从造轻卡到百万豪车！唱衰江淮，说明你压根不懂华为赋能的含金量

7月8日，江淮汽车发布公告，预计2026年上半年度归母净亏损7.4亿元。

这个信息，和赛力斯小康的放在一起看，预计2026年半年度实现归属于上市公司股东的净亏损为15亿元-18亿元，很难不让人产生一种错觉，似乎和华为合作的车企都在亏，把亏损的责任归咎到华为，说华为拿走了大部分利润，甚至称为“华为税”。但是，我知道你很急，请你先别急。

赛力斯我们先不谈，作为安徽人，我就想先谈谈江淮汽车。看起来，上半年亏损了7个多亿，但是事实上，江淮汽车的亏损在大幅度收窄，根据公开数据显示，江淮一季度净亏损6.06亿元，简单倒推一下，二季度的亏损额仅约1.34亿元，环比收窄将近78%。下半年，江淮汽车很可能实现盈利，所以说有时候数字也有可能会骗人。

在此之前，江淮汽车是什么情况呢？财报数据显示，扣除非经常性损益后的净利润已连续‌9 年亏损‌（2017-2025 年），累计亏损额超‌160 亿元，而持股 25% 的联营企业‌大众安徽‌持续大额亏损（2024 年亏超 53 亿，2025 年亏超 43 亿），是业绩“失血”的主要源头之一 。所以，在和华为携手之前，江淮汽车就已经在亏损了，把亏损的帽子扣到华为头上，不大公平，也不合理。

除了亏亏损问题之外，江淮汽车在和华为携手之前，也处于非常不利的尴尬局面。2025年，江淮商用车业务全年销量同比增长9.33%，轻卡稳居行业第二，但是商用车业务利润率低，竞争激烈，体量也有限。乘员车领域，2025年，江淮乘用车卖了14.9万辆，同比下滑了10.63%。江淮的新能源乘用车销量仅为2.89万辆，同比下降7.23%，对比比亚迪年销300万辆，江淮新能源几乎沦为“透明人”。而这或许就是江淮汽车和华为携手的关键原因，江淮汽车如果再不做出改变，非常有可能还没上牌桌就被市场淘汰。

再看江淮汽车现在的销量，6月江淮汽车总销量31891辆，同比增长19.11%，其中，轿车销量3943辆，同比增长132.49%。MPV是2058辆，同比增长43.02%。皮卡卖了5663辆，同比增长40.66%。可以看到，江淮汽车的销量结构有了根本性的改变，之前商用车为主，而现在乘员车的销量占了一左右，而作为和华为携手打造的超豪华产品，尊界S800自2025年上市以来累计交付已超1.9万辆，连续9个月位居百万豪车销量榜首。以前百万级豪华轿车市场，基本都是 BBA 旗舰、保时捷帕拉梅拉的天下，没人会把 “百万豪车” 和江淮联系在一起。现在这款国产超豪华销冠，恰恰就是江淮造的。单单这一款车，就给江淮汽车贡献了超过190亿元的营收。

同期，尊界V800、V680两款MPV开启预售，1小时订单突破3200台，补齐了国产超豪华MPV的空白。种种迹象表明，江淮汽车的超豪华产品矩阵已经成型。江淮的高端化不是蹭一波热度的玩票，是真的在一步步搭建自己的超豪华产品线。

早些年的江淮，商用车是基本盘，乘用车一直不温不火，主打中低端市场，品牌力始终上不去。要是按以前的路线慢慢磨，想摸到百万级市场，不知道要熬多少年。而现在，和华为携手之后，江淮汽车不仅摸到了百万级的门槛，甚至还在这个细分市场，吊打BBA，这谁能想到呢？

江淮汽车的亏损只是暂时的，现在尊界 S800 已经站稳了百万销冠，MPV 预售爆火，超豪华矩阵基本成型，最难的从 0 到 1 已经走通了。江淮汽车下面要做的，就是立住中低端产品，无论是产品力，还是品牌形象，而现在的亏损，不过是黎明前的阵痛而已。

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