美联储降息，你手上的资产哪些会涨，哪些会跌？

段宜江讲保险，我们懂保险

就在昨天半夜，美联储不出市场意料的，宣布了降息

今天我们就换换口味，来分析一下，美联储的降息会对我们手上，包括现金，存款，理财，股票，房产等等的资产，产生什么影响

Q1：发生了什么？

昨晚，美联储宣布了降息25个基点，将联邦基准利率下调至2%-2.25%，为10年来首次

这其实是非常符合市场的预期的，因为全球经济疲软

本月市场各方对月底美联储议息会议降息的概率预测已经升至100%

Q2：有什么影响？

美元作为世界货币，世界上大多交易的商品都以美元计价

而美联储作为全球央行的风向标，它的动作将直接影响全球很多央行的决策

今年以来，已经先后有：印度央行、澳洲联储、韩国、印尼和南非

20国集团成员国中的5个已经开始降息。这说明全球已经进入了降息周期

Q3：对我们的央行会有什么影响？

其实我们的央行在今年年初的时候就曾经下调了存款准备金率，俗称降准

什么是降准呢？比如我们在银行存了100块钱，这100块钱银行自己只能留90，其中的10%，也就是10块钱要交给央行保管

这个10块就是存款准备金，10%就是存款准备金率

降低存款准备金率就可以让银行手上有更多的钱，其实和降息是一个目的

都是增加市场的流动性，从而刺激经济

那为什么不降息呢？

其中一个很重要的原因就是美联储还没有降息，我们如果大幅降息的话外汇会大幅损失

也就是说人民币的孳息能力变弱，就会有人大量的把人民币换成美元带出中国

导致外汇储备大幅损失

Q4：我们的央行会有什么动作？

现在既然美联储已经降息，美元孳息能力下降，美元价格就会走弱，这就给我们降息和降准留出了很多的空间

中国下半年降息的概率虽然未知，但是降准，一定是大概率事件

Q5：为什么要降息和降准？

降息和降准都是央行调节经济的重要手段，也叫货币政策

当经济不好的时候，央行通常都会逆势而为，通过降息和降准来释放流动性

刺激实体经济发展，从而拉动整体的经济

我们来举个例子

先说降准

降准以后，银行给央行上交的钱少了，自己手上的钱变多了

但是对于银行来说，因为存款和现金都是要给储户付利息的，所以我们的存款对于银行来说是负债

而银行的贷款，因为会有利息收入，所以虽然对我们自己来说是负债，但是对银行来说却是资产

银行有钱以后，自然就会有动力增加贷款，也就是减少负债，增加资产

从而会有更多的企业拿到贷款，去发展实体经济，从而拉动整体经济回暖

再说降息

银行降息，企业贷款的利率就会下降，资金的使用成本就会降低，从而业绩就会变好，利润就会增加，扩大生产的欲望就会增强

而对居民来说，存款的利率会下降，也就是存款利息变少，人们存款的意愿就会变弱，投资和消费的意愿就会增加

因为企业生产端和居民消费端都得到了增强，所以整体经济会逐渐回暖

Q6：对我们自己的资产有什么影响？

1、权益类资产

主要是股票和债券。这个阶段会是牛市开启的初期

债券的价格和利率是反向变动关系，利率越高，价格越低，利率越低，价格越高

给大家一个债券的定价公式，大家看一下就知道了。

公式看不懂没关系，大家只要知道这个PV就是债券现在的交易价格，而r就是利率就可以了

因为r在分母项，所以和PV肯定是反向变动关系，也就是利率越高，价格越低，利率越低，价格越高

所以降息周期，就是债券的牛市

而股票，因为上面提到过的，实体经济的融资会有明显的利好

成本变低，融资困难也会降低，所以会迎来利润的增加，业绩的变好

反映在股价上，当然就是上涨了

当然这只是一个利好因素，长期利好，但是短期也不会马上就开始暴涨

2、现金、货币基金。短债基金、固收和类固收类产品

这一类的代表就是余额宝和银行的理财产品

降息对于这类资产是明显的利空

我们的国民投资神器，余额宝的7日年化利率已经跌到了可怜的2.3%

万份收益也从一年前的0.92，跌到了现在的0.63，跌幅高达31.5%

也就是说一年前，余额宝里放1万，每天还能有差不多1块钱的收益

现在每天只有6毛钱了

同理的还有银行的理财产品

降息都会直接反映在收益之上

3、房产

原理上说，降息会对房地产产生直接的刺激

回顾以往，2009年，2012年和2015年，每次降息刺激经济，都会伴随着房价大涨，无一例外

道理也很简单，不管是居民还是开发商，贷款都更加容易，贷款的成本也更加低廉

毫无疑问房价自然大涨

但是这次还会一样么？可能还真不会

原因有两个：

第一，7月30号国家政治局会议明确提出了不将房地产作为短期刺激经济的手段，这种提法在我国还是第一次。

那这次会不会像前三次一样还是做做样子喊喊口号呢？

不会！

原因并不是不想，而是不能！

因为以前一拉动地产，相关的家电消费、汽车消费都会得到整体的提振

也就是大家买了房，总得装修一下吧？房子都有了，咬咬牙再买个车吧，人生就完美了

所以2015年以前，房价虽然连续上涨，但是还是可以带动国民消费增长的

但是2015年的这波房价上涨一下颠覆了之前的认知

家电的消费没有跟随上涨，汽车的消费更是降到了冰点

也就是居民杠杆率太高了，大家买完房实在是没钱再消费了

而最最重要的是，外汇开始大幅下降了！

也就是说，有人在这一轮的涨价行情中，卖掉了房子，然后又大额换汇，最后带着钱彻底的离开了市场

所以这一系列迹象都表明，房地产已经变质了

它不再是拉动经济的火车头，而成为了资本的游戏

再这么搞下去，非但不能提振经济，甚至会有爆发系统性债务危机的风险

所以这次才会下狠手打压，并不是我们想打压，而是不打压实在是不行了

第二，前阵子银保监会砍掉了房地产信托融资，发改委又限制了房企的海外发债

这就是在资金来源上切断了房企的后路。

地产本来就是高负债行业，融资渠道一收紧，日子就基本没法过了

再加上2015年那波行情下，地产商大量借债，而从今年起开始，就是还债的高峰期了

这个时候断了资金来源，基本上就是很多小开发商的催命符了

之前开封放松限售，本来可能是想试探一下政策的底线

结果没想到第一天发完文第二天就撤回了

这么打脸的事情，如果不是遇见了强大的阻力，是一定不会这么干的

所以为了大家自己的钱考虑，地产刚需自住的无所谓

但是投资的还是赶紧省省吧

这就像6000点接盘股票一样

还有没有可能挣钱，有！

但是是不是作死，绝对是！

投资性住房，不买，最大的风险就是在地产上少赚一笔

但是买了，最大的风险，就是这辈子再也看不见这些钱了

4、保险

未来可能会有大量的保险代理人打着降息周期买保险的旗号出来推销年金类保险了

这里就不赘述了，只说一个结果

经济周期是循环往复的，有降息必然有加息，如果因为降息去买保险，加息的时候难道要退保吗？

保险产品，因为在设计之初，定价的时候预定利率就是已经定死了的

所以降息的时候，并不是它的收益变高了，而是它的竞品收益都变低了

显得它的投资价值就高了

所以，国家降息或者加息，永远都不应该是我们选购年金保险的原因，甚至连考虑因素都不是

选购年金保险的唯一理由，只有我因为某种原因需要，而和外界经济环境无关

这个原因，可以是孩子教育需要，也可以是自己的养老需要

具体的产品我们暂时不做分析

但是选购的时候有几个要点，还是通用的：

1、根据目的选择保险期间。

比如是给自己养老准备的，那一定是长期的年金保险比短期的好。因为我们在上篇文章里解释过，养老需要的其实不是手边有一大笔现金，而是有一个稳定安全的现金流。因为现金有损失的风险，而现金流几乎是没有风险的，更适合老年生活。如果买短期年金险养老，就刚好做反了。

再比如是给孩子上大学准备的，那这个时候就是短期比长期好。最好是只保15年，到期的时候刚好是孩子要上大学的时候，可以一把全部取出来随意分配。而如果是长期的呢，最需要用钱的时候钱无法取出，只能每年补贴一小部分现金流，这显然是非常鸡肋的。

2、对保险有合理的收益预期。

这个锅其实得业务员来背。因为很多客户对保险的不合理预期收益，起初的观念都是来源于那个不靠谱的业务员的。销售误导害死人。那怎么才能避免当初买保险的时候说的是一个收益，领取的时候又是完全另一种收益呢？

其实有两个办法

a、之前的文章里有一篇是教您如何只用EXCEL表格就轻松的算出年金保险的收益率的，可以返回去查看一下

b、如果实在搞不明白的，您就记着，在您不退保的情况下，一份年金保险的实际收益，大概就是在3%到4%之间，不会更多了

这里是段宜江讲保险，我们只做科普，不推产品。也欢迎您搜索：段宜江说险，用您能听得懂的大白话，帮您分析每一个险种，跳出保险中的大坑，让买保险从此简单。