配5%还是10%？我用最惨那个月倒推

上周有人问我，五十万的家底该配几克金。我没直接答，让他先翻今年的月线。

他翻完沉默了。从一月收盘 1163.99 到十一月低点 830.10，差 333.89 元，跌 28.68%。不是一根阴线，是十个月。

所以"配几克"这个问题，答案不在金价里，在你能扛住多少里。

一、先看最惨的那十个月，别先看收益率

今年十一个完整月，黄金七跌四涨。涨得猛：一月单月拉 176.73 元，八月 79.55。跌得也凶：三月砍掉 129.82，六月再跌 107.47。

摊开看，黄金根本不是"稳稳抗通胀"的样子。它更像一张有涨有跌、长期方向偏上的门票，短期波动却比大多数人的心理线大得多。

我账本上有一笔最难看的：一月高点替家里买了一根 50 克金条，1163.99 的价，五万八出头。到十一月最低 830.10，账面少了 16,694 元，跌掉 28.68%。

那几天我确实后悔。后来想明白，问题不在金条，在那 50 克占可投资资产的比例太高。

二、比例定了，伤害就定了

我现在算配置的第一句话：先定比例，再挑工具。

50 万可投资资产，按今天下午 838.10 折算：

配 5%，2.5 万，约 29.8 克。撞上今年最惨那一段（-28.68%），家底只掉 1.43%，7,170 元。

配 10%，5 万，59.7 克。同样跌幅，家底掉 2.87%，14,340 元。

配 15%，7.5 万，89.5 克。掉 4.30%，21,500 元。

同一段行情，三种比例，三种心情。黄金本身不决定你亏多少，它在总资产里的权重才决定。

我的线画在 10%。不是图吉利，是 2.87% 这个数我跌时能拿住，也不至于去砍别的仓位。

顺带说一句，今天下午两点多银行金条第一次跟跌，建行 856.40、工行 857.79，比上午低了十五块左右。买配置仓的人该记住这种日子。

三、再平衡按日历，不按心情

比例定了还有第二件事，很多人做着做着就忘：涨了变重，跌了变轻。

年初配 10%（5 万，59.7 克），跌 28.68% 后只剩 3.57 万。别的资产不动，总资产 48.57 万，占比掉到 7.3%。

补回 10%，得再买 1.29 万，15.4 克。跌的时候补，才叫配置；跌的时候跑，那是追涨杀跌的镜像。

反过来，涨到占比 13%、14% 就该减。减出来的钱放回定存或短债，不留在黄金里滚。

频率我一季度看一次，不看盘中的百分比。跟着价格调，一年能调二十回，点差都够买两克了。

四、有个成本没人算：黄金不给利息

这条最容易被忽略。5 万块压在黄金里，一年下来一分利息没有；同样 5 万放一年期定存，按 1.1% 算有 550 元。按 838.10 折成克，等于你每年放弃 0.66 克黄金。

不是说黄金不值，它的收益全靠价差。涨得比 0.66 克多才真赚；涨不到，就是在给"抗通胀"三个字交学费。

抄作业：配置四步，一张纸写完

第一步，定比例。先问自己能接受总资产掉几个点：5% 对应 1.4%、10% 对应 2.9%、15% 对应 4.3%，挑一个睡得着的。

第二步，定工具。配置仓用积存金不用金饰。工费和品牌溢价卖出基本拿不回，两万五那篇算过，差七克多。

第三步，定日历。一季度末看一次占比，偏离超过 2 个点才动，平时不看。

第四步，定退出。写死一条：占比回到目标就减，不看新闻，不看群里喊的单边。

我自己这块配置仓放在中信百信银行，买卖价差一克 2.2 元是双边合起来的数，没有开户费、管理费、赎回费这些零碎；晚上下班回来到凌晨两点还能动，我这种下班晚的人刚好赶得上。

回到那五十万。我给的数是 10%，五万块，今天这个价约 59.7 克。他问要不要等跌到 800。

我说配置这件事，等不到最低点，只等得到一个比例。