同样的可转债轮动策略，主动操作和被动操作差多少？

今天使用程序员传统艺能（ctrl+c和ctrl+v）跑了亿些代码，算了下传统双低轮动的收益并与个人组合进行了比较。

1、传统双低轮动

每月底挑选可转债价格+溢价率最低的20只可转债持有，每月计算得分，买入得分最小的20只，下月初计算收益率。

传统双低的操作就是这么简单，talk is cheap，show me the code。

注：是在优矿回测的数据，为了方便大家运行，直接复制即可。

传统双低在今年2月底达到最高点之后，现在还处于回撤当中，截至周五的收益为1.242803，顺便绘了个图。

2021-05-31 1.040755
2021-06-30 1.065879
2021-07-30 1.128320
2021-08-31 1.234516
2021-09-30 1.227754
2021-10-29 1.201174
2021-11-30 1.281400
2021-12-31 1.316166
2022-01-28 1.342121
2022-02-28 1.359050
2022-03-31 1.293571
2022-04-29 1.242803

目前还在回撤中

2、多策略轮动

其实现在执行的策略也是在不断变化的，从一开始的传统双低，到后来加入规模因子，再到为了控制回撤增加的博弈下修策略，今年初还实行了三条腿走路。

目前主要是多因子结合下修，组合相同时间段的收益率如下（2021.04.18-至今）。

华宝显示始终是偏低的，这个问题我上个才注意到，同期实盘从去年6月底到本周五的收益率已经是28.6%，还少算了四五六三个月的收益，根据记录数据：https://post.smzdm.com/p/akkn2lq9/

2021.04，+0.18%；
2021.05，+6.01%；
2021.06，+2.16%；

也就是说如果实盘记录也是从2021年4月19号开始的话，那么总的收益已经是38%了，华宝显示仅为34%。

3、总结

从上面的数据得出结论，个人组合相对于传统双低轮动的超额收益为14%。而且现在还在新高当中，可以认为更有效一些。

顺便再安利下组合，全部买入之后每只都设置130元的回落卖出条件单，不用盯盘，解放精力放在更重要的事情上，十分适合上班族来抄作业。

而且还可以结合各种条件单来做可转债和ETF的网格，都是十分的方便，用起来毫无负担。

最后给出传统双低轮动从2018.02.28到昨天的收益，四年接近2.5倍，各位如果同期的收益率还低于传统双低的话，那么是要检讨下了（我已经去面壁了）。

年化20%了