金融地产还有多少反弹空间？

昨天市场在金融地产的带动下放量大涨，保险+4.5%，地产+1.9%，银行+2.8%，券商+4.8%，这口大肉吃的爽歪歪。

我们一个月前重点埋伏的中银金融地产从埋伏至今也已上涨逾10%~不枉我顶着被骂成猪头的风险，孜孜不倦的和大家说这个品种。

有时逆向投资就是这么回事，熬到你撑不住时结果它就起来了。

金融地产一涨，A股再次向3500点进发。很多人嘀咕，这次的三傻会不会和之前一样，涨一波就跌回原点？

我还是维持原先观点，如果要按照大盘的理解划分一个点位，还是这样的：

• 医药4500；

• 科技4000；

• 消费3500；

• 地产、保险2800；

• 银行2500

嗯，市场还想继续涨，靠拉4000点以上的医药科技还是2000多点的三傻？你细细品~

不过金融地产估值低，但还是赚个估值修复的钱，这个修复，具体是多少呢？

老样子，先看三傻的估值：

中证银行近五年PB估值

目前中证银行为例，PB为0.73倍左右，如果能回到0.9倍的合理水平，那么估值还有23%的上升空间，即便回到0.84倍的机会值水平（20%分位点），估值也有15%的上升空间。

当然这只是估值回归的收益，如果考虑到银行板块自身每年10%的盈利能力，那么表现可能会更乐观。

不过也有人吐槽，今年上半年银行利润同比下滑了，会不会被价值毁灭？也别太担心，国家高喊让利，银行都计提了高额的坏账减值准备，导致二季度利润大减，但如果经济复苏超预期，坏账没有减值，那么利润又会顺理成章的补回来。

中证800地产近五年PB估值

接着看地产板块，中证800地产PB为1.39倍左右，如果能回到五年1.9倍的合理水平，那么估值还有37%的上升空间。

而平安的最新PEV为1.1倍左右，即便保守按照1.4倍PEV给予合理定价，也存在至少27%左右上升空间。

由于过去几年无风险利率已经下降了很多，所以估值中枢应该是有所提升的，因此预计三傻的估值修复空间还有20%以上。如果没达到这个水平，那么完全可以再持有一下。

如果你还慌张的话，再看看7月、8月至今，新增份额前几名的ETF吧~全都是金融板块的ETF基金，不少金融ETF份额翻了好几倍。

申购ETF的都是机构为主，机构不是爱玩波段的散户，它们才刚入场， 没几十个点利润不会跑的~所以别太猴急了。

放中长期来看，要是真要来所谓的全面牛市，散户迟早会大幅杀入金融地产，而现在只是机构的入场埋伏阶段而已，所以你懂的，机会还是有的。

不过A股站上3400点，为了控制风险，我今天还是减少了1成仓位到7成仓。价值板块配置中银金融地产，央视50，50AH，恒生指数，成长板块配置中概互联+纳斯达克100+消费50+深红利，3成仓易方达纯债。

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1、葛兰的中欧阿尔法募了500亿~因为基金限定80亿规模，所以能买到的份额只有16%。客观的说，葛兰女神最擅长的还是医药板块，这只基金兼顾医药、消费、科技，所以未必能像以前那么突出了，毕竟术业有专攻嘛。

4、京东二季度归属于普通股股东的净利润为164亿元，去年同期59亿元，增长66.1%，京东PE高达115倍，这么一看估值还是能很快消化的。。

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