2025当下养老金，分红vs固定如何选？

大鱼测评第1401篇原创

如今市面上的养老金产品百花齐放，但同时也比较复杂，很多想买养老金的朋友眼花缭乱，无从下手。

养老金分为传统的固定利益型和分红型，本文就来聊聊这2大类怎么挑选，要考虑哪些因素：

对确定性的要求高不高？

1.是否要求所有利益确定，能否承受一部分波动？

与所有传统固定利益和分红型产品的区别一样，传统养老金的领取金额、现金价值、身故金等利益完全确定；而分红养老金的利益由保证部分和不确定的红利部分共同构成；

整体利益的排序一般是：

分红养老金保证部分＜固定养老金＜分红养老金保证部分+100%分红

用2款同公司养老金来说明下这个结论。

一款星海赢家青鸾版计划二，传统养老金；另一款是是星海赢家（分红型），分红型养老金；2款都是各自类别中利益第一梯队的产品，来都来自复星保德信人寿，均为保证领取保费。

养老金测算（35岁男性，5万10年交=总保费50万，60岁开始领取至终身）：

1）星海赢家青鸾版计划二：

60岁起每年领取41205，领取金额不变，60岁IRR1.99%，70岁IRR2.29%，85岁IRR2.84%；

2）星海赢家（分红型）-保证部分：

60岁每年领取36422，领取金额不变，60岁IRR0.6%，70岁IRR1.57%，85岁IRR2.39%；

3）星海赢家（分红型）-保证+分红（交清增额）：

60岁每年领取47958，80岁每年领取64240，60岁IRR2.04%，70岁IRR3.04%，85岁IRR3.85%。

因此，从定性的角度来考虑：如果对确定性要求高、完全不接受波动，可以选择传统养老金；

可以接受一部分波动的，更建议选择分红养老金，可以实现在安全的基础上适度进取，分享保险公司的投资经营成果。

2.选择分红养老金，有多少波动风险？

我们还可以从定量的角度来看待分红养老金的波动风险，假设一个分红实现率，看看分红养老金长期未100%按预期实现时，与传统养老金的利益对比：

养老金测算（35岁男性，5万10年交=总保费50万，60岁开始领取至终身）：

1)星海赢家青鸾版计划二：

60岁起每年领取41205，领取金额不变，60岁IRR1.99%，70岁IRR2.29%，85岁IRR2.84%；

2)星海赢家（分红型）-交清增额，分红实现率40%：

60岁每年领取41036，61岁每年领取41319，80岁每年领取47549;

——领取第2年起即超过星海赢家青鸾版计划二，之后因保额分红越领越多，优势也就越来越大；

60岁IRR1.23%，70岁IRR2.23%，85岁IRR3.06%;

——IRR在保单终止于72-97岁阶段更有优势，其余时间星海赢家青鸾版计划二更高；

3)星海赢家（分红型）-交清增额，分红实现率70%：

60岁每年领取44497，80岁每年领取55894;

——开始领取即每年比星海赢家青鸾版计划二多领3292，之后保额分红带来的优势越来越大；

60岁IRR1.65%，70岁IRR2.66%，85岁IRR3.48%;

——IRR从64岁起超过星海赢家青鸾版计划二，优势持续至终身。

按以上案例，只需要40%的长期分红实现率，分红产品就能比传统产品领取更高，但要求IRR在开始领取后的大部分时间保持优势的话，分红实现率就必须更高。

当然，分红和传统养老金的产品选择不同，年龄、性别、交费期、领取时间等条件不同，测算出的分红养老金保持优势的分红实现率也不同，总之分红实现率要求越低，选择分红养老金优于传统养老金的概率越大，分红险越值得选择。

现金流模式是否符合需要？

传统养老金与分红养老金提供的现金流模式是不同的：

1.传统养老金，男性一般是60/65/70岁开始领取，女性一般是55/60/65岁开始领取，养老金领取时才产生现金流；

大部分传统养老金是均匀领取的，即现金流是不变的；也有领取前多后少或者前少后多的，相当于挪用了某个阶段的现金流，去补贴另一个阶段。

——如果想等到退休阶段再领钱，并且希望现金流完全确定，选传统养老金。

2.分红型养老金，保额分红，或是现金分红选择交清增额方式，增加的保额用于提高养老金领取金额，也是养老金领取时才产生现金流；

开始领取后，养老金领取还会继续随着分红增加，如果终身有分红，理论上领取金额是一直越领越多、直至终身的；

与领取前少后多的传统养老金不同，这类分红型养老金从开始领取时金额就很有竞争力，不需要一开始少领，就能越领越多。

——如果想等到退休阶段再领钱，并且希望在不牺牲初始领取金额的前提下越领越多的，选保额分红的养老金。

3.分红型养老金，现金领取的分红方式，那么保单第1年末就能领红利、产生现金流了，到养老金领取的时间，保证养老金+红利，现金流更多；因为红利领得早，到养老金领取阶段，保证养老金+现金红利的每年领取金额，就比不上保额分红/交清增额方式。

——如果想要一开始就能领钱，退休阶段领更多的，选现金分红（可领取）的养老金。

4.分红型养老金，累积生息的分红方式，或是现金分红进入万能账户，保单每年产生的红利会逐渐积累成一个类似于增额终身寿险的账户，想要用一笔不小的资金时，可以部分领取或全部取出。这部分利益独特之处在于，它是独立于主险的，这钱怎么花，花多少，都对养老金领取没有影响。

——如果想退休阶段领取固定养老金+一笔随取随用的钱，选现金分红（可累计生息）的养老金。

事实上，很多分红养老金产品可以按需切换不同的红利领取方式，如果觉得对现金流的需求可能会在2-4之间变化，可以选择这3种分红方式都包含的分红养老金。

再考虑被保人年龄

一般来说，越年轻的被保人买分红养老金越有优势，年龄越大优势越小。

同样可以用数据验证。还是上面2款产品，我们来看不同年龄的人，分红养老金的领取金额高于传统养老金需要的分红实现率。

养老金领取测算（5万10年交=总保费50万，60岁开始领取至终身）：

1）30岁男性：

星海赢家青鸾版计划二，60岁起每年领取47079，领取金额不变，60岁IRR2.09%，70岁IRR2.34%，85岁IRR2.82%；

星海赢家（分红型）-交清增额想要60岁开始领取就更高，需要40%分红实现率：

60岁每年领取47436，80岁每年领取55212，60岁IRR1.52%，70岁IRR2.34%，85岁IRR3.06%。

2）40岁男性：

星海赢家青鸾版计划二，60岁起每年领取35920元，领取金额不变，60岁IRR1.82%，70岁IRR2.2%，85岁IRR2.86%；

星海赢家（分红型）-交清增额想要60岁开始领取就更高，需要50%分红实现率：

60岁每年领取36119，80岁每年领取42919，60岁IRR0.89%，70岁IRR2.23%，85岁IRR3.21%。

3）50岁男性：

星海赢家青鸾版计划二，60岁起每年领取26680元，领取金额不变，60岁IRR0.61%，70岁IRR1.81%，85岁IRR2.81%；

星海赢家（分红型）-交清增额想要60岁开始领取就更高，需要90%分红实现率：

60岁每年领取26692，80岁每年领取35193，63岁IRR0.3%，70岁IRR2.13%，85岁IRR3.66%。

大鱼总结

理想情况下，建议综合考虑以上3个因素：

1）先在传统和分红养老金之间选定大的类别；

2）再在对应的类别中挑选优秀产品，这样思路会清晰很多；

3）若保费预算相对充足，还可以传统和分红型搭配，满足不同需求。

但若所在地可选的优秀产品很少，也可以直接看具体产品，结合以上思路考虑是否符合自身需求。

End.

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