科创板ETF即将开始认购,值得买吗?

2020-09-17 17:00:00 8点赞 49收藏 11评论

本文经ETF之家授权发布,原标题:科创板ETF值得买吗?,作者:彭澎,文章内容仅代表作者观点,与本站立场无关,未经允许请勿转载。

科创50ETF下周二(9月22日)开始认购,很多小伙伴询问要不要参与,下面ETF之家聊聊自己的看法。

整理了一张产品信息表,需要认购的朋友拿去参考。

科创板ETF即将开始认购,值得买吗?

从管理人层面看,能拔得头筹都是一线梯队大基金公司,实力不相上下。产品运作费率都是0.6%,这点大家很一致,毕竟是同品类竞争,高了成硬伤不好卖,低了大家都没肉吃,索性都0.6%吧!

认购费率方面,华夏科创50ETF略显优势,参考上图。

产品募集规模都一样,50亿现金+5亿股票,鉴于当前的市场热度,大概率满额,不排除按比例分配。所以,有计划认购的朋友们,提前做好准备。

需要注意这些都是场内ETF产品,得通过股票账户认购。

接下来聊聊科创50ETF的投资价值。

回首A股近20的行业变化,2007年之前的能源、煤炭、钢铁,之后是金融、地产、家用电气,近几年的医药、消费、科技,在不同的经济发展背景下,相关行业成为阶段性的受益者。

这一点与美股市场的行业发展变迁几乎是一致的,只不过是时间不同罢了!有兴趣的朋友可以参考《美股70年:1948~2018年美国股市行情复盘》,这里就不展开了。

无论是A股、港股、又或者是美股,近几年科技板块的长牛有目共睹。

以港股为例,恒生指数从 2015 年至今一直波动,累计涨幅只有 3%,而港股的恒生科技指数从 2015 年至今累计涨幅达到 133%,如下图所示:

以美股为例,科技板块占比较高的美股纳斯达克100指数,大幅跑赢同期的综合指数标普500指数(最近5年,纳斯达克100指数涨幅165.46%,标普500指数涨幅74.15%)。

再说回A股,目前科技含量最重的两大板块一个是创业板一个科创板,从市场定位和行业分布来看,科创板科技属性更高,市场定义为“硬科技”板块。

拿科创 50 指数成分股与纳斯达克 100 指数成分股在 GICS 标准下进行对比,二者在软件与服务行业及半导体产品与设备两个行业上的占比均较高,且权重占比均为 20%左右,非常接近。

科创板ETF即将开始认购,值得买吗?与纳斯达克 100 指数相比,科创 50 指数在技术硬件设备、医疗保健设备等方面的占比要相对更高,说明科创 50 指数更注重“硬科技”的发展。

科创50指数的成份股

上证科创板 50 成份指数由上交所科创板中市值大、流动性好的 50 只证券组成,反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。

从50只成分股权重分析来看,前10家公司权重占比累计高达50%。其中,金山办公、中微公司、南微医学、传音控股位居指数前四大重仓股,权重位居5%-12%之间,四家公司均为信息技术、医疗行业头部公司。

科创板ETF即将开始认购,值得买吗?

此外,从近期的科创板受理企业特点可以看到,后续不少优质企业将给科创50指数提供源源不断的样本补充。

比如一级市场的独角兽如蚂蚁集团、京东数科等;

港股“H+科创板”回归的中芯国际、吉利汽车等;

今年以来,ZM关系紧张给中概股加速回归创造契机,回归路径要么是港股,要么是A股,政策相对宽松的科创板是回归A股的首选,从长期看这些优质标的是推动指数上涨的“发动机”。

科创50指数潜力

在此前的文章中我们统计过科创50指数的2019年的历史数据,其营收增速、净利润、ROE、研发投资在众指数中都有较好的表现。

当然,我们投资投的是未来,指数后面的表现如何?大家可以参考下分析师给出的一致性盈利预测数据。

国信证券做了详细的统计,数据表明科创50指数的主营业务收益同比增长和净利润同比增长率预测上,科创 50 指数都展现出了较好的成长性,详细数据如下:

再聊聊指数的估值。

科创板ETF即将开始认购,值得买吗?

科创50指数当前的PE估值是79.37倍,PB估值为7.33倍,由于指数上市时间较短,历史数据参考意义不大。横向对比定位较为接近的创业板指数,当前的PE为63.28倍,PB为7.81倍。科创50指数估值略高。

虽然随着业绩的增长,高估值将被消化,但参考前面分析师给出的一致性预期来看,科创50指数当前的估值确实不低。

要不要认购

科创50ETF是下周认购好,还是产品上市以后再申购呢?

ETF之家是这么认为的:

如果你短期强烈看好A股那么不应该参与认购,应该买关联性较高的创业板指数。道理很简单,基金在成立之后需要经历一段封闭建仓期,但是建仓的时间多长,现在不好说,假设封闭期间股市大涨,而基金经理却还没来得及建仓,那么这些认购的资金就跑输市场。

如果你短期不看好A股,那么也就更没有必要现在参与认购了,等产品上市以后再找入场点。

从长期来看,科创50ETF的投资价值是毋庸置疑的,也是投资者参与科创板的最佳选择。

声明:以上内容不构成投资建议,股市有风险,投资需谨慎。

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