疯涨背后，提示个风险

今天腾讯怒涨11个点，六家国有大行加起来抵不过一个腾讯市值，牛逼，新一代抱团之王诞生了

之前我也说了美联储无节操放水大背景+公募发行下，首先是利好沪深300，其次会利好恒生和中概，逻辑开始一一验证。。

一通瞎涨后，很多人开始计划跑路了，具体啥时机咱得研究研究...

咱先要明白个背景，今年大部分盈利本质是在赚流动性的钱，不仅是A股，美日韩大部分股市都已创新高。

美联储通过极低利率，加上冷不丁来个几万亿财政刺激，间接强迫全市场所有的资金挤向股市，美联储现在的十年国债利率是1.1%。

如果按照这个利率，现金是没什么吸引力的，所以我们会看到龙头股的估值中枢在不断的上升，比如茅台、腾讯已经50~60倍PE。

只要印钞机一直开，钱一路贬值，那么股市资产将会一直涨不停，同理还有比特币，房产，大宗商品。

你可能赚的盆满钵满，但惨的是持有现金、存款和债权的人。

那鬼故事是什么呢？是流动性拐点背后的债务危机。

首先是印钞后的后遗症通货膨胀，会逐步显现，届时美联储将不得不采取加息紧缩来应对。

当加息至A股不再具有吸引力后，那么外资就会从A股回流，资金撤离内陆，进而对成长股杀估值。

最典型的就是16~18年，美联储持续加息，外资回流，A股以成长股为代表的创业板迎来三年的熊市。

当然这并不是最致命的，最致命的是加息后的债务崩塌，参考07年那波。

那么问题来了，何时美帝启动加息周期呢？那就是看通胀的鬼故事了，因为只有面临大通胀，老百姓吃不上饭的时候，必会倒逼美联储加息，在此之前美联储并不会闲着去做吃力不讨好的事。

但通胀迟早会来，底层老百姓不断领着ZF的钱去消费，通胀一定是会抬头的。

不过根据鲍威尔目前的言论“考虑还没出现过分的通胀，加息时点不会很快到来”，因此加息节奏没那么快，但一旦通胀逼近或高于2%，大概率就会有措施了。

美国目前CPI是1.4%的水平，但不排除通胀会进一步拔高，短期不会加息，但等疫情结束经济好转后未来随时有可能。

如果届时启动了加息缩表进程，那时咱们就得警惕一下鬼故事了~

但即便流动性拐点出现，也并不意味着市场会立马崩溃，因为就算米国的次贷也是从05年才开始加，而后直到07年才炸，而崩塌的过程可以说是悄无声息的...

不过咱们做交易的，也没必要过度预测牛顶，因为很难做到，知道自己在赚通胀的钱，也明白盈亏同源的道理那就行，有应对策略远远比预测来的更重要。

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