开门红专题 | 中国人寿「鑫耀龙腾」两全险，收益如何？

开门红期间，可以说是保险业一年中最热闹的时候了，

多数保险公司都会带着自己的开门红产品参与这场盛宴。

据以往数据，开门红期间的保费收入甚至能占到近一半的全年保费。

所以为了脱颖而出，各家保险公司都会不惜血本加大宣传，尽可能多的抢占市场份额。

而今年的开门红已经悄然开始，打响第一枪的正是老大哥中国人寿。

一、

这款开门红产品依旧是短期理财险+万能账户的经典组合，

承保公司中国人寿就不用多说了，位列寿险“老七家”之首，

也是少有的央企背景，2022年总保费6151.9亿，甩开第二平安寿险近2000亿。

说是寿险行业的老大哥一点都不过分。

产品层面，主险鑫耀龙腾是一款两全险，即无论生死都能领钱，生死两全的意思。

可关联两款万能账户：传家宝庆典版、鑫尊享C款2023版，

两款都是目前最高保底利率2%的产品。

先来看主险，特点很明显，就是缴费期和保障期间都很短，快速返还，短时间就能获得收益。

仅支持趸交、3年交和5年交，保障期间可选8年或者10年。

从第5年开始返还生存金，返还的金额只与已交总保费挂钩。

例如：总保费30万，无论选保8年还是10年，也不管是趸交、3年交还是5年交，每年都是6万的生存金。

另外，保障期满还能领一笔200%保额的满期金。

二、

接着我们来研究一下两款万能账户：

和去年可以附加三款万能账户不同，今年就两款，

传家宝庆典版期交总保费10万以上可附加，

期交总保费低于10万只能附加鑫尊宝C款2023版，趸交时无附加门槛。

两款万能账户大差不差，先来看相同部分。

首先它俩保底相同，都是目前的最高水准，不过2%的保底利率算是目前好万能险的标配了。

其次初始费用趸交/追加/转入统一按照2%收取，

例如趸交10万进入万能账户，会收取10万*2%=2000元的费用，最终账户内的金额为9.8万。

满5年后，会返还所有保费的2%作为持续奖金，与初始费用两两抵消了。

接着来看不同之处，最重要的就是结算利率了。

传家宝庆典版最新结算利率为4%，

传家宝庆典版8月结算利率

由于是一款新万能，所以仅披露了最新8月的结算利率。

后续什么走向还真不好说，但我将目前国寿33款万能险的数据看了个遍。

发现传家宝庆典版确实算得上是国寿比较拿得出手的万能了，

因为国寿绝大多数的万能险近几个月的结算利率都在3.3%-3.8%之间。

加上以往的经验，开门红期间结算率一般会维持在一个比较高的水平，过段时间才会逐渐下行。

所以针对这款万能，我还是相信它能保持4%的结算利率一段时间的。

鑫尊宝C款2023版的最新结算利率为3.5%，也是比较新的万能，目前披露了4-8月的结算利率。

鑫尊宝C款2023版4-8月结算利率

3.7%的结算利率仅仅维持了3个月，就下降到3.5%，

定位也是传家宝庆典版的低配版。

注意去年国寿可附加的三个万能中有款叫鑫尊宝C款，大家别搞混了。

今年这款多个2023，除收益较前款更加保守外，其余并未有太多的改动。

了解完产品基本信息，紧接着来看看这款产品收益如何。

三、

我们以40岁女，总交30万为例，分8年和10年两个保障期间，不通缴费期都测算一下。

能看出，无论选哪个保障期，都是趸交时退保回报最高。

不过退保回报率最高只能达到1.59%，这个收益水平，连银行5年定期存款利率都比不过...

30万进入鑫耀龙腾，10年后，增值了40860元。

相当于保险公司可以“无成本占用”我们投进主险的本金好几年。

但实际上，开门红产品大都这个尿性，主险可以基本忽略，满期收益率多数都是1.xx%。

例如国寿去年的开门红产品的主险鑫享未来，10年增值33380元，满期退保回报也就1.48%。

对比去年的主险鑫享未来，显然今年的主险鑫耀龙腾更是要差上一些。

于是压力给到短期理财险+万能账户组合中的万能账户，

以结算利率比较高的传家宝庆典版为例，

纵使它目前的4%的结算利率在万能市场中很有竞争力，

也无法力挽狂澜，整体收益被主险那部分本金拉的太低了。

例如，40岁女，主险趸交100万，保8年，IRR1.59%，同时趸交100万进入传家宝庆典版，以4%的结算利率计算，主险转入万能后满期的IRR被拉低到2.92%。

参考去年的鑫享未来，结算4.8%的万能账户都没能挽救整体收益，

更何况主险和万能都不如它的鑫耀龙腾呢。

四、

最后，由于保险市场大环境的改变，万能险的地位已经大不如前。

以往开门红产品以高结算万能险为主的短期快返打法可能已经行不通了，

或许秉承长期主义，将产品转向分红险和年金险产品会更加顺应市场潮流。