一份奖励长寿的养老金已是刚需 | 利安人寿-养多多7号测评

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近些年，我们的养老形势发生了快速的转变。

一是，长寿带来的，养老金积累期和领取期发生逆转。

刚建国的时候就不说了，人均寿命39岁，大多数人都活不过50岁，养老问题自然没有。

现在呢？假设一个人从30岁到60岁工作30年，按人均寿命78.2岁算（2023年），30年的积累财富，18年养老。

但长寿，积累期和领取期会发生逆转。领取期可能变成30-40年。

《柳叶刀-公共卫生》预计，到2035年，中国人均寿命达81.3周岁，其中女性平均寿命达85.1周岁，男性为78.1周岁。

积累期还是30年，平均领取期就增加到21年了，女士们更是25年。

如果以后中国的人均寿命向发达国家看齐，还有重大疾病5年存活率进一步提升，我们这一代退休时，人均90岁或以上也是指日可待。

此时还想60岁前退休，养老金的积累期和领取期就会发生逆转。养老金领取期会超过积累期，意味着积累期的任务更重了。

因此，养老金首先考虑在有限的时间完成资产到终身现金流的转化。同样的资金投入下，这个现金流当然是越多越好。

二是，漫长的养老阶段，除了生活支出外，还有可能会有面临疾病、失能失智等风险。

重大疾病5年存活率的提升，也使带病生存的时间变长。有数据统计，人一生最后几年医疗费用支出能够占到一辈子60-70%，这笔费用仅靠规律的现金流也未必能解决。

所以，在现金流外，一笔应对大额支出的“储备金”也是养老阶段必需的。

由此能刻画出优质养老金的标准画像：

1）领取金额高；

2）具备现金价值，应对极端情况大额支出；

3）鼓励长寿，最好在高龄阶段有额外的领取奖励。

今天测评养老年金 利安人寿养多多7号青山版【条款名称：安享颐生（青山1号）养老年金保险】，就是具备这些优质特征的集合体，产品利益和功能也做到了极致。今天这款产品正式发布。我们先睹为快。

养多多7号青山版产品发布现场

养多多7号（青山版）基本情况

1.基础信息

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养多多7号青山版（后文简称“青山1号”）的基本信息，有几点值得关注：

1）交费期方面：没有趸交，但其他常规交费期都有，最长可20年交；

2）除了年交，还有半年交、季交和月交等多种交费频率可选，可满足多样化交费需求，但目前除年交外，其他交费期暂未开放；

3）保障期是到100岁，如果真正超过100岁，100岁时领取的和保费等额的满期金，足够替代未来多年的年金领取。所以，虽然不是保障到终身，但基本等同于终身保障的效果，也能满足绝大部分人终身现金流的需求；

4）现金价值都是持续到99岁，灵活性强。领取中途如发生重大疾病或有严重失能护理需求，可选择随时中止保单，终止领取年金兑换成现金价值，应对大额支出风险；另外，现金价值较同类产品更高，也拉高了产品整体收益率；

5）提供两种选择方案。方案一是养老年金均匀领取，方案二是分段增额领取，前20年领取的少，第21年开始，领取翻倍。这两种方案的保证领取、祝寿金、现金价值分布也有一些差异，后面具体分析；

6）只有3条简单的健康告知。1.1-3.31期间，有核保特殊政策，总保费100万之内，体况正常告知均可承保；

7）需要注意的：

养老金的领取年龄，投保时一旦选定不能变更。

保障方案一和方案二，投保时一旦选定不能变更。

养老保险金的年领和月领两种方式，开始领取养老金之前可以变更，开始领取之后不能变更。

养老金开始领取后，注意身故赔付和现金价值的关系。如现金价值高于身故赔付的时间，遇到可以提前判断的身故情况，建议提前退保获得比身故赔付更高的现金价值。

2.公司介绍

青山1号来自利安人寿，股东包括多家国有大型企业和知名民营企业，其中国资股东持股比例达50.1%‌。

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经营指标

1）成立日期：2011年7月

2）注册资本：45.79亿

3）资产规模：1209.95亿‌

4）最新风险综合评级：BB

5）最新SARMRA评分：79.45

6）上年度原保费规模排行：25名

资料来源：公司官网、中国保险业协会、国家企业信用信息公示系统，偿付率为2024Q3数据，风险评级数据为2024Q3数据，SARMRA评分为2023年数据，保费规模为2023年年报数据。

领取金额对比&方案优劣势分析

方案一：奖励长寿，不止领取金额高，还兼顾现金价值

1.领取金额对比

青山1号与同类养老金的领取金额对比，分别以30、40周岁男性、女性年交10万，60岁开始领取，根据不同的缴费期（趸交、3年交、5年交、10年交、20年交）进行演示。

对比采用两个维度。

一是，市面上领取金额最高的养老金，都出自身故保证领取10年和保证保费这一系列。

第一个维度我们就在领取最高的这类养老金里优中选优。

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无论是30岁还是40岁，男性还是女性投保，除了青山1号不包含的趸交之外，各交费期领取金额青山1号方案一都是市场均匀领取养老金中最高。高于复xx的前段时间的明星产品的各计划的领取金额，领取金额上实现了对旧产品的反超。

另外，看总体收益率。养老金保单如果只有领取年金的利益，没有剩余现金价值，则总体收益一般不会太高。收益率高的养老金，都具备终身或长期的现金价值，青山1号的现金价值就持续到99岁。

第二个对比维度，在具备长期或终身现金价值的养老金中，对比领取金额。

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可以看出，具备终身或长期现金价值的均匀领取的养老年金中，除趸交外，依然是青山1号的领取金额最高。现金价值和领取金额兼顾，这就不得不让人对青山1号整体的收益率产生期待。

2.内部收益率IRR对比

以40岁男性，10万5年交，60岁领取为例：

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青山1号方案1也对此前整体IRR最高的复XX产品实现了绝大部分时间的反超。60-90岁之间，青山1号方案1的IRR都更高，只有接近100岁时，才略低于复XX个别计划。

所以，无论是领取金额，还是总体收益情况，青山1号方案1都有顶尖表现。

3.方案一也有注意事项

若在领取期提前身故，养老金是保证领取10年，有可能总金额没有超过保费。

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还是上面的例子，60岁开始领取后，现金价值一直大于身故金，万一发生可预料的身故情况，最好的办法始终都是身故前退保，退回现金价值。

不能预料的情况，来不及提前退保的，主要是意外和急性病。这里如果想保证本金不亏损，可以在领取金额小于保费的60-71岁阶段搭配带急性病责任的意外险，成本可控，每年100-300元左右。如果觉得意外险中的猝死责任不容易赔付，也可搭配定期寿险。

方案二：奖励长寿，也可以侧重晚年的养老金和祝寿金

1.方案1 vs 方案2

以40岁男性，10万5年交，60岁领取为例：

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方案二的领取规则和方案一的均匀领取不同，领取分前20年和第21年之后两种金额设定。例如，同样是60岁开始领取，方案二60-79岁的领取金额比方案一低，80岁开始的领取比方案一高。而养老金开始领取后，方案二的现金价值明显高于方案一。

这种前低后高的领取方式，比较符合正常养老现金流实际需求的节奏，因为晚年大部分人还是会面临比较高额的护理和医疗支出，尤其是在少子化和抚养比增高的未来。

而方案二和方案一相比，领取期若发生提前身故是保证领回保费的，所以不涉及可能亏本的情况，但大部分时间也是现金价值高于身故赔付金额，所以同样应对提前身故仍然是提前退保退回现金价值是最好的方式。

因为，市面上增额领取的养老金领取阶段和金额设置各异，很难找到完全对标的产品对比绝对领取金额，加上现金价值设置也不一样，所以不好进行直接对比。

选取青山1号方案二时，建议首先考虑养老金领取节奏是否符合自己的需求，再参考各阶段IRR表现进行判断，较为合适。

2.内部收益率IRR对比

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青山1号方案二的IRR表现更加不俗。

前20年的领取金额比方案一低，但几乎并没有降低方案二的总体IRR，是因为方案2虽然前20年领取金额有所下降，但也有更多未领取的利益保留在现金价值中，现金价值比其他养老金更高。

另外，案例中80岁开始，领取金额释放，金额翻倍，叠加90岁的10倍年金领取的祝寿金，和100岁时的满期金，使IRR在90岁和100岁时都有阶梯性的增长，若寿命达到90岁以上，有希望获得3.5%、甚至4.0%以上的内部收益率，这个收益率也在开始领取后的各个阶段高于复XX的增额领取计划。

但其实，方案二的祝寿金设置到90岁，最终的立足点是希望长寿的被保人能真正能有一笔可领取的祝寿金，而不是单纯的为了拉高IRR，这样的设置鼓励长寿，奖励长寿更加有诚意。如果祝寿金设置的太晚，就几乎很少有人能拿到了。

青山1号的方案二相比方案一，更加侧重现金价值资金量的积累，晚年大量的现金流和资金保证，相当于对寿命更长的被保人的奖励，也更突出了应对长寿风险的功能。另外，减保功能也增强了现金价值使用的灵活性。

3.高现金价值类年金对比——类快返形式

说到高现金价值养老金，青山1号方案二还能演化出类似快返型年金的功能，这一功能非常适合50岁及以前临近退休阶段的时间，用做养老储备或“金融房产”收租的替代。

以50岁女性，10万5年交，60岁领取和55岁领取为例：

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首先，60岁开始领取，相当于交费期结束5年后即开始领取养老金；55岁领取相当于交费期刚结束的当年底，即开始领取养老金。

和传统的快返型，高现金价值低领取年金的优质产品相比，55岁开始领取的方案：

传统产品：

每年领取总保费的2.46%——12300元。

青山1号方案二：

前20年每年领取总保费的2.95%——14750元；

第21年至99岁，每年领取总保费的5.9%——29500元；

并且90岁时有一笔总保费59%的祝寿金——295000元。

青山1号方案二的领取金额大幅超过传统产品，也大幅超过银行存款领取的利息。

现金价值比传统产品略低，但综合领取+现金价值来看，整体IRR在70岁开始有大幅度增长，和传统产品保持IRR在2.5%以内的形态比，方案2后期的IRR在这个使用场景下也略显高调，在80岁左右突破2.5%，90岁接近3.5%，逐渐增长。

所以，青山1号的方案二也适合投保时年龄较大的被保人做尽早领取的晚年资金规划。

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青山1号是一款高领取、高收益率的养老金，分为均匀领取和增额领取2个方案，两种方案在大多数情形下都比同类产品更有优势；

方案一均匀领取时：

青山1号的领取金额全面超过其他产品；现金价值高，并且持续到99岁，使得整体内部收益率IRR也在大部分比同类产品更高；看重领取和剩余现金价值综合保障的朋友，适合选择方案一。

选择方案一需要注意的是，领取后提前身故保证领取10年，大部分情况在身故前提前退回现金价值更有优势。

方案二增额领取时：

青山1号方案二总体收益率为绝对顶尖，领取至70岁后的大部分时间，IRR超过同类增额领取的养老金，也超过传统高现金价值养老金不少；

方案二相比方案一有更多的利益在领取前20年储藏在现金价值中，等待后期释放，相当于前20年比方案一少领的这部分，领取时间进行了后置。

后置的优势在于更长的积累期，等待未来释放更多的价值，从方案二80岁开始绝对高于同类产品的IRR也能可见一斑。因此，方案二适合退休初期对领取金额要求不高，更需要应对晚年大资金风险的朋友投保。

另外，某种程度来说，方案二相比方案一，选择方案二的人也能获得更多从年轻时期过渡到养老阶段的良好的储蓄习惯的延续。做到青山依旧在，绿水也长流。

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