IRR超3.5%？！3%时代，增额寿最佳替代品出现了！

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大家好，我是喵叔。

3.5%时代已经落幕，顺利上车的朋友，恭喜恭喜，终身锁定3.5%预定利率，真的很香。没来得及的朋友，也不用沮丧，3%时代，擦亮双眼仔细挑选，市场仍不乏好产品。

比如最近很多家保险公司推出的分红险，就被视为增额终身寿的最佳替代品。红利实现率高的话，可能比3.5%定价产品还抗打。不过，分红险的回报比普通储蓄型更有想象力，产品设计上也复杂得多，本文喵叔带大家深入了解。

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什么是分红险？

分红险在国际市场上拥有200多年历史，在我国也曾红极一时，一度撑起寿险市场的半壁江山。它是保险公司将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按一定的比例，以现金红利或增值红利的方式，分配给保单持有人的一种人寿保险。

简单理解，买了分红险，可以收获两份收益：

一部分是保证利益，白纸黑字写入合同，保险公司刚性兑付，一分不会少！按照规定，分红险预定利率上限为 2.5%。另一部分是浮动利益，这是保险公司派发的分红，是多是少不确定，取决于保险公司的经营情况。

比如下面中意新出的一款分红型增额寿的保单利益演示：保证利益演示，红利保额一直为0；红利利益演示包含预期分红，现金价值也包含浮动收益。

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如果抛开分红部分，这款产品与常规的增额终身寿没什么区别，加上分红，让保单利益充满了想象空间，分红实现率不错的话，有机会获得超乎预期的回报。

一款预定利率3%的增额终身寿，irr 最高只能在2.9%出头。而预定利率2.5%的分红险，综合收益可以轻松超过3%，甚至有可能达到3.5%上下的水平。

下图是预期回报的简单测算，在市场利率持续下行的大环境下，分红险可谓诱惑力十足。

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当然，以上测算基于假设，不代表实际红利水平。

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分红险的4大常见疑问

分红险虽好，了解的人却不多，收集了4大常见疑问，答案一一揭秘。

一、分红为0的概率大吗？

相信这是所有人最关心的，说一千道一万，分红险的分红部分都是无法保证的，存在为0的可能性。

但事实上，分红为0的概率很低，几乎不太会发生。

一方面，分红险的预定利率最高2.5%，这意味着只要保险公司的投资收益高过2.5%，就基本有钱可分，这其实并不难。即使未达2.5%，损失也由保险公司自己承担，过往已派发/公布的分红不受影响。

另一方面，分红险还有平滑机制，当实际经营水平高于分红演示水平时，可以不全分配，留存一点放在特别储备账户里，在投资未达预期的年份来平滑低分红，通过以盈补亏维持分红的稳定性。

要知道，分红多少会影响到保险公司的形象、产品竞争力，低分红会给保险公司声誉带来重创，产品也会被更多消费者抛弃，相信保险公司不会愿意看到，更何况是0分红。

二、历史分红实现率有多少？

早年，分红这块不太透明，2023 年经过《一年期以上人身保险产品信息披露规则》的新规约束，各家公司都开始纷纷披露分红实现率，它是保单实际派发收益与演示收益（中档）的比值。

举个例子：演示上预期分红是100元，第二年实际分红90元，分红实现率就是90%，实际有150元，那分红实现率就是150%。

从保险公司2022年分红实现率看，大部分都≥100，超200%的也有不少，少数低的也在20%以上，没有一家公司低到0。

下图为工银安盛人寿部分产品的红利实现率：

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下图为中意人寿部分产品的红利实现率：

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下图为复星保德信2023部分产品的红利实现率：

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三、保险公司会不会故意少给分红？

风险共担，利益共享。

分红险，本质上是客户与保险公司共享经营成果，赚钱了拿出来一起分享，那问题来了：有没有可能故意少分？人心难测，不得不防！这一点监管早帮我们想到了。

根据分红险精算规定第十六条规定：保险公司不管赚多赚少，至少都得把“可分配盈余”的 70% 拿出来分。按照《分红保险精算规定》第21条：保险公司分红账户的盈余分配，应当由外部审计机构予以审计。

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四、分红每年领取吗？

分红能不能直接拿走，要看你买的保单，分红形式是哪种：

现金分红：直接以现金的形式分配，可以直接取出来，不取也有累计生息、抵缴保费、购买缴清保险三种处理方式。

保额分红：分红不是直接给到，而是自动回到保单里，实现保额、现金价值的增长；

终了红利：在保单退保或者满期时才能取出的红利，一般在保单生效多年后才会出现。

市面上常见的是现金分红和保额分红，两者区别下图：

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如何挑选分红险？

分红险与普通储蓄保险不同，它的收益存在不确定性，与保险公司经营情况、未来经济环境、市场竞争等息息相关。具体挑选产品时，以下3项可以作为参考指标。

一、历史分红实现率

未来无法保证，但可通过历史表现来判断产品的实力。分红实现率是衡量保单优劣的重要指标。

从2023年6月30日起，保险公司会在每年分红方案宣告后15个工作日内，在公司网站上披露该分红期间下各产品红利实现率，这是强制规定的。

过往对消费者的预期承诺，实际兑现了多少，公开、透明。一般来说，只要分红实现率大于 100% ，我们就可以认为该产品分红派发是达标的，实现率越高，说明保险公司履行保单承诺的能力越高。

多数保司进入官网，在“公开信息披露”里的“专项信息”里的“新型产品”里，可以查询到分红实现率。

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二、保险公司的投资实力

普通年金险、增额终身寿，收益是100%确定的，产品优劣，看收益一目了然。

分红险则是在保证收益的基础上，增加了浮动分红，这是保险公司投资赚钱后分给我们的

。那么，挑选分红险，与其说是选产品，不如说是选公司，投资实力强、经营稳健的公司，更有可能带来持续的高回报。

指标可以参考保险公司过往5到10年的平均投资收益率，很大程度反映公司的投资实力。

三、保证利益和红利利益

保证收益是未来100%能拿到的，当然越高越好。红利属于浮动收益，利益演示分为“0”以及“4.5%减去产品预定利率”两档，这都只是演示数据，不代表未来的实际收益水平，千万不要被数字迷惑。

拨开迷雾看本质，保险公司经营水平、投资回报率、历史红利实现率等关键指标，更值得关注。

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写在最后

在利率持续下行的大环境下，分红险能提供保本保底利益，在市场投资环境向好时，又能通过浮动收益分享保险公司的经营成果，对消费者无疑具有巨大的吸引力。

目前，一大波分红险产品正在涌向市场，有望取代增额寿，成为下一个市场爆款。但需要提醒的是：分红部分始终是不确定的，产品选择上更考验专业性，在投保之前，建议咨询保险专业人士，并设定合理的心理预期，不清楚的地方，及时联系喵叔咨询。

没有完美的产品，只有相对完善的搭配，如果你在保险选购过程中遇到困惑，欢迎咨询。

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