汇集优秀的主动基金指数来了

上次我发《牛基20》的时候，有人留言区说工银其实老早就出了个专门配置主动基金的指数，不虚我的牛基20。

什么竟然有人砸场子，那必须得说说了

全名有点长，叫中证工银财富股票混合基金指数，咱们就简称它为工银股混吧。

简单说它就是由专业机构通过一套量化选基体系，选出优秀基金组合编制成的指数。

跟踪这个指数，就相当于有人在替你挑选优质主动基金，并组成组合，比较省事。

宇宙行在编制指数时算是下了不少功夫，在3000多只主动基金里面筛选出二十几只“精品”基金，不容易

工银股混指数的编制，主要从三个维度进行筛选：

三个维度分别是：基金公司、基金产品、基金经理，

其主要考察指标包括但不限于：

公司同类产品规模排名、公司投研转化程度、公司激励机制、公司风控水平、公司受到奖惩情况、产品业绩排名、产品回撤和波动率水平、基金经理投资年限、基金经理业绩稳定度、基金经理投资风格与市场契合度等。

通过定量+定性的打分、排名，最后选出一批符合标准的基金，并且等权配置，季度调仓。

另外，指数组合要保持权重基金的均衡，同一基金公司基金产品数量有限制，同时重仓股雷同基金也要区别开，规避重复出现在同一个行业或者同一种风格。

而且它的持仓数据也是实时公开的，以下是最新持仓基金数据：

这里的成分基，有口碑比较好的，如朱少醒的富国天惠和葛兰的中欧医疗健康，也有被骂成猪头三的诺安成长。

不过我挺好奇的是，权益产品里做的比较突出的兴全基金，竟然没有一只基金入选，wtf?

再看工银股混的历史战绩，如果从13年起，与市场上主要指数相比确实形成了碾压。

只是最近几年超额收益已经不明显了，尤其是自17年正式发布之后，就不再神奇。

除了18年比较抗跌之外，19、20年均跑输中证主动股基指数。

历年业绩

顺带科普下中证主动股基指数：

简单说就是把市面上400多只主动股票基金全部纳入成分里，构成一个指数~代表整个主动股票基金市场的表现。

由于近两年工银股混并没有跑赢中证主动股基指数，因此也说明，专家团队的选基，近两年没有产生超额收益~~

这么看貌似很尴尬，专家都选不出业绩更好的股票基金，工银股混意义何在？

其实优点还是有的，就是降低了风险和波动，如图，最大回撤和年化波动上，工银股混都做的更好一些：

近三年年化波动和最大回撤

组合的意义有时不仅是考量收益，要同时结合波动和回撤，跌50%再涨200%，和每年涨50%，是完全不同的概念，在风险性价比方面，工银股混比主动股基做的更好~

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说了这么多，主动股票基金筛选能获取相对主动基金的超额收益吗？

我这里再简单列举几个蛋卷上比较有名的主动基金组合：

从结果上看，可以说即便是专业做主动基金的主理人，要跑赢中证主动基金指数也并不容易。

但只要两年坚持下来，基本都起飞了。

所以主动基金坚定持有，才是超额收益源泉呐~