胖东来38亿分红遭同行诋毁，共产风背后的恐惧，资本互搏的底牌

最近这段时间，胖东来因为38亿资产分配的事，又一次站在了舆论的风口浪尖。一边是普通网友拍手叫好，直呼“这才是别人家的公司”；另一边却有不少同行跳出来诋毁，把这套模式扣上了“共产风”的帽子，各种阴阳怪气的说法层出不穷。

一件给员工谋福利的事，怎么就惹来了这么多非议？今天咱们就掰开揉碎了，用大白话讲清楚这件事的来龙去脉，以及背后藏着的行业心思和商业逻辑。

首先得先澄清一个全网最大的误会：这38亿，不是于东来直接拿现金发给员工，更不是把公司白送出去。

根据胖东来官方的明确说明，这次分配的37.93亿（大家口头上说的38亿），是公司的净资产，这次是把这笔资产转为了公司股本，钱依然留在公司里，用于日常经营和郑州“梦之城”新项目的建设，一分钱都没流出公司。

员工拿到手的，不是能随便花的现金，而是和岗位绑定的分红权。简单说，就是你在这个岗位上，就能按手里的配额拿每年的利润分红；要是离职、退休了，这个配额就自动失效，不能转让、不能买卖、也不能带走。

具体的分配也很实在，全公司10194名员工全覆盖，没有落下一个人：12名核心店长每人2000万的配额，技术团队按级别分配，就连最普通的收银员、保洁员，每人也有20万的分红配额。于东来自己，只留了5%的份额。

很多人不知道，这根本不是于东来心血来潮搞的噱头，这套利润共享的模式，胖东来已经坚持了二十多年。早在上世纪90年代，他就开始把每年一半的利润分给员工，2025年零售行业整体遇冷，胖东来依然做到了235亿的销售额，还是零负债，靠的就是这套让员工上心的玩法。

那这么一套成熟的激励模式，怎么就被同行骂成了“共产风”？说白了，不是胖东来做错了，而是它的做法，狠狠戳破了很多零售企业的“皇帝新衣”。

咱们国内的零售行业，这么多年来的默认玩法是什么？是拼命压缩人力成本：给员工开着当地最低标准的工资，能不交社保就不交，加班是常态，年假是奢望，把员工当成随时能替换的耗材。省下来的钱，大部分进了老板和投资方的口袋，然后再跟员工哭穷，说“零售行业利润薄，只能给这么多钱”。

结果胖东来横空出世，直接把这套说辞给砸了。它给普通员工开的月薪，比当地同行业高出一大截，全员交全社保，每天只上7小时班，全年有40天带薪年假，强制员工休息，加班还要被罚款。现在更是把几乎所有的资产分红权都分给了员工，告诉全行业：就算给员工高待遇，企业不仅不会亏，反而能活得更好。

这一下，很多同行就坐不住了。你胖东来这么搞，不就等于告诉所有员工，“你们老板不给你涨工资，不是企业不赚钱，是他不想把钱分给你”吗？

就像老话说的“子贡赎人”，子贡赎了奴隶却不领国家的补偿金，孔子反而骂他，因为他把道德标准抬得太高，普通人再去领补偿金，就会被人说贪财，最后索性没人再去赎人了。

胖东来现在就处在这个位置。同行们跟着学，舍不得自己口袋里的真金白银；不跟着学，在员工和消费者面前，就成了“抠门老板”、“黑心企业”。左右为难之下，只能跳出来诋毁，给胖东来扣上“共产风”、“搞乌托邦”、“破坏行业规则”的帽子，想把这套模式污名化，好让自己继续安安稳稳地赚“压榨钱”。

至于很多人说的“资本互搏的底牌”，其实也没那么玄乎。胖东来这套玩法，根本不是什么反资本，反而是最聪明的商业布局。

对胖东来来说，把分红权分给员工，就是给自己建了一道最稳的护城河。零售行业拼到最后，拼的就是服务和口碑，而服务是靠一线员工做出来的。你把员工当家人，员工才会把顾客当家人；你给员工足够的尊重和待遇，员工才会用心干活，不会想着混日子、薅公司羊毛。

这些年，胖东来的口碑为什么能火遍全国？不是因为它的东西有多便宜，而是它的服务能做到极致：不满意随便退货，哪怕是吃了一半的食品；停车场有免费的热水、应急药品，下雨天帮顾客把东西拎上车；就连卫生间，都干净得能让人放心坐在地上。这些细节，靠老板一个人盯是盯不过来的，全靠上万名员工发自内心的用心。

同时，这也是于东来退休前给胖东来铺的路。今年2月，60岁的于东来已经正式宣布退休，只当企业顾问。把资产分红权明确下来，就是给管理团队和员工吃定心丸，让大家知道，好好干，企业赚的钱有自己的一份，不会因为创始人退休，公司就乱了套。

当然，我们也没必要把胖东来神化，这套模式也不是没有风险。就像李国庆等商业观察者说的，分红权高度分散，未来企业做重大决策的时候，会不会出现意见不一、效率低下的问题？员工的分红权靠的是内部契约，不是法律意义上的股权，未来会不会出现纠纷？如果企业哪天经营不好、不盈利了，员工的分红自然也就没了，这些都是很现实的问题。

但不管怎么说，胖东来的做法，从来都不是什么“共产风”，更不是破坏市场规则。美国的Costco早就这么玩了，给员工开比同行业高30%的工资，还有年终分红，不盲目扩张，不上市圈钱，照样成了全球零售巨头，也没人说它是搞什么“共产风”。

说到底，胖东来只是做了一件本该如此的事：做生意，对员工好，对顾客好，才能长久。那些跳出来诋毁它的同行，与其花时间骂胖东来“坏了规矩”，不如好好想想，为什么胖东来能做到的事，自己做不到。

毕竟，消费者的眼睛是雪亮的，员工的心里也是有数的。靠压榨员工省出来的钱，终究赚不长久；只有让干活的人拿到应得的回报，企业才能真正走得远。