保险科普系列04：牢记两点，轻松看懂养老年金

所谓年金，就是逐年领取的钱。

说来并不陌生，社保里的养老金就算一种年金。

商业年金和社保养老金有相似之处：

先按约定交钱，随后分期领取。

但又有不同之处，这点留在最后说。

我们常说要买对保险。

从年金保险上看，买错的情况有两种：

第一种是需求不匹配。

比如，很多人买保险的初衷是想覆盖重大疾病风险，最后却拿着有限的预算买了一款养老年金，这样既满足不了养老的需求，同时保障也依然是空白。

钱花在了刀把上。

第二种是买到了垃圾产品。

收益极低，流动性极差。

收益有多低？低的可以低于1%，而当前年金产品的预定利率上限是4.025%，注意这个数字是按年化复利计算的。

流动性有多差？年金险本身就属于流动性不高的一类金融产品，有些产品在我看来接近于0流动性：有的是从一开始，有的是在特定的时间之后，就没办法一次性取出，只能等到保障期结束。

一旦上车，车门就焊死了。

这篇文章就是来帮大家厘清上面两个问题的。

• 年金保险的用途

• 牢记两点，轻松看懂年金险

• 三款养老年金产品对比

01 年金保险的用途

年金保险的特点很明显：收益确定、流动性较低。

根据这些特点归纳了三个方面的用途。

年金保险的用途

1.强制储蓄

如今这个社会，花钱简直太容易了。

人情、应酬、消费……

钱赚了不少，一年算下来所剩无几。

能存住钱的都是了不起的人。

人性是「短视」和「贪图享乐」的。

年金的低流动性，恰好是个反人性的设计，

定期存钱，等到一定的时间才能拿回本息。

所谓强制储蓄，就是用反人性的手段逼着自己存钱。

当然，那种一旦上车就焊死车门的也不行。

它不是反人性，而是反人类了。

2.锁定长期利率

手上有存款，又没有其它投资理财方式，

或者对自己投资能力信心不足，年金可以作为一种选择。

收益精确到元，都写在合同里，

一旦合同生效，就等同于锁定了长期利率。

注意，锁定不等于「套牢」。

更准确的叫法应该是“拥有了锁定长期利率的权利”。

在一个可接受的期限之后，我要用钱了，能随时取回本金和利息。

假设利率持续下行，那我就不动它，继续薅点羊毛。

可进可退，这就叫拥有权利。

3.作为资产配置的一种选择

（画外音：最近的大盘，可喜可贺。）

「鸡蛋不要放在一个篮子里」，这个道理大家都懂。

存款、理财产品、股票、基金、信托，房产，

小众的期货、外汇，古玩、邮票，

包括爆掉的P2P、比特币……

就是众多的「篮子」。

年金是众多「篮子」中最被忽略的一个。

原因是两方面的。

其一当然是保险营销本身的问题，

其二，国人的风险偏好还是比较高。

国外成熟的市场，年金保险已然是刚需。

不过观察近几年保险的政策动向，以及很多东西的尘埃落定，未来我们的保险也一定会朝着那个方向走。

说了这么多，只想让大家理性认识年金险的功用。

不管什么保险，都应该以需求为先。

02 牢记两点，轻松看懂年金险

清楚了年金在资产配置中的位置和作用，如果觉得自己真的需要配置一份，那接下来就是如何看懂、识别产品了。

其实已经公布答案了，牢记两点：收益，流动性。

收益很好理解。

流动性说白了就是何时、如何拿钱，理论上肯定越灵活越好。

1.收益

记住一个数字：4.025%。

这是当前年金类产品的预定利率上限。

4.025%是个什么概念呢？

复利18年，本金翻倍。

记住这个概念，它很重要。

4.025%是怎么来的呢？

2013年，人身保险费率改革，把原来的预定利率上限2.5%变成3.5%，养老年金类产品允许预定利率上浮15%。3.5*1.15=4.025。

（数据来源于保监会官网2013年8月3日新闻《中国保监会启动普通型人身保险费率政策改革》）

4.025%算不算高？

从内部来说，它就是当前的上限。

想出现更高的预定利率，除非政策再次改变，

不要小看2.5%到3.5%，这意味着我们能买到的产品最多可以降价40%，事实也是如此，2013年以后的保险产品已经比原来便宜了很多，只是大部分老百姓不知道。

而且在利率下行趋势下，目前普遍的看法是4.025被毙掉的可能性更高。

从外部来说，这个收益不输银行的短期理财。

发文时浦发手机银行理财产品页面

归根结底，还是回到需求上，问自己两个问题：

如何看待未来的利率变化？需不需要锁定长期利率？

答案如果是需要，那很简单：

选预定利率4.025%的。

不过这只是条件之一。

2.流动性

流动性就是何时、如何拿钱的问题。

很多人认为，交同样的钱，谁领得多谁就好。

如果只关注这一个点，那就大错特错了。

为什么这么说，后面会讲，先接着看。

以养老年金为例，先设定一个条件：

男，30岁，60岁领取，一次性缴费，保障至终身。

年金的运作方式

从时间轴上看一目了然了。

积累期怎么领？

①退保，领取现金价值；

②身故，退还已缴保费/现价价值较大者；

领取期怎么领？

①正常领取，一般可以选择每年/每月领取，领取的金额和期限，合同上一开始就约定好了。

②退保，领取现金价值；

③身故，退还现金价值/或有特殊约定。

年金领取的2个时期5种方式

只需记住一句简单的话：

2个时期5种领取方式。

所以怎么看年金产品？

一看收益是不是接近4.025%，

二看领取方式，2个时期5种领取方式，

对照合同找答案，很轻松的就能知道一个产品到底怎么样了。

03 三款年金产品对比分析

这部分我们用上面的方法来看三个产品：

• 信美相互互信一生

• 信泰人寿如意享

• 人保寿惠民福寿

都是4.025%的预定利率，但由于领取方式的差异导致最后的结果大相径庭。

先来看基本属性，然后一个一个分析。

为了方便对比，条件还是设置为：

30岁，男，60岁开始每年领取，一次性缴费50万。

1.“百米冠军”——互信一生

（截取自互信一生利益演示表，原表领取至105岁，此处省略）

主要特色：

①领取灵活。

回本最快的年金险，一次性缴费，第二年退保就能产生收益，因此称它为「百米冠军」。

②保证领取至85岁。

从60岁开始领取，假设65岁身故，至85岁，其中20年应该领取的钱一次性赔付。如果中途一直存活，那就终身领取，直至105岁。

领取方式：

互信一生领取方式

适用情境：

适合用做中短期理财，小孩教育金等。

保证领取至85岁这个设定，拿来做养老金同样不错。

2.“马拉松选手”——如意享

（截取自如意享利益演示表，原表领取至104岁，此处省略）

主要特色：

后期现金价值高。

第8年回本，随后现金价值逐渐接近互信一生，从60岁以后，现金价值实现反超，终身领取完，还能一次退保556900，所以称它为马拉松选手。

对这两个产品来说，现金价值等同于我们随时可以领取的钱。

后期现金价值高，意味着享有4.025%的部分更多，

所以这款产品同样诚意满满。

领取方式：

如意享领取方式

适用情境：

非常适合养老，而且领取灵活，急用钱也能随时领出。

3.“参了水分的4.025”——惠民福寿

（截取自惠民福寿利益演示表，原表领取至106岁，此处省略）

这个产品是我找来做反面教材的。

为什么这么说？

先来看上述三个产品的领取方式汇总。

互信一生领取方式

如意享领取方式

惠民福寿领取方式

问题出在领取期之后。

惠民福寿从60岁开始领取，现金价值降为0。

也就是说，你没办法主动退保拿回本息了。

更坑的是，如果身故，它按照已领取总额和已缴保费差额来赔偿。

假设我30岁缴费50万，60岁领了99500，61岁挂了，它只会退400500给我，30年的利息被他吃掉了，上面说过一个概念，4.025%复利18年翻倍哦，基本上吞掉了我1.5倍的本金！

表面上看，交同样的钱，每年领99500是最高的，但它要追上如意享，需要等到93岁，按照17年的数据，目前的人均寿命在77-78之间，所以这个产品不仅锁定了支配权，还要赌谁活得长。

这就是上面说的，为什么年金险不能只看领取金额。

惠民福寿这款产品还稍微好点，至少在60岁以前退保还来得及。

有的产品买了以后就不能主动领取了，篇幅有限不举例了。

最后一个问题。

文章开头说了，社保养老金和商业养老金有相似之处，都是先交钱后领取。

但又有不同，区别在哪里呢？

区别太大了，本质上的区别。

社保的本质是什么？

无论是医保，还是养老金，都是在固定的规则下，通过财富、资源的再分配，达成全体参保人均摊风险的目的。

商业保险中的重疾、寿险等等，也是这个原理。

商业养老金的本质是什么？

我的理解是，我把钱交给保险公司打理，

前期牺牲一点流动性，

换来锁定收益的权利，

后期我依然拥有支配权。

且不管怎样，这钱还是我的，

不能与其他参保人风险均摊。

锁定支配权，比拼寿命，都违背了这个本质。

所以，要买年金保险，只需记住两点，收益和领取方式，谈别的，都是虚的。

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