靠的就是高收益+高杠杆。

杠杆来源不例乎从合伙人这里以年化6%的资金募资，从公司资金里借杠杆，开保险公司，用保险浮存金做杠杆等等。

所以杠杆本身不害人，军人拿枪是加成，罪犯拿枪就成了祸害...

至于如何才算一名“配得上”用杠杆的专业投资者？

这里我觉得至少符合这些条件才算，大家看看是不是满足：

1、10年以上投资经验；

2、全职或者大量精力做投资；

3、具有一套非常成熟的交易系统；

4、至少5年操作下来业绩可以稳定战胜基准

估计满足以上人不足5%，所以这也是说普通人不适合加杠杆的逻辑。

尤其最怕的是小白刚入市，误把运气当实力，牛市高位满仓梭哈+杠杆的。

2015年我一朋友就这么干，100万起始资金，加了快200万杠杆，一波牛市做到七八百万，结果股灾爆仓下来，连毛都不剩。

所以说杠杆的合理用处，我还是觉得在底部区间用来做价值投资靠谱些。

因为你用杠杆的利率，做超过价值增长速度的投资，时间够长的情况下，那么这件事或许是能玩得转。

但如果你拿来做投机，无非是拿着杠杆的钱去做赌狗，和另一群赌狗一起零和博弈，那么注定最后要一屁股债。

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另外说回基金方面。

近期有粉丝问我说，最近我提过的恒生科技指数ETF（513180）和恒生互联网ETF（513330）有啥区别，俩大丐帮哪个更适合上车。

今天也按要求给大家来分析一波~

首先恒生科技相比恒生互联，在指数的编制上就有不小差别。

恒生科技是代表30家与科技主题高度相关的最大香港上市公司，指数的权重上限只给了8%，而且行业也不挑，像是医疗啊，金融啊，消费啊，互联网啊，都可以入，属于风险分散型。

所以恒生科技更像纳斯达克100指数的风格。

而恒生互联网科技呢，则更像标普信息技术，只针对软件信息这个行业，算是比恒生科技要垂不少，指数的个股权重上限也放宽到了12%。

因此对比两个基金的差异，你们有没有发现，恒生科技比恒生互联多了比如：理想、小鹏、海尔、中芯国际这些硬科技类的公司。

而恒生互联相比之下则多了一些小规模的互联网信息技术企业，比如做房地产ERP的明源云，做移动支付的移卡，做游戏的心动公司等等…

因此你要怎么选，完全取决于自己的偏好，是喜欢泛主题一些还是信息技术一些。

其实这俩指数从高位下来的回撤都不小，都是60%+的水平，反弹空间也都有，看自己喜好了。

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