新型增额产品，IRR4.5%？

很多人买增额终身寿，有个重要原因就是收益确定，哪一年能拿多少钱，购买时就白纸黑字写在合同里。

不过市面还有一类特殊的分红型增额寿，收益是由“保底收益+浮动收益”构成。

其中保底收益必拿，只是收益很低（IRR仅1%左右）；浮动收益演示数据不错，但不一定有，可能为零。

这类产品在市场上占比较低，多是外资险企发售，今天我就一款该类型的新品，和大家聊聊怎么选。

一、

产品是招商信诺人寿的和瑞三号终身寿险（分红型）；

既是增额终身寿险，也是新型人身保险产品中的分红型保险。

保额增额比例是少见的复利2.3%

简单理解就是有分红拿的增额终身寿，只是红利分配的方式不是给现金，而是用分红去购买交清增额保险。

即以红利金额作为净成本增加主合同的累计交清增额保险基本保额，

增额部分根据主合同的约定同样参加分红。

相当于有分红了，在折算后会拿去趸交一份新的增额保险，

要是退保或出险，除了主合同的保险金和现金价值，增额保险那部分我们也能拿。

当然，官方也提醒了：红利是非保证的，在某些年度红利可能为零。

假设每年红利都为零，那出险或退保就只能拿和瑞三号主合同的保险金和现金价值了。

这点和市面其他分红型增额寿都差不多，如汇丰人寿或大都会人寿的同类产品。

二、

接着我们来分析下和瑞三号在官方红利演示（低档、中档、高档）3种情形的保险利益情况。

1、低档红利（无分红）

低档就是红利为零的情形，即只有保证利益。

该红利水平下，和瑞三号封闭期长达11年，账户金额翻倍时间是第39年；

持有50年内，内部收益率（IRR）仅1.x%，不到2%。

这样的利益，在IRR趋近3.5%的主流增额终身寿面前，无疑不够格。

2、中档红利

再看官方给出的中档红利演示，理论上是比较接近实际的收益水平。

在分红加持下，封闭期缩短至7年，账户金额翻倍时间也大幅缩短，降至第25年；

持有50年内，内部收益率（IRR）最高可达3.49%，已是顶级增额寿的收益水平。

但问题是，前期收益增速极为缓慢，持有27年IRR刚到3%，持有43年才到3.4%。

考虑到大多数人持有时长都没这么久，和瑞三号该红利水平同样缺少优势。

3、高档红利

高档红利水平，约等于想想就行，就跟万能账户按6%+演示收益一样，实际很难拿到。

封闭期6年，翻倍时间再度缩短至第20年。

第18年，IRR即可突破3.5%，持有47年，IRR一度到了4.5%；

数据好看，但没啥参考价值。

4、数据对比

这里把和瑞三号的高/中/低3档利益演示，

和目前第一梯队的传统型增额寿（见参照组）进行对比。

结果很明显了，和瑞三号（低档）先忽略，保险公司怎么着也不至于一点分红没有；

和瑞三号（中档）贴合实际一点，可持有50年内，仍远不如参照组的收益；

包括没啥实际意义的和瑞三号（高档），前16年收益也不如传统型增额寿。

三、

分红型增额寿“保证利益+红利分配”的玩法，看起来不错，

实际应了早年那句流行语：理想很丰满，现实很骨感。

甚至到现在大陆都没像香港等地区一样，要求保险公司披露分红实现率（实际派发红利/利益演示红利）指标。

普通人很难了解到自己买的分红型产品，过往的红利分配情况。

就靠销售一张嘴，让人信服委实不易。

好在监管也意识到这点，

年初银保监会发布了《一年期以上人身保险产品信息披露规则》，2023年6月30日起施行。

首次提出要求保险公司披露分红实现率指标；

并要求演示红利时，由原本的高/中/低三档改为两档，且最高红利利益演示被限定为不得高于4.5%减去产品预定利率。

为的就是防止销售误导，合理引导保险消费者预期。

当然，这也无法让分红型增额寿收益超过传统型增额寿，

只能说信息相对透明后，消费者可以更好地选择了。

想稳定收钱，就选传统型增额寿，每一年的利益都写进合同，确定拿到；

想赌一赌保险公司的投资水平，能接受较低保证收益的，选择分红型增额寿也不是不行。