【定投君说基金】中概互联还有希望解套吗？

从高点看，中概互联现在已经跌了60%了，被深深套牢。有很多小伙伴都在问，中概互联还有没有解套的希望，还有可能会涨回去吗？

我们先看几个传统落后产业这两年的表现

有色金属从2020年低位2500左右，到去年最高涨到7000点以上，现在也还有5800点，翻倍不止。

中证煤炭，从最低1000点左右，涨到最高2697，现在也还有2333，翻倍不止

钢铁从最低1731到最高4201，现在也还有2977点。

所以我的观点非常明确，连煤炭，有色，钢铁这种超级传统落后产业，都有春天，何况中概互联？

所以中概股有没有回本的希望呢？毫无疑问，长期看，肯定会涨回去的。不确定的是长期到底有多长。

我知道很多中概互联的基民心里想要的，其实是一个V型大反转，明天开始就突突突的反弹上去。

但如果没有走V型反转，一个行业基金，一般要经历多长时间的调整，才会迎来反转呢？我们可以看2个例子

第一个行业：环保

2014年，和环保产业相关的PPP政策密集出台

2014年5月26日，财政部成立政府和社会资本合作（PPP）中心

2014年9月24日，财政部发文《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》，提出尽快形成有利于促进政府和社会资本合作模式（PPP）发展的制度体系。

那几年，环保产业简直是风光无限

上图是东方园林2016-2017年的部分研究报告，新签一个订单就是大几十亿，在手订单超千亿，怎么看都是开启新的黄金十年。

结果到了2017年11月，财政部办公厅印发《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》，要求各地在2018年3月底前完成对不符合规定的PPP项目的集中清理工作，PPP市场迎来了“史上最严”禁令。

然后整个环保产业就翻车了。

这张图是中证环保指数从2017年到现在和沪深300的走势对比图。彩色的线是中证环保，蓝色的线是沪深300指数。

可以很明显的看出，2018年中证环保指数跌了一整年，到了2019年沪深300大幅反弹了，中证环保指数也没涨多少。

一直到2020年和2021年，中证环保的表现，才开始强于沪深300。

第二个行业：白酒

现在一瓶茅台出厂价969元，市场指导价1499元，但真实的市场价却高达3000元！白酒行业有多牛逼就不说了。

虽然最近中证白酒有一点调整，但真正惨烈的下跌是在2012年。

2012年中央出台了一系列限制公款消费的重要规定。短短一年，公款消费迅速冷却。

同时在2012年11月19日，酒鬼酒被检出塑化剂超标2.6倍。

在2012年之前，当时的茅台跟现在一样，整个白酒板块也非常强势，中证白酒的走势是这样的：

从2009年的1000点，一路涨到2012年的4000点，连个像样的回调都没有，牛气冲天

但但塑化剂事件+限制三公消费之后，中证白酒的走势就这样了：

蓝色的线是沪深300，红色的线是中证白酒

中证白酒从最高4400点跌到了最低1579，接近3/4跌没了，膝盖斩。

后面的2015年牛市有反弹，但可以很明显的看出反弹的幅度还没沪深300的涨幅大。

一直到2015年下半年，白酒才逐步转为强势。

但2012下半年-2015年上半年，前前后后，惨了3年。

所以，中概互联的春天要什么时候才会来？

也许明天就V型反转，那自然是你好我好大家好。

环保和白酒，大多数人都会认为是一个好行业，或者不会认为比中概互联差倒哪。但一旦发生政策反转，就有2-3年持续弱势期，加上反弹和回本的时间就是四五年。

如果中概互联没有V型反转，而是像环保和白酒一样等待市场慢慢改变预期的话，大家也要做好长期抗战的准备。

这个长期，时间单位不是月，而是年。

注意：投资有风险，入市需谨慎，以上内容不构成任何投资建议，根据个人投资策略进行决定。

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