降息周期，高预定利率的年金险，到底是福还是祸？

段宜江讲保险，我们懂保险

每当国家开启降息周期的时候，总会有代理人打着降息周期买保险的旗号出来推销年金类保险

这其中有一个数字提到的最为频繁：4.025%

那么这个4.025%到底是什么呢？是不是我们真正拿到手的利息呢？它到底有没有投资的价值呢？

今天我们就来好好的聊一聊

Q1：什么是预定利率

之前在文章《保险为什么这么贵》里面，详细介绍过保险的定价方法

这里再简单的回顾一下

保险定价的三要素，分别是：

• 预定发生率

• 预定费用率

• 预定利率

注意了，上面说的这个4.025%就是这里的预定利率

其中：

预定发生率说的是保险公司对这份保单预计的风险赔付概率，比如重疾发生率，死亡率什么的，这部分对应的保费叫做纯风险保费。

预定费用率说的是保险公司所有的运营成本，包括人员、场地、运营、广告等等的。

而预定利率就是保险公司要付给大家的利息，也就相当于我们给他的一笔贷款，利率是锁定的

Q2：预定利率等于我最后实际拿到手的利率吗？

虽然预定利率确实是保险公司付给我们的借款利息，但是这笔借款的本金和大家想的是不一样的

比如年交一万，交10年的年金险，大家以为的本金就是每年一万，最终的10万

但是实际情况是，每年的1万，扣减掉纯风险保费，再减去费用最后剩下来的部分，才是本金

也就是说，虽然一年交一万，但是七七八八的成本和费用扣完，可能真实的本金就只有6000了

本金不一样，最终的收益自然就比4.025%要低

所以预定利率≠最终收益率

Q3：预定利率越高越好吗？

理想情况下是的。

什么叫理想情况呢？

比如说在预定发生率和预定费用率都保持不变的情况下，预定利率当然是越高越好

因为预定利率高，在得到同等收益的情况下，我们需要交的保费就少

但是这个理想情况存在吗？很遗憾，几乎不存在

因为另外两个都是变量，而不是常量

先说预定发生率

虽说我们国家有生命表，但是根据银保监会的规定，各家保险公司可以不完全按照生命表的发生率去执行费率厘定。也就是说发生率是由各家公司自主决定的。

只不过如果发生率定的过低，保费虽然便宜，但是保险公司自己承担的风险就会过大，而发生率定的过高，保费就太贵，会失去市场竞争力。

再说费用率

一家公司和一家公司因为经营模式不同，资产规模不同，销售渠道不同，费用更是千差万别。

所以最终这就变成了三个数值里，有两个都是不确定的变量（预定发生率和预定费用率），一个是常量（预定利率），那这个式子就会有无数种解，凭借这一个常量根本无法判断最终保费的高低

举例来说，假设两家公司发生率都是一样的，一家预定利率4.025%，费用率是20%，而另一家预定利率3.5%，但费用率是8%，这两个产品的实际收益，其实是完全一样的

因为4.025%x（1-20%）=3.5%x（1-8%）

Q4：那怎么计算实际收益率呢？

假设有一个保险产品，每年存2万，存5年。5年期满可以取12万

他的收益率该怎么算呢？

这时候我们就要引入一个概念了，叫IRR

IRR全称：Internal Rate of Return，也叫内部收益率

你也可以简单粗暴的理解为复利利率

数字越大，你的回报越多

那具体怎么算呢？先给大家一个公式感受一下

当然这么复杂的公式是不会让大家去求解的

所以给一个非常方便的方法，用大家都熟悉的EXCEL计算

这个表格说明一下：

1、领取的时间之所以是第六年，是因为假设第5年年初存钱，年末才能取，也就是第6年年初

2、现金流就是当年领取的钱减去当年交的钱，注意正负号

3、irr那里输入的公式是=irr（）（也可以直接复制这里的内容），输入完公式，括选上面的全部现金流，最后点回车

4、如果实在不会的，可以加/W—X/，段宜江说险，索取制作好公式的表格，自己填写数字就行

Q5：年金险到底应该怎么买？

年金保险只是一种能产生持续现金流的工具。任何以单一因素比如降息，比如高预定利率来引导我们购买的，都是销售误导，是在利用我们人性中的弱点

而我们需要考虑的只是我想用年金来解决什么问题，仅此而已

1、根据目的选择保险期间。

比如是给自己养老准备的，那一定是长期的年金保险比短期的好。因为我们在上篇文章里解释过，养老需要的其实不是手边有一大笔现金，而是有一个稳定安全的现金流。因为现金有损失的风险，而现金流几乎是没有风险的，更适合老年生活。如果买短期年金险养老，就刚好做反了。

再比如是给孩子上大学准备的，那这个时候就是短期比长期好。最好是只保15年，到期的时候刚好是孩子要上大学的时候，可以一把全部取出来随意分配。而如果是长期的呢，最需要用钱的时候钱无法取出，只能每年补贴一小部分现金流，这显然是非常鸡肋的。

2、对保险有合理的收益预期。

这个锅其实得业务员来背。因为很多客户对保险的不合理预期收益，起初的观念都是来源于那个不靠谱的业务员的。销售误导害死人。那怎么才能避免当初买保险的时候说的是一个收益，领取的时候又是完全另一种收益呢？

其实有两个办法

a、用刚才说的计算IRR的方法来算一下就一目了然了

b、如果实在搞不明白的，您就记着，在您不退保的情况下，一份年金保险的实际收益，大概就是在3%到4%之间，不会更多了

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