未来一年行情如何?全方位分析预测来了...

2022-11-26 18:02:26 1点赞 5收藏 0评论

我个人观点,依旧乐观看好未来一年的行情~

咱们从几个层面来看待这个问题。

首先是估值层面,目前的十年国债利率值为2.82%。

同期中证全指的盈利收益率是6.3%,【中证全指-2×十年国债利率】为0.66%。

这个水平在历史上如何呢?

我绘了两张图,第一张是中证全指股债利差走势图,第二张是偏股基金指数走势图,如下:

未来一年行情如何?全方位分析预测来了...

未来一年行情如何?全方位分析预测来了...

如图1,红色虚线是股债利差0.66%的分界线,可见A股历史上大部分时间股债利差都低于0.66%,只有极少时间段高于该值。

这也说明目前的股指估值整体处于低估区间。

再看图2,我截取了历史上股债利差0.66%时偏股混合基金指数的点位:

2013/4/23:3650点

2019/2/20:5800点

2020/5/6:8180点

2022/11/23:10098点

四个位置都处于相对的低位,进场后新高时间均低于1年。

从2013年4月至2022年11月23号,偏股混合基金指数累计涨幅194%,年化涨幅为15.7%。

也就是如果未来股债利差能低于0.66%水平,那么按照历史推算,未来收益将会是不错的。

由于历史上大多时间股债利差都低于0.66%,甚至多为负值,因此这点应该不难做到。

当然,我们也不能以过往年化就简单推算未来,但从概率学上来看,当下位置三年以上盈利的概率是极高的。

好,以上是历史数据的推算,讲的是数学概率,接下来我们分析下宏观逻辑。

未来一年中,大概率预期不错,主要有三个预期好转的层面:

1、海外通胀预期即将见顶。

美联储10月CPI回落到了7.7%,低于市场预期的8.1%,在美国房贷利率突破7%之后,楼市也开始进入量价下行的阶段,目前大有通胀调头向下走的趋势。

这是一个不错的信号,说明加息目前已经进入了下半场。

今年A股暴跌和美联储加息关系不可谓不大,明年当加息预期逐渐走弱后,外资也有很多动力回流A股,进而推高股市的流动性和估值。

2、 2023年实际意义上的放开有很大希望。

虽然石家庄这波尝试有点过于急迫了些,但也透露了不少好的信号。

我预计随着新口服药的正式上市,以及MRNA疫苗国内厂商的研发问世或者引入海外进口。

在新冠病毒威胁大幅下降后,出于经济发展的需要,结合一个“合适”的时间点,在2023年可能会迎来真正意义上的开放。

这也有助于进一步提振市场对股市的信心,促进个股的基本面恢复~

3、 俄乌冲突下利空已经基本被市场消化,不确定性虽然仍存,但目前格局还是比较明晰的,极端的核威胁相比过去已经小了很多。

4、2023年货币政策依旧会继续宽松。在保交楼压力和经济下行压力下,预计股市依旧会有一个宽松充沛的流动环境。

因此基于以上逻辑,估值【便宜】+预期从【极差】修复至【正常】,我相信至少明年市场的估值中枢可以实现一个稳住缓升的趋势。

所以当下位置不管是长期投资还是定投,都是好位置,耐心持有,等待价值兑现就行~

小编注:为了丰富原创内容,值得买社区与优质媒体号进行合作,引入更多优质原创内容,同时也为这些优秀的自媒体号提供展示平台。此篇文章来自于微公众号“思哲与创富

作者声明本文无利益相关,欢迎值友理性交流,和谐讨论~

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