上新两周部分款破发，LABUBU这盒猫盲盒还值得冲吗

10月15日发售那晚，不少人还定着闹钟蹲在小程序里拼手速；这才过去两周，LABUBU「一喵变猫」搪胶毛绒挂件在二手市场已经变了天：抹茶喵、草莓喵这些常规款里，半数上下跌破了129元的发售价——而且这势头发售前就开始了；隐藏款缅因喵最高成交价冲到过899元，如今也出现了三百多的挂牌。偏巧10月27日泡泡玛特刚公布三季度经营数据，整体收益同比降了45%到50%。早买溢价款的老铁肠子悔青，观望的更纠结——这盒猫盲盒，现在到底还值不值得上车？咱们把行情和账掰扯明白在聊。

四只耳朵吵翻天，养猫人却真香了

先说这系列的配置：9个常规款加1个隐藏款，常规款是三花喵、布偶喵、豹纹喵、奶牛喵、波斯喵、影子喵、暹罗喵、草莓喵、抹茶喵，隐藏款是缅因喵。单个盲盒129元，整盒1161元，一盒9只。

发售前，争议焦点全在那对耳朵上——猫耳朵叠着LABUBU自己的耳朵，凑出四只，不少老粉直呼接受无能：

「四个耳朵诡异到怀疑是AI」「设计师200%没养过猫」

这些吐槽是网友的个人看法，但当时确实传得不轻。有意思的是，发售后风向在养猫人这边拐了弯：波斯、布偶、三花、奶牛、暹罗……每一款都对着一个真实猫品种，不少家里有猫的越看越觉得像自家主子，对着自家猫比对玩偶的内容传得飞起，蓝眼睛长毛的布偶喵成了社区票选的人气头牌。猫这种生物拿捏人心的功力，《夏目友人帐》里那只胖胖的猫咪老师早就演示过了，套在LABUBU身上照样好使。设计评价到现在还是两极，但对冲着猫去的这批人，这系列算是戳到点子上了。

破发不是一夜发生的，端盒党的货正在往外涌

咱先把端盒规则整明白。按玩家端盒开箱的记录，整盒9只基本不重复，能一口气集齐常规款；要是开出隐藏，它会顶替掉其中一只常规款。这个规则直接决定了行情走向——很多人为了锁定心仪的猫直接端盒，端完把不想要的那七八只拆出来转卖，冷门款的供给一下子涌出来，抹茶喵、草莓喵最先跌破发行价。其实官方还没开售，二手平台上就有部分款式低于129元了，有卖家自己都说这系列的溢价远没有去年夸张，今时不同往日。

隐藏款更能说明问题。发售前缅因喵还溢价在600元以上，发售后最高成交价冲到899元，差不多是发行价的7倍；可到10月底，二手市场已经能看到「399元包邮、已拆袋未拆卡」这样的挂牌。这里得把丑话说在前头：挂牌价不等于成交价，单一条挂牌定不了整个行情，但对比之前「前方高能」系列被追出天价溢价的疯狂，这次的缩水是肉眼可见的。

而且这不是一个系列的个例。前段时间发售的「复古理发店」系列，常规款同样多款破发；10月27日泡泡玛特公布的三季度经营数据里，整体收益同比降45%到50%，国内线上渠道降45%到50%，美洲市场降了70%到75%——这些是官方发布的经营事实，不是小道消息。去年三季度恰好是LABUBU全球爆火的基数期，今年数据自然难看。热度在退潮，这是摆在明面上的背景，想上车的人得先弄明白这件事。

隐藏款这本账，追抽之前先算明白

官方公布的隐藏款概率是1:72。把这个数折成钱：平均要抽中一只缅因喵，期望是72个，每个129元，期望成本9288元；按整盒算，期望得端8盒。而单盒里开出隐藏的概率只有一成多，「端盒没出隐藏」才是社区里的常态剧本。

再掰扯一句：每次抽盒相互独立，前面几盒没出，不会让下一盒更容易出。算这本账不是劝退，是让你掏钱包之前心里有数——真稀罕缅因喵，二手直接收确认款，几百块的事，比追抽到期望近万元划算太多。

最近社区里还流传一堆称重、摇盒的手感攻略，说隐藏款压手、上下空间小。老规矩提醒一句：这类技巧属于玩家社区流传的经验，并非泡泡玛特官方标准，准头因人而异，只当辅证参考，别太上头。

还上不上车，看你是哪种人

冲着自家猫品种去的养猫人，现在最划算的路子是二手收确认款，冷门款破发等于官方给你打了折。但这里有坑得留心——二手市场假货仿款混着卖，尽量选能验货的交易；走转单路子涉及定金、预付款的，不同商家退款政策差异很大，有的锁单之后压根不退，付款前把条款瞅明白，别默认能退。

想要拆盒快乐的，这系列是通贩款，发售后不少人随手就能买到，后续也存在补货可能，完全没必要为「怕错过」多掏溢价。给自己定个预算上限，到数收手，拆出冷门的挂出去慢慢回血，心态能敞亮不少。

铁了心要追隐藏的，把上面那本期望账再默念一遍，想清楚再动。

还有个避不开的点：有玩家反映端盒开出了隐藏，实物却带着明显瑕疵，这是个体案例，不代表批批如此，但毛绒加搪胶的组合到手确实该先验货——脸有没有溢色、毛绒有没有秃斑，盒和卡片都留好，真有问题，售后交涉才有底气。

最后说句掏心窝的。LABUBU这一年的行情热得有点过头，热到很多人忘了它本来就是个挂包上的毛绒挂件。现在热度回落、溢价缩水，对真想玩的人反而不算坏事：不用拼手速，不用当溢价大冤种，还能慢慢挑哪只像自家主子。潮玩回归玩具本身，受益的从来都是真玩的人。 至于行情接下来是企稳还是继续落，我不做预测，谁拍胸脯保证涨跌都别信；能确定的是这系列眼下供给不紧张，想买不用急，不买也一点不亏。