5年要用的钱，能放保险了

大鱼测评第1549篇原创

过去我们常说，短期内要用的钱，别放保险。

理由是，保险讲究的是时间的玫瑰，需要给它足够的时间去复利增长，才能绽放价值。如果钱三五年内就要用，放在要等好几年才能“回本”的保险里，基本是给自己添堵。

所以，我们总会给挪储的朋友建议：买保险前，先确保手上有足够的余粮，至少预留3-6个月的生活费，放在活期存款、货币基金这类高流动性的渠道里，应对突发资金需求。

但最近，复星保德信星福家天马版的出现，打破了这一铁律。

01 星福家天马版的基本情况

复星保德信的星福家天马版增额终身寿险，以顶格的预定利率1.75%、顶格的演示利率3.9%设计。“回本”速度惊人：

趸交：预期第2年底，现金价值（含分红）超过保费

3年交：第4年底，现金价值（含分红）超过保费

5年交：第5年底，现金价值（含分红）超过保费

产品设计背景是，2026年将有20.7万亿元、9.6万亿元、1.3万亿元的2年期、3年期、5年期居民定期存款到期，相较2025年同比多增4万亿元。而考虑存款利率变化，这些存款的重定价幅度普遍在70BP～170BP，也就是如果再续存，要比之前降低0.7-1.7%的利率。

存款利率大幅下降，对投资者意味着躺赚利息的时代远去，固收观念必须转变，并被迫重新审视资产配置。

星福家天马版的出现，恰好站在了这个风口上，迎合了存款替代的需求，它不仅回本快，长期收益也不输。

02 现金价值表现

我们先来看星福家天马版长期现金价值的表现，长期现金价值才是增额终身寿的底色。增额终身寿险现金价值排名 | 2026年3月

以30岁女性，趸交，3年交，5年交10万为例：

趸交 

3年交

5年交

可以看出，主流产品中，在预定利率1.75%，演示利率3.9%这一档，星福家天马的长期演示利益也是最高的，甚至高于演示利率4.0%的中邮悦享盈佳尊享版，仅次于演示利率4.25%的星福家朱雀版和传世瑞盈B，这两款都是保额分红带终了红利的产品。

03 替代存款的几个关键问题

1.趸交，预期第2年底，现金价值超过保费，是目前的预定利率环境下大鱼统计过的260多款增额寿中的独一份。

但要注意这是加上分红演示后的结果，也就是分红实现率100%的情况。

这里我们调低星福家天马版，实现率在80%、90%也能达到第2年底回本的效果。

2.vs存款利率，能跑赢么？

我们以0岁男孩，趸交100万为例，对比当前市场上最高利率的5年期大额存单（四川银行1.9%）：盘点2026各大银行存款/大额存单利率

假设分红实现率100%：

第5年底，换算单利2.21%，已跑赢大额存单

第10年底，换算单利3.03%，优势进一步扩大

假设分红实现率80%：

第5年底，换算单利1.89%，与大额存单基本持平

第10年底，换算单利2.68%，仍具吸引力

也就是说，只要未来分红实现率不低于80%，星福家天马版就能在5年内媲美甚至超越大额存单。

如果这笔钱5年后暂时不用，继续持有，收益还将持续增长。

3.vs顶流分红型增额寿，优势能维持多久？

再来看和顶流分红型增额寿相比，星福家天马版优势能保持多久。顶流分红型增额寿我们选择同为预定利率1.75%，演示利率3.9%的一生中意甄享版。我们拿它和同为预定利率1.75%、演示利率3.9%的一生中意甄享版做对比：

保证收益部分：星福家天马版始终领先

假设两者分红实现率均为100%：星福家天马版全程领先

假设星福家天马版实现率90%：前12年领先，第13年被反超

假设星福家天马版实现率80%：前5年领先，第6年被反超

结论很清晰：星福家天马版的短期替代能力，关键在于未来分红实现率能否持续保持在80%以上。

4.存款替代的核心因素——未来分红实现率表现

我们先假设星福家天马版的分红实现率是80%，由此算出：

实际分红水平=预定利率+（演示利率-预定利率）×70%×分红实现率

=1.75%+（3.9%-1.75%）×70%×80%=2.945%

而去年复星保德信大部分老产品的实际分红水平为3.1-3.4%，大部分新产品为3.4%，所以星福家天马版如果按复星保德信去年的分红水平来看，实现率80%对应的分红水平2.945%就显得很保守了。

另外，监管指标已明显改善。

根据监管规定，决定分红水平的关键指标，是公司过去三年平均财务投资收益率与综合投资收益率中的较低者。复保近三年的这一门槛，在2023年、2024年分别是4.04%、3.19%，而到截至2025年底已经提升至4.13%。

这说明，复保的投资收益能力基本已经完成触底反弹，2026年公布的分红水平的门槛比去年高了近1个百分点，为分红实现率释放了更多空间。

过去我们说，5年内要用的钱，别放保险。但市场的每一次变化，都在重塑我们的认知。

当存款利率跌破2%，大额存单一单难求，像星福家天马版这样回本快、收益稳、分红可期的产品，正成为越来越多中产家庭的挪储新宠。

当然，星福家天马版的价值，不在于它能否秒杀存款，而在于它为我们的资产配置提供了一种新的可能：既有保障的底气，也有分红的想象空间，又具备灵活性。

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