低风险理财越来越难了

现在低风险理财的选择真的越来越难了

过去收益很高的银行创新存款，现在已经完全见不到了

以前银行销售的高息定期理财产品，也几乎看不到了

然后今天看到了一条新闻

市场传闻，从9月起理财产品将不再允许使用成本估值法，而是要求使用公允价值计量估值。

可能很多小伙伴看不懂什么意思，我解释下

01 | 什么是成本法？

银行发行的理财产品其实也是投资到各种资产上面，最主要的就是债券

比如代码019547，这是一个30年期国债。

由中华人民共和国财政部在2016年8月22日发行，每年财政部都会固定给投资者固定3.27%的利息。

也就是说如果我在发行时，买了10000元的这个国债

那持有1年就是固定327元的利息我如果持有半年，就会有163.5元的利息如果持有3个月，就会有81.75元的利息

这个逻辑很好理解吧？国债的利息虽然不高，但因为财政部肯定不会违约，所以绝对没有风险。

投资国债的收益，就可以简单的按照持有时间来估算，逻辑上没错，也很好理解

这种估值方法就比较像成本法

02 | 什么是公允价值？

那什么是公允价值呢？

理论上持有1年，就拿3.27%的利息，而且这个利率是保持不变的。

但问题是债券本身的利率不变，但市场的利率却一直在变

比如前几年余额宝的收益率还有5%6%呢，谁能想到，现在就只剩2%。

别说余额宝，定期理财能有4%的收益率都可以拿出来打广告了

3.4%的理财都得抢了。。

所以虽然债券的利率是不变的，但因为市场利率变化很大，所以债券的价格变化是很大的。

前文提到的30年期国债019547，价格走势是这样的：

刚发行的时候价格103元，2017年最低跌到了78元，这个跌幅已经堪比股票了。

结果又一路涨涨涨，到了2020年3月，又涨到了101元

年初的时候又跌到91元

上个月价格在94左右，当时我看市场利率还可以，所以才计划做一个固收+组合，我还在沟通中呢，就一路突突突的上涨到99元左右，一下涨这么多，我就又很犹豫，要不要在高点开固收+

这个上蹿下跳的价格，就是市场公允价值

03 | 影响是什么？

所以成本法和公允价值主要就体现在波动上

成本法：如果不看市场涨跌，那作为一个30年期国债，如果在发行时就买入1万元，确实就是拿1年就赚327元的利息

公允价值：但如果按市场公允价值看呢，随着市场利率的变化，债券的波动，也是非常大的

对于低风险理财产品来说，主要的投资方向就是债券，如果利率是4%，大部分人的预期就是买1年就是4%，买半年就赚2%，买3个月就是赚1%。

收益率和持有时间正相关

但未来一旦采用公允价值来计算净值，虽然债券还是那个债券，投资方法也不变，但理财产品的净值波动也会越来越像基金，会有起有落。

也就是说未来买理财，也会像买债基一样亏钱了。

低风险理财越来越难了。。

利率下行，不再会有刚性兑付，这已经是属于时代的背景，没什么办法，无法反抗，只能接受。

习惯波动，接受波动，拥抱波动才是最佳的应对策略。

注意：投资有风险，入市需谨慎，以上内容不构成任何投资建议，根据个人投资策略进行决定。