复利3.5%的增额寿也要开始退出历史舞台了吗！？

前言：由银保监会的人身险部函〔2022〕501号文激起的千层浪。

11月18日，中国银保监会人身险部发布《关于近期人身保险产品问题的通报》（以下简称《通报》），要求各人身险公司立即开展增额终身寿险产品专项风险排查工作。

监管的话，其实已经很直白了。不过，为了让大家更好懂一些，我试着再来翻译一下。

一、直接点名要求4款产品立即停售

涉及的公司有三家：弘康人寿、中华联合人寿、小康人寿。

我们来看这部分提到的几个问题：

涉及的问题1：产品定价假设的附加费用率较实际销售费用显著偏低。

大白话翻译：附加要付费的东西卖得比实际成本都便宜！这都跟半买半送一样了。举例子如：我的实际成本是5%，但是我只收4.5%的费用。这可是实打实的亏本买卖啊！

监管给保险公司按下红灯

涉及的问题2:利润测试的投资收益假设与经营实际情况存在较大偏差。

大白话翻译：原本想的，跟实际走的相差很大。原以为几个点的收益不是轻轻松松吗？跑出来才知道，投资难做啊！不仅是散户难，机构也难啊！看看最近，股债双杀，两头难啊！问题的根源是想得太美。

监管的措词也非常严厉，立即停止销售有关产品，没有任何的缓冲期。大家也可以从中窥测到监管对于风险的坚决态度。

二、增额寿险专项风险排查工作

银保监会人身险部要求各公司自收到《通报》之日起立即开展增额终身寿险产品专项风险排查工作。

重点包括但不限于：增额比例超过产品定价利率、利润测试的投资收益假设超过公司近5年平均投资收益率水平、产品定价的附加费用率假设明显低于实际销售费用等。

整改重点1:增额比例超过产品定价利率。

大白话翻译：前面一套，背后一套；等于给客户的利益超过了自己的设定值。（PS：产品保险产品的推出是有一个设定利率的，依此来进行定价。）

整改重点2:利润测试的投资收益假设超过公司近5年平均投资收益率水平。

大白话翻译：想得很美，现实却很残酷。在推出产品的时候，高估了自己的投资水平，低估了市场的影响。

整改重点3:产品定价的附加费用率假设明显低于实际销售费用。

大白话翻译：同前。还是担心保险公司为了“卖货”，连本都甩出去了。

三、监管的关注点是什么

监管对于保险公司的要求基本就是：不能让老百姓吃哑巴亏，也不能过度让利影响了险企自身的稳健经营。

监管关于增额寿的问题描述

这一次的501号文件，关于增额寿方面的主要还是在稳健经营方面。保险公司本身是公司不假，但是这个行业有极其特殊的地方。

保险，作为社会生活的压舱石，是国民资产配置的重要金融工具。虽然保险公司也是企业化运作，但是当前的《保险法》下，实际上托底的还有国家的财政部。

由于在国内的发展曲折不断，国民的保险认知还处在不断提升的阶段，保险公司的稳健经营有着重大的意义。

监管关注整个行业的健康稳定发展，做的事情与保险公司一样，都是风险管理的工作。不同的地方在于，它不仅关心保险公司有没有为了市占率或是KPI，不顾成本的抢份额；也同样关心保险公司有没有利用信息差，混淆视听玩文字游戏占消费者的便宜。

四、作为消费者要怎么做

作为消费者来说，我们需要去pk的其实是现有复利3.5%和自己的需求是否有匹配的地方。
在认同利率下行的情况下，这个匹配有很多方面。比如，年化复利3.5%的收益已经很满足的、用储蓄险做强制储蓄的、为子女存一笔确定性的未来用的钱、自己的养老金等等。

当然，储蓄险作为绝对安全的资产，适合所有人持有。它至少可以保障人生的下限，让我们剩下的钱可以大胆的“冲锋陷阵”。毕竟一个终身的复利3.5%的“余额宝”，谁不会不想要呢！

最后，让我们来看看三年前吧。2019年年底，监管要求下架的所有4.025%的年金储蓄险，从那以后，市场上最高的产品利率都不得高于3.5%。

短短三年过去了，现行的3.5%也要开始它的谢幕表演了。

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