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中英福满盈C演示利率调至3.9%，头部分红险迎来新局面？
2026-02-07 14:52:30
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大鱼测评第1531篇原创
中英人寿的分红增额寿险，近期面临多项调整：
福满盈C款的分红演示利率，2026年2月1日起将从3.75%调整为3.9%，保证部分的预定利率保持1.75%不变。
1月26日最新上架了一款福满佳C（悦享版），预定利率1.25%，演示利率3.9%。
同时在售的还有福满佳C款，预定利率1.5%，演示利率4.25%。
也就是说，中英人寿目前在售三款分红型增额寿。
今天，先来聊聊福满盈C款上调演示利率至3.9%。这不是保险公司第一次调高在售产品的演示利率，以前我们还写过中意人寿的类似操作：预期向好的，又是一生中意
来看下福满盈C款调整前后的变化，以40岁女性为例：
保证部分不变，采用了目前顶格的预定利率1.75%，保证部分已经没有什么提升空间了。
演示部分的现金价值，各缴费期IRR全面提升，涨幅在0.1-0.11%之间。
虽然只提升了0.1%，但也让福满盈C款的演示利益提高了一个档次。
调整前的福满盈C款演示比较保守，不同交费期下演示现金价值与同方传世乐享臻宝版和中邮悦享盈佳福享版产品接近，低于中意、光大等分红险主流公司；
调整后福满盈C款演示利益跻身第一梯队，超过中邮悦享盈佳福享版和几款一生中意，与光大在不同交费期各有优势。未来随着突破3.9%演示利益的产品陆续下架，福满盈C款的演示利益的排名还将进一步提升。
IRR提升0.1-0.11%，演示投资收益率假设（演示利率）从3.75%上调到3.9%是根本原因。
不同演示利率下客户收益率演示水平测算可以说明：
演示客户收益率=预定利率+（演示利率-预定利率）×70%
演示利率为3.75%时，演示客户收益率=1.75%+（3.75%-1.75%）×70%=3.15%
演示利率为3.90%时，演示客户收益率=1.75%+（3.90%-1.75%）×70%=3.255%
调整前、后差值为是0.105%，预期IRR涨幅也刚好在0.1-0.11%之间。
而演示利益调高的原因，总结下来有几点：
1.新报备产品演示利率极值即3.9%
监管要求今年新产品演示利率最高值为3.9%，如果之前报备了的高于这个数值，有一个过渡期调整，所以未来演示利率4.25%的产品有下架可能性。
每家公司产品演示利率定在多少，是在3.9%和投资收益率之间去考虑，等于如果一家公司投资收益率（均值）如果只有3.0%，保险公司是不能演示到3.9%，中英人寿的近3年投资收益率高于3.9%，而福满盈C款调整后最高只能达到3.9%的演示利率，再高已不被监管允许了。
2.过往投资收益率为支撑
可能是为了与相对低保证的福满佳C款拉开差距，之前福满盈C款的演示利益是偏向保守的。
实际上中英人寿过往多年的投资表现都是行业顶尖的，近5年平均财务投资收益率和综合投资收益率均位于行业前5。
近3年平均财务投资收益率5.56%，综合投资收益率8.23%，都超过近几年分红产品的演示利率，即使是4.25%甚至4.5%的演示利率都有富余，福满盈C款调高后的3.9%更是绰绰有余，中英人寿的分红险很可能还有未分配利润放在特别储备里，用来保持未来分红的持续稳定。
虽然我们说过，别太迷信演示利益，同一款产品，调整演示利益前后的版本，很可能最终分红实现率不同，但分红水平是一致的，毕竟底层资产一般没有发生变化：
但对于福满盈C款而言，从3.75%调整到3.9%，为了增强产品吸引力是真的，与中英的投资能力匹配也是真的。3.9%是当前监管规则的上限，而不是中英的实力上限。
3.过往分红表现是底气
一些保险公司，可能会顾及未来红利实现率数据，采用低演示利率的策略，确保红利实现率平稳达标。
但中英人寿近2年一直是敢于走高演示路线的，过往的分红表现提供了底气，这也是中英这几年分红险都是大热门的原因之一。
中英人寿目前一共公布了3年的分红实现率数据，是最早突破监管限高的公司之一。
2025年的最新数据，14款新产品中，除了1款由于调整过演示利率，演示更高的阶段分红实现率为86%，其他的均高于100%，老产品中也有很多实现率高于100%的，整体算术平均值为106%。
看分红水平更直观，2025年中英无论新老产品，分红水平几乎都≥3.5%，绝对的行业领先水平。
我们做过详细分析，回顾可戳：中英人寿最新分红实现率分析
所以，以3.9%演示利率下的客户收益率3.255%，结合过往热门产品的情况来看，只要政策允许，持续达成100%从实力来看不成问题，何况还有优异的投资收益率表现做支撑。
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